時隔資管新規(guī)落地不到一個月，監(jiān)管層對消滅分級基金的步伐再一次加快。

近日，證監(jiān)會召開閉門會議要求各大基金公司于2018年6月30日前，提交分級基金整改計劃，并將3億規(guī)模以下的分級基金存續(xù)期提前到2019年6月30日，這意味著目前市場上的143只分級基金都將面臨轉(zhuǎn)型或清盤。

分級基金面臨分批轉(zhuǎn)型

藍(lán)鯨財經(jīng)向多家基金公司求證，近日，證監(jiān)局召開閉門會議，要求各基金管理人于2018年6月30日前提交分級基金整改計劃，具體包括轉(zhuǎn)型方案、時間進(jìn)度安排、投資者利益保護(hù)、轉(zhuǎn)型糾紛化解等問題。

“可能每個地方時間不一樣，這次監(jiān)管層的通知主要集中在北京、深圳的基金公司，我們公司還沒有接到相關(guān)通知。”滬上某公募人士向藍(lán)鯨財經(jīng)表示。

對于分級基金轉(zhuǎn)型的時間進(jìn)度安排，深圳某公募工作人員向藍(lán)鯨財經(jīng)透露到：“監(jiān)管層要求，分級基金可以分批進(jìn)行轉(zhuǎn)型，其中3億規(guī)模以下的分級基金必須要在2019年6月30日之前完成轉(zhuǎn)型;3億規(guī)模以上的分級基金，可以將轉(zhuǎn)型期限放寬到資管新規(guī)過渡期結(jié)束。2020年底前，各大基金公司應(yīng)完成全部分級基金的規(guī)范工作。”

2018年4月27日發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》第二十一條規(guī)定，公募產(chǎn)品和開放式私募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級，同時要求金融機構(gòu)制定過渡期內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整改計劃，明確時間進(jìn)度安排，并報送相關(guān)金融監(jiān)督管理部門，由其認(rèn)可并監(jiān)督實施，在2020年底之后不得再發(fā)行或存續(xù)違反《指導(dǎo)意見》規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

此次距離《指導(dǎo)意見》還不到一個月，證監(jiān)會就再次召開閉門會議討論分級基金，并將3億規(guī)模以下的分級基金存續(xù)期提前到2019年6月30日，也說明了分級基金確確實實地迎來了消亡倒計時。

轉(zhuǎn)型方案難以確定

據(jù)同花順(48.320,-0.33,-0.68%)數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，市場上分級基金共有143只，總規(guī)模為1313.24億元，富國、鵬華、招商、銀華等基金公司的存續(xù)規(guī)模較大。其中，3億規(guī)模以下的分級基金共有80只，3億規(guī)模以上的分級基金共有63只。這意味著2019年6月30日前，將有80只分級基金面臨轉(zhuǎn)型或清盤。

某公募工作人員向藍(lán)鯨財經(jīng)透露，公司產(chǎn)品部、市場部等多個部門已經(jīng)開始聯(lián)合商討轉(zhuǎn)型方案，但由于涉及到分級基金存續(xù)期、基金規(guī)模、折溢價、銷售機構(gòu)協(xié)調(diào)等問題，分級基金轉(zhuǎn)型十分困難。

“分級基金轉(zhuǎn)型，最關(guān)鍵的要解決兩方面的問題，一是要轉(zhuǎn)型成哪一類產(chǎn)品，是LOF、ETF，還是其他和原來的產(chǎn)品屬性完全不相關(guān)的基金，這就涉及到持有人會不會認(rèn)可新方案，如果不認(rèn)可，會不會用腳投票的問題;另一方面，基金公司需要關(guān)注的是場內(nèi)的投資者，如果原本該基金有大幅溢價，轉(zhuǎn)型后溢價消失，投資者利益就會虧損，這也是需要解決的問題。”上述工作人員向藍(lán)鯨財經(jīng)表示。

對于目前公司內(nèi)部關(guān)于分級基金轉(zhuǎn)型的計劃，某公募人士表示：“公司第一步將暫停旗下分級基金的申購，然后也會和同行共同探討轉(zhuǎn)型方案，盡量減少對各方利益的損害。分級基金轉(zhuǎn)型不能拍腦袋決定。”

值得注意的是，2018年以來，已經(jīng)有多只分級基金完成轉(zhuǎn)型。例如鵬華新絲路指數(shù)(1354.769,-0.95,-0.07%)分級轉(zhuǎn)型為鵬華滬深300指數(shù)(3906.208,-15.03,-0.38%)(3906.2081,-15.03,-0.38%)增強、鵬華豐信分級債券轉(zhuǎn)型為鵬華普悅債券、海富通雙福分級債券轉(zhuǎn)型為海富通雙福債券等。不難發(fā)現(xiàn)，市場上的股票型分級基金多轉(zhuǎn)型成指數(shù)型基金，債券型分級基金多轉(zhuǎn)型為普通的債基。

“從基金規(guī)模來說，我們更傾向于將規(guī)模較大的分級基金轉(zhuǎn)型為指數(shù)型基金，或其他風(fēng)險收益特征相似的產(chǎn)品，盡量減少資管規(guī)模流失;但對于資管規(guī)模較小的分級基金來說，基于管理成本考慮，我們可能會考慮清盤。”某公募工作人員向藍(lán)鯨財經(jīng)表示。