量化投資是很專(zhuān)業(yè)的領(lǐng)域，在這里不乏數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家，計(jì)算機(jī)專(zhuān)家等等，就算是專(zhuān)業(yè)的人也需要時(shí)刻保持謙虛、謹(jǐn)慎的態(tài)度不斷摸索。數(shù)學(xué)加互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造了區(qū)塊鏈，數(shù)學(xué)加金融學(xué)創(chuàng)造了量化投資，而量化投資也是相對(duì)更加降低風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)投資方式。作為一心為客戶提供更專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的火幣網(wǎng)來(lái)說(shuō)，利用更先進(jìn)的技術(shù)為用戶提供更加便捷的選擇一直都是初衷，今天就一起通過(guò)幾個(gè)問(wèn)題，一起了解一下什么是火幣主力指數(shù)?

1.火幣主力指數(shù)為什么選了10個(gè)幣而不是5個(gè)或者20個(gè)幣?

指數(shù)需要反映市場(chǎng)總體變化的趨勢(shì)，幣種數(shù)量太少不能代表全市場(chǎng)的走勢(shì)，而且通過(guò)影響某個(gè)幣就能對(duì)指數(shù)造成很大影響，組合起不到任何分散風(fēng)險(xiǎn)的效果，也不能容納較大資金。但是指數(shù)成分幣太多，會(huì)導(dǎo)致未來(lái)的指數(shù)化產(chǎn)品在套利時(shí)的便利性大打折扣。考慮到數(shù)字之間固有的相關(guān)性，火幣主力指數(shù)從以前的20個(gè)幣降到了10個(gè)幣，用以代表市場(chǎng)的走勢(shì)。

2.火幣主力指數(shù)為什么要對(duì)樣本分類(lèi)?

數(shù)字資產(chǎn)從屬性上區(qū)分明顯，比如btc、ltc代表幣類(lèi)，ETH代表平臺(tái)類(lèi)，HT代表應(yīng)用類(lèi)。根據(jù)這些分類(lèi)，在每種數(shù)字資產(chǎn)中選擇流動(dòng)性最好的，可以更好的代表市場(chǎng)整體表現(xiàn)。當(dāng)然，不同分類(lèi)的重要程度和流動(dòng)性存在差別，火幣主力指數(shù)在編制時(shí)根據(jù)成交額對(duì)不同分類(lèi)賦予了不同權(quán)重，也是對(duì)分類(lèi)的一種優(yōu)化方式。

3. 火幣主力指數(shù)為什么采用成交量加權(quán)而不是市值加權(quán)?

數(shù)字資產(chǎn)是一種在全球各個(gè)交易所都可以交易和自由流動(dòng)的資產(chǎn)，而不像股票那樣只能局限在一個(gè)交易所，所以采用傳統(tǒng)的市值加權(quán)并不完全適用，不能很好的體現(xiàn)某一類(lèi)數(shù)字資產(chǎn)在某一個(gè)交易所的流動(dòng)性和影響力。而平均加權(quán)法更為不可行，沒(méi)有任何數(shù)理推到依據(jù)，目前沒(méi)有任何一個(gè)指數(shù)采用平均加權(quán)。參照大宗商品指數(shù)的編制方法，一般采用貿(mào)易額或者對(duì)應(yīng)的主力期貨合約的成交額來(lái)進(jìn)行加權(quán)，但是數(shù)字貨幣資產(chǎn)價(jià)格差別巨大，比如btc是eth價(jià)格的十幾倍，是xrp價(jià)格的一萬(wàn)多倍，如此大的價(jià)格差距會(huì)導(dǎo)致某類(lèi)幣的資金權(quán)重巨大。火幣主力指數(shù)經(jīng)過(guò)多次測(cè)算，將成交額加權(quán)改為成交量加權(quán)，起到了很好的效果，也大大降低了后續(xù)指數(shù)化產(chǎn)品交易的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4. 火幣主力指數(shù)上市日期和計(jì)算基期為何是同一天?

指數(shù)上市日期和計(jì)算基期是同一天可以保證指數(shù)的公允性。如果指數(shù)編制者可以選擇指數(shù)計(jì)算起始日期(即基期)例如ok指數(shù)，會(huì)直接影響指數(shù)當(dāng)前表現(xiàn)，也就是說(shuō)，指數(shù)編制者可以通過(guò)這種方式把指數(shù)上市時(shí)的表現(xiàn)‘做’的很好看，進(jìn)而誤導(dǎo)投資者，這是一用有失誠(chéng)信的表現(xiàn)。

5. 火幣主力指數(shù)為什么沒(méi)有限制權(quán)重?

目前通過(guò)成交量加權(quán)的方式，火幣主力指數(shù)的權(quán)重較為合理，暫時(shí)不需要限制權(quán)重的最小值和最大值，未來(lái)如果出現(xiàn)極端行情，從保護(hù)投資者的角度出發(fā)，可能會(huì)對(duì)指數(shù)權(quán)重做一些限制。目前，指數(shù)界普遍采用的方法是限制最大權(quán)重和剔除最小權(quán)重。而像ok指數(shù)給權(quán)重較小的幣強(qiáng)制調(diào)整為10%權(quán)重，會(huì)嚴(yán)重高估不重要的幣種，后期如果有指數(shù)化產(chǎn)品跟蹤指數(shù)，可能會(huì)面臨對(duì)應(yīng)幣種流動(dòng)性不足，造成暴漲暴跌的問(wèn)題。火幣主力指數(shù)的第一版就是采用的這種方式，后來(lái)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題所以刪除了。

6. 跟蹤火幣主力指數(shù)相對(duì)于跟蹤單一幣種有哪些優(yōu)勢(shì)?

第一，火幣主力指數(shù)的成員之間具有較小的相關(guān)性，這意味著跟蹤火幣主力指數(shù)，相當(dāng)于是跟蹤一個(gè)內(nèi)部相關(guān)性越小的資產(chǎn)組合，有助于分散交易風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化投資回報(bào);第二，對(duì)于剛開(kāi)始接觸區(qū)塊鏈投資的投資者通常優(yōu)先考慮的是跟蹤運(yùn)營(yíng)多年并已經(jīng)趨于穩(wěn)定的幣種，如比特幣。然而隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，比特幣的價(jià)格波動(dòng)已難以反映行業(yè)的實(shí)時(shí)變化，而火幣主力指數(shù)可以根據(jù)行業(yè)變化進(jìn)行不斷地調(diào)整，比單一幣種更能代表行業(yè)的變化。

通過(guò)以上的分析可以看出，指數(shù)的設(shè)計(jì)者并沒(méi)有生搬硬套證券二級(jí)市場(chǎng)的指數(shù)設(shè)計(jì)方案，而是針對(duì)加密貨幣市場(chǎng)的實(shí)際情況進(jìn)行了優(yōu)化和改造，值得市場(chǎng)的參與者持續(xù)跟蹤關(guān)注。