華訊投資研究發現高層會議直接提到股市二字，過往不是很多，一般只有嚴監管時才會提到。在國內經濟和金融數據下行的大背景下，高層會議適時提出健康發展和擴大內需表述無疑引發市場對整體宏觀政策由從嚴偏緊向偏松轉變預期，有效提振了投資者對股市的信心，所以本周二大盤才迎來了長陽反彈。

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在貿易戰風險前，本次會議強調擴大內需。會議要求：“把加快調整結構與持續擴大內需結合起來，保持宏觀經濟平穩運行。”盡管2018年第一季度出口仍然保持了較快地增長，但由于順差的收窄，凈出口對GDP增長的貢獻轉負。因此，為了保持經濟平穩運行的要求，咱們國家必須另謀出路。

時隔三年再迎擴大內需，而且會議兩處強調“內需”。華訊投資認為，高層對短期經濟穩定作出改革調結構等工作。一是，三年前高層開始推進供給側結構性改革至今，歷次高層會議文件均表述為“以推進供給側結構性改革為主線”，但由于當前基建、地產等傳統行業，受制于融資成本較高、行業發展已相對飽和等因素，難以成為未來經濟增長的強力引擎。二是，當前貿易摩擦擴大到全面貿易戰的可能性較低，但短期對關鍵領域的打擊，對中國凈出口將產生影響，外需存在波動加大的背景下，擴大內需也成為保持經濟平穩較快發展的必然抓手。

五一小長假后，A股即將進入被納入MSCI指數的重大事件，由此帶來的增量資金必將備受市場關注。自5月份開始，A股納入MSCI指數迎來關鍵窗口。根據MSCI于2017年6月公布的方案，A股被納入MSCI指數的初始因子為5%，納入過程分兩步走：第一步預定在2018年5月半年度指數評審時實施；第二步在2018年8月季度指數評審時實施。

MSCI此前曾宣布，倘若在預定的納入日期之前，滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高，MSCI不排除將納入計劃修改為一次性實施的方案。監管部門近期曾宣布，自2018年5月1日起，滬深港通每日額度擴大四倍。華訊投資認為，A股初始納入MSCI指數的“兩步走”方案可能合并為“一步走”。

A股被納入MSCI在初始階段或將帶來1000億元的海外資金配置A股，未來在居民消費層面國家將進一步出臺刺激政策，伴隨著居民消費需求和能力對應升級，最終消費也將繼續對經濟增長產生較大貢獻，其中大消費將是這些資金重點配置的方向。

華訊投資經過大數據分析，篩選出了一批MSCI消費標的：

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來源：華訊財經網 作者：華訊投資資深分析師龐振東