昨日，猛獅科技(15.430,0.00,0.00%)(002684)復牌后跌停，報15.43元/股，股價創下近兩年新低。

2月9日，猛獅科技發布《關于繼續推進重大資產重組事項暨復牌的公告》。公告稱，公司股票自2月12日開市起復牌。本次股票復牌后，公司將繼續推進本次重大資產重組相關工作，進一步完善重組方案，并以后續披露的方案為準。

據悉，2017年10月20日，猛獅科技披露了相關預案，擬通過發行股份并支付現金的方式購買合普新能源持有的合普上海 95.85%股權，并募集配套資金。據預案，猛獅科技擬以12.46億元的交易對價向合普新能源收購其持有的合普上海95.85%的股權。其中，以發行股份的方式支付60%對價，即猛獅科技擬以19.38元/股的發行價向合普新能源發行約3857.59萬股。與此同時，猛獅科技擬向不超過10名其他特定投資者非公開發行股份并募集配套資金，配套資金總額5.25億元。其中，49,840.00萬元用于支付收購標的資產的現金對價，剩余2,660.00萬元將用于支付本次交易的中介費用及其他稅費。

值得注意的是，2018年1月9日，猛獅科技發布關于擬調整重大資產重組方案的停牌公告，因本次重大資產重組方案可能涉及調整，預計將構成方案重大調整，且具體調整事項仍存在不確定性，因此申請公司股票自1月10日開市起停牌。

1月30日，猛獅科技發布業績預告，公司預計2017年1-12月歸屬上市公司股東的凈利潤1.00億至1.47億，同比變動6.41%至56.32%，汽車零部件行業平均凈利潤增長率為31.40%。

猛獅科技表示，2017年新能源汽車補貼政策出臺較晚，導致公司不能實現原定生產和銷售計劃，子公司臺州臺鷹電動汽車有限公司因實際產量較低導致虧損大幅增加;子公司廈門潮人新能源汽車服務有限公司所收到的購車補貼根據當地稅務部門意見從營業外收入轉為沖減固定資產，且該子公司分時租賃業務尚在增加投入階段，增加了虧損，對公司業績造成較大拖累。

中國經濟網記者發現，從2017年3月以來，信達證券已發布七份研報“唱多”猛獅科技，維持公司“買入”評級。這七份研報的撰寫者均為信達證券研究員郭荊璞、劉強。

3月7日信達證券研報： 2017年業績彈性巨大

2017年3月7日，信達證券研究員郭荊璞、劉強發布研報稱，2017年為新能源汽車行業反彈和升華之年,猛獅科技是行業彈性最大的標的之一。我們預計新政策落地后,新能源汽車行業將迎來長期健康快速增長,有長期技術、產品積淀的優秀企業將會走出來,2017年有望成為新能源汽車行業的反彈和升華之年;進而,由于2018年的補貼相比2017年不退坡,2017年的升華將使行業在2018年迎來進一步的爆發。

盈利預測及評級：公司業務和業績向上拐點明顯,且公司布局盡顯平臺的價值。預計公司2016年、2017年、2018年EPS為0.29、1.16、1.69元,對應2017年3月3日收盤價(33.20元)的PE分別為115、29、20倍,維持公司“買入”評級。

股價催化劑：動力電池項目的順利進展;新能源汽車業務發展超預期;電站及儲能等清潔電力業務拓展超預期。

3月21日信達證券研報：潛力被低估的新能源汽車核心標的

2017年3月21日，信達證券研究員郭荊璞、劉強發布研報稱，猛獅科技執行力超強，未來發展空間巨大。公司在2015、2016年的布局有：高端三元動力鋰電池、pack、BMS,新能源汽車設計、制造、運營，清潔電力(已經初步建立一個涵蓋清潔能源發電、儲能、智能輸配電、智慧能源(5.160,0.00,0.00%)管理、售電服務，從電力供應側到需求側的完整產業鏈，具備微電網建設和運營能力)。公司打通新能源汽車所有環節，是潛力被低估的新能源汽車核心標的和平臺型企業。

2017年為猛獅科技公司爆發之年，以動力電池為核心的清潔能源平臺逐步明晰，發展有望不斷超預期。公司深耕電池行業三十年，高端鋰電池是公司發展新能源汽車的核心和基礎。

盈利預測和投資評級：由于近日公司三年定增完成，股本以及報表需要調整，相應調整公司每股收益，預計公司2016年、2017年、2018年EPS分別為0.29、1.01、1.53元，維持公司“買入”評級。

4月11日信達證券研報：后續業績將繼續快速增長

2017年4月11日，信達證券發布研報稱，猛獅科技轉型已奠定格局,把控的新能源汽車核心環節將在未來幾年逐步釋放。經過兩到三年的布局,公司以“化石能源向可再生能源轉換”和“一帶一路”兩大戰略機遇為基礎，圍繞高端電池制造、清潔電力和新能源車輛三大業務板塊,通過投資和并購方式快速推進戰略轉型，目前已經初具格局;2016年收入、利潤的高速增長即是印證(分業務看，在2016年，公司鋰電池業務實現營業收入17,723.52萬元，同比增長126.00%;清潔電力業務和汽車租賃業務從無到有，分別實現營業收入113,617.96萬元、20,816.68萬元)，這也為未來幾年公司的快速增長奠定了基礎。公司把控高端三元電池、新能源汽車運營等核心環節，這些核心環節有望在后續幾年逐步釋放能量，從而帶來公司的長期持續成長。

“猛獅科技是行業彈性最大的標的之一，我們預計公司業績在2017年將爆發式增長。”研報稱。

盈利預測及評級方面，研報稱，猛獅科技業務和業績向上拐點明顯,且公司布局盡顯平臺的價值。預計公司2017年、2018年、2019年EPS為1.02、1.90、2.92元,對應2017年4月7日收盤價(34.82元)的PE分別為34、18、12倍,維持公司“買入”評級。

4月12日信達證券研報：維持公司“買入”評級

2017年4月12日，信達證券發布研報表示，猛獅科技轉型已奠定格局，把控的新能源汽車核心環節將在未來幾年逐步釋放。經過兩到三年的布局，公司以“化石能源向可再生能源轉換”和“一帶一路”兩大戰略機遇為基礎，圍繞高端電池制造、清潔電力和新能源車輛三大業務板塊，通過投資和并購方式快速推進戰略轉型，目前已經初具格局;2016年收入、利潤的高速增長即是印證。

“我們定位2017年為新能源汽車行業反彈和升華之年，猛獅科技是行業彈性最大的標的之一。預計新政策落地后，新能源汽車行業將迎來長期健康快速增長，有長期技術、產品積淀的優秀企業將會走出來，2017年有望成為新能源汽車行業的反彈和升華之年;進而，由于2018年的補貼相比2017年不退坡，2017年的升華將使行業在2018年迎來進一步的爆發。猛獅科技是行業彈性最大的標的之一，預計公司業績在2017年將爆發式增長。”信達證券研報稱。

信達證券預計猛獅科技2017年、2018年、2019年EPS分別為1.02、1.90、2.92元，維持公司“買入”評級。

11月3日信達證券研報：爆發式增長符合預期

2017年11月3日，信達證券發布研報表示，以高端電池為核心的三大板塊協同發展，平臺價值持續發力。猛獅科技2017年前三季度實現營業收入24.8億元，同比增長170.48%，歸母凈利潤0.93億元，同比增長1，670.47%。公司已經實現 “高端電池制造+清潔電力+新能源車輛”三大業務板塊全面布局、協同發展，以電池為核心，開展清潔能源和新能源汽車產業鏈兩大業務主線的協同，兩大業務主線未來將全面拉動電池銷售，打造完整的新能源平臺。

信達證券認為猛獅科技以高端電池為核心的新能源平臺將持續發揮協同價值、增厚公司業績。

盈利預測及評級方面，信達證券表示，暫不考慮猛獅科技此次非公開增發對公司未來盈利預測的影響，考慮到公司高端鋰電產能釋放以及清潔電力裝機量將有較大增長,我們預計公司2017年、2018年、2019年EPS為0.44、1.17、1.75元,對應2017年4月19日收盤價(21.22元)的PE分別為49、18、12倍。考慮到公司明后年業績的高速增長，維持公司“買入”評級。

11月6日信達證券研報：深耕電池領域，積極推動轉型

2017年11月6日，信達證券發布研報表示，猛獅科技深耕電池領域，積極推動轉型，2015年提出“2-3-5-1”未來發展戰略框架，即兩大戰略機遇、三大業務板塊、規劃5Is、一個使命和奮斗目標。公司以鋰電池產業鏈為核心，打造有足夠深度與廣度的清潔能源平臺。

信達證券表示，猛獅科技規劃16GWh的高端鋰電產能在2020年左右全部建成。今年在福建完成1GWh圓柱形產能，12月湖北將有1GWh的方形鋁殼的產能投產。明年在福建漳州將有3GWh圓柱形產能，另有湖北襄陽2GWh方形鋁殼和1GWh軟包產能。接下來將往鋰電的上下游去發展，保證在鋰電產業鏈有足夠深度。

另外兩個新發展的板塊：清潔電力+新能源汽車，通過發展鋰電池的這兩個主要應用來帶動電池的銷售，未來公司發展重點主要在電池業務。

11月15日信達證券研報：再起航，以高端電池為核心的新能源平臺

2017年11月15日，信達證券發布研報稱，未來3-5年仍是新能源汽車最好的成長期,將帶動動力電池需求上揚。預計猛獅科技高端電池制造業務將隨著產能建設逐步落地而持續帶來業績增量，公司將迎來業績爆發。進而，隨著公司高端電池規模優勢起來，有望更好綁定上游優質材料、優質資源發展。

信達證券認為猛獅科技清潔電力業務將憑借優質產品和清潔能源資源儲備持續打造業績亮點，同時能夠依托此項業務進一步深度布局儲能業務，從而進一步拉動電池核心業務向上發展。

信達證券認為猛獅科技以高端電池為核心的新能源平臺將迎來較好的成長期，行業與公司也將迎來較好的共振發展期:未來3-5年是新能源汽車最好的成長期，儲能行業爆發在即;公司高端鋰電即將放量，產能釋放與行業發展節奏吻合，并通過新能源汽車運營業務和清潔電力業務帶動電池核心業務發展。

“暫不考慮此次非公開增發對公司未來盈利預測的影響，我們預計公司2017年、2018年、2019年EPS為0.44、1.17、1.75元，對應2017年11月13日收盤價的PE分別為47、18、12倍。考慮到公司明后年業績的高速增長，我們維持公司‘買入’評級。”信達證券稱。