在大國博弈和國際競爭格局下，國際貨幣競爭將愈演愈烈，人民幣國際化知易行難，任重道遠。正如金融脫離實體經濟必將成為無源之水、無本之木，人民幣國際化若脫離國內、國際雙循環發展的真實需要，脫離具體的應用場景，也終將是“空中閣樓”。

近日，在中國人民大學財政金融學院主辦的“2021國際貨幣論壇”上，多位專家、學者從實現經濟高質量發展的需求端出發，為人民幣國際化建言獻策。

用好雙循環市場及ESG場景

“綜合國力是主權貨幣國際化之錨，當前分析貨幣的國際化，依然需要抓住綜合國力這個錨。”交通銀行黨委副書記、行長劉珺指出。

2021年上半年，我國經濟在疫情后持續實現正增長。國際市場對中國經濟顯示出信心，境外機構紛紛增持人民幣資產。2020年全年，中國外商直接投資(FDI)相比2019年增長4%至1630億美元，中國吸收外資的全球占比大幅提升至19%。

基于中國經濟的發展態勢及發展方向，中國人民大學財政金融學院副院長王芳指出，高水平的經濟內、外雙循環才能支撐起主權信用貨幣的高水平國際使用。“立足國內大循環，要選準生產端和市場端突破口，抓住提升供給創造需求能力和提高國家治理水平兩個關鍵問題，釋放國內大市場的潛力與魅力，保障人民幣資產盈利性和安全性。暢通國際大循環，要以高水平開放為突破，保障人民幣供給充裕和使用便利。通過多種形式貿易創新重塑中資企業和機構的國際經濟合作與競爭新優勢，提高話語權。”王芳說。

目前，我國方興未艾的ESG(環境、社會、公司治理)領域也為海外機構投資者提供了場景與機遇。隨著我國綠色債券、碳交易市場的擴大，相關金融產品的豐富，交易形式的多樣化，將會吸引越來越多的境內外投資者參與其中。人民幣是綠色金融計價結算貨幣，進一步拓展其跨境應用的場景，將為人民幣國際化提供新的發展路徑。

劉珺表示，ESG將成為新時期人民幣國際化的重要理念，應加快新能源體系下的人民幣碳金融市場建設，以促進人民幣國際化。

中國人民大學長江經濟帶研究院院長、中國人民大學國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，做強做大碳市場，未來人民幣可以以碳作為掛鉤和對標的商品。

關注“一帶一路”直接投資需求

根據中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)發布的《人民幣國際化報告2021》，截至2020年底，人民幣國際化指數(RII)達到5.02，同比大幅增長54.20%。RII表示的是國際經濟活動中人民幣的實際使用程度。RII實現高速增長，離不開人民幣在國際市場上的“真實需求”。

“從人民幣使用的需求端來看，中東、北非是值得大家關注的區域。”阿布扎比國際金融中心及金融服務監管局中國首席代表傅誠剛結合實際經驗介紹。從貿易角度看，中國石油進口一半來自中東，三分之一來自海灣合作委員會6個國家;從投資角度看，中國在主要投資目的國阿聯酋的投資增長率在2019年增長92%，在2020年疫情打擊之下依然達到50%。

為此，傅誠剛建議，為進一步提高人民幣的使用率，可考慮在上述地區國際交易所推出更多人民幣計價的產品，并形成與國內市場的對接和回流。同時，加強中國與中東、北非金融基礎設施的互聯互通，可就中東北非地區和中國五大經濟區(京津冀、長三角、川渝、海南、大灣區)的產融出海與市場互聯互通進行更多嘗試，從而催生人民幣新的使用場景。

《人民幣國際化報告2021》顯示，去年在全球直接投資持續低迷之際，人民幣直接投資規模達到3.81萬億元，同比增長37.05%，創下近5年內最快增速。

“‘一帶一路’基礎設施的互聯互通，以及投、貸、建、營一體化，給人民幣國際化提供了非常好的平臺。”涂永紅指出，推動人民幣國際化應繼續發揮中國在直接投資方面的大國優勢。通過制度創新、金融市場和產品創新，有效解決“一帶一路”沿線東道國外匯管制問題，實現經常賬戶和資本賬戶人民幣流出、流入計價結算聯動，形成渠道暢通、風險可控的國內國際人民幣循環。

數字人民幣或為新支點

伴隨數字經濟不斷發展，央行數字貨幣作為金融科技的代表性發展成果已然成為社會各界關注的焦點。數字人民幣是否有望成為推動人民幣國際化的新支點，成為值得探討的話題。

近期，中國人民銀行發布了第一版數字人民幣白皮書，詳細介紹了數字人民幣的研發及試點工作。白皮書指出，未來，中國人民銀行將積極響應二十國集團(G20)等國際組織關于改善跨境支付的倡議，研究央行數字貨幣在跨境領域的適用性。根據國內試點情況和國際社會需要，在充分尊重雙方貨幣主權、依法合規的前提下探索跨境支付試點。

劉珺認為，在數字經濟時代，人民幣國際化既面臨重大機遇，也面臨新的挑戰。一方面，國家對科技創新和數字經濟發展的高度重視、數字經濟的蓬勃發展，以及我國獨立自主的跨境支付系統日益完善，為人民幣國際化帶來了機遇。同時，中國也面臨著以數字美元為代表的各類主權數字貨幣，以及以比特幣為代表的大量虛擬貨幣的挑戰。

“相較于其他主權數字貨幣，數字人民幣有著獨特優勢，未來在跨境領域中的應用將成為促進人民幣國際化的新支點。”劉珺稱，數字人民幣具有技術相對成熟、試點范圍廣且場景豐富、兼容性強且安全性高三大獨特優勢。金融機構下一步應充分發揮自身在科技、場景和數據方面的優勢，增加數字人民幣的研發、試點和推廣，特別是跨境支付基礎設施的搭建，以助力新時期人民幣國際化邁上新臺階。

關鍵詞： 人民幣國際化 跨境支付 金融機構 數字經濟