5月12日，人民銀行發布2021年4月金融統計數據報告。數據顯示，4月人民幣貸款增加1.47萬億元，同比少增2293億元。廣義貨幣(M2)與狹義貨幣(M1)增速進一步放緩。

分析人士認為，4月金融數據增速不及預期，但金融支持實體經濟力度不減，貸款結構的最大亮點在于企業中長期貸款增長強勁。與此同時，信貸投放區域分化問題值得關注。

新增中長期貸款占比提高

根據央行披露的數據，今年前4個月新增人民幣貸款9.14萬億元，同比多增3449億元，繼續保持同比多增的態勢。其中，4月新增人民幣貸款呈現規?；芈?、結構繼續優化的特點。

“本月新增人民幣貸款1.47萬億元，雖然增量少于上月和去年同期，但仍超過2016~2020年五年平均新增水平近3600億元。”中國民生銀行首席研究員溫彬對《金融時報》記者表示。

在光大銀行金融市場部分析師周茂華看來，2021年4月人民幣貸款數據與上年同期相比放緩，主要是受2020年高基數影響，由于疫情這一特殊情況，國內貨幣政策加大逆周期調節力度。

從信貸結構來看，4月住戶貸款增加5283億元，其中短期貸款增加365億元，中長期貸款增加4918億元;企(事)業單位貸款增加7552億元，其中短期貸款減少2147億元，中長期貸款增加6605億元，票據融資增加2711億元;非銀行業金融機構貸款增加1532億元。

對此，光大證券金融業首席分析師王一峰表示，今年以來，中長期貸款占新增貸款總額的比重提高，今年4月貸款結構的最大亮點仍在于企業中長期貸款增長強勁。4月份新增中長期貸款占比為45%，較去年同期提升13%，顯示出企業資本開支類支出景氣度依然較高。

“企業部門中長期貸款新增6605億元，比去年同期多增1058億元，說明企業中長期資本開支需求改善，制造業、基建等投資有望加快增長。”溫彬分析稱。

周茂華認為，從住戶信貸穩步增長、企業中長期貸款表現強勁、近兩年新增信貸均值明顯高于2019年等方面來看，國內信貸環境仍保持適度寬松格局。這也反映出國內實體經濟信貸需求強勁，預示國內經濟有望延續復蘇勢頭。

信貸投放呈現區域分化

值得關注的是，信貸投放的“南北”區域分化正在加大。銀行在年初進行資產負債規劃安排時，對北方地區的信貸額度配置有所縮量，信貸資源有進一步“南下”之勢，并較為集中于長三角、珠三角等地區，東北、環京和部分中西部地區信貸資源面臨進一步流失局面。

“這樣一來，不僅加劇了南方地區銀行的競爭壓力，而且信貸資源分化不均，也會造成北方地區經濟增長與金融發展陷入負向循環，從而加劇區域性金融風險壓力。”王一峰表示。

針對信貸投放區域分化加大問題，監管部門已多次明確相關的政策引導。今年3月，央行召開全國24家主要銀行信貸結構優化調整座談會，提出信貸結構的“穩、進、改”三字方針，其中“改”是因地制宜增加經濟困難省份信貸投放，支持區域協調發展。

在一季度金融數據新聞發布會上，央行金融市場司司長鄒瀾表示，人民銀行將會同有關金融管理部門通過貨幣政策和監管政策，引導金融機構加大對經濟困難省份的融資支持力度，督促政策性銀行發揮信貸支持“排頭兵”作用，積極支持補好區域融資短板，引導全國性銀行通過“三農”事業部等機制，對有關地區的支柱產業給予及時有序的支持，調動地方法人銀行積極性，落實落細已出臺的支持措施，引導其更好服務當地實體經濟。

5月12日國務院常務會議提出，引導金融機構圍繞市場主體有針對性地做好區域融資支持，促進相關地方改善營商環境和金融生態。有效防范化解金融風險。

業內人士表示，銀行的信貸資源投放既要考慮市場化配置的需要，又要考慮防范金融風險的要求，應引導金融機構改善經營理念，通過提升金融科技水平、優化內部考核和激勵措施，避免信貸投放的嚴重區域分化，更好地支持區域經濟協調發展。

“后續監管部門將會加強政策引導，不排除通過放松狹義信貸額度等措施，引導政策性銀行和全國性銀行發揮‘頭雁效應’，穩定對北方地區的信貸投放。”王一峰預計。

銀行核心負債增長能力有待加強

在貨幣供應方面，數據顯示，4月末，M2余額226.21萬億元，同比增長8.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.3個和3個百分點。

對于M2增速同比回落，溫彬認為，一方面在于2020年疫情防控期間，央行加大了市場流動性的投放;另一方面則在于財政存款增長較快，政府債券集中發行節奏加快，且4月為繳稅大月，貨幣回籠力度加大。

數據顯示，4月人民幣存款減少7252億元，同比多減2萬億元。其中，住戶存款減少1.57萬億元，非金融企業存款減少3556億元，財政性存款增加5777億元，非銀行業金融機構存款增加5268億元。

“事實上，3月末銀行所沖的存款缺乏穩定性，在跨季后即出現大量流失，部分國有銀行一般存款較年初再度出現負增長。”有銀行業人士坦言。

多位專家在采訪中表示，盡管市場流動性處于合理充裕狀態，但銀行核心負債增長仍顯乏力。在貸款利率整體仍處于“緩慢爬坡”、部分國有銀行貸款利率上行動力不足的情況下，若銀行核心存款成本持續上行，會加大凈息差收窄壓力。

為此業內人士表示，需要從存款端發力，加強負債成本管控力度。

“在‘優化存款利率監管’的要求下，加強對異地存款管理是2021年的工作重點。事實上，央行已于2021 年第一季度起，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入MPA，禁止其通過各種渠道開辦異地存款，已發生的存量存款自然到期結清，此舉旨在引導地方性中小銀行下沉基層客戶，發力自營渠道建設，降低自身負債成本。”王一峰表示。

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