21世紀經濟報道記者 申俊涵 北京報道

5月25日，主題為“共建ESG投資生態 激發價值創造”的第五屆中國創投責任投資峰會在上海舉辦。

在國家“3060”目標戰略與新發展理念引領下，中國“雙碳”相關產業蓬勃發展，已成為新的投資高地。越來越多的中國投資機構、上市公司以此作為重要戰略機遇，致力于關注綠色產業，踐行ESG投資，以期創造長期財務回報與環境社會價值。

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在這樣的背景下，如何抓住機遇布局綠色投資賽道？什么樣的項目才真正具有投資價值？在主題為“‘雙碳’機遇下的產業與投資新圖景”的圓桌對話環節，諸多嘉賓就上述問題開展熱烈討論。

掘金雙碳投資機遇

成立于2016年的綠動資本，是中國較早開始專注綠色影響力投資方面的私募股權投資機構。綠動資本董事總經理黃寬表示，團隊的目標一直非常清晰，每一筆投資既要有可觀的財務回報，也要有正向的環境效益。

綠動資本的投資圍繞綠色影響力，具體包括清潔能源、新材料、綠色制造、交通出行、綠色消費等方面。目前，綠動資本最新正在投的基金為碳中和新材料基金，團隊正非常堅定而專注地在雙碳領域進行投資布局。尤其是能源結構轉型方面，團隊尤其關注光伏新技術、儲能等領域。

弘毅投資綠創基金創始合伙人喬偉介紹稱，綠創基金為弘毅投資集團旗下專注于綠色“雙碳”投資的專業子基金，投資重點關注“3060”方向的數字化、智能化、網聯化項目。同時，基于過去20多年的政府工作經驗，綠創基金也會投資綠色園區綜合節能類的項目。通過工業園區綜合能源的改造提升，在未來實現降碳目標。

喬偉認為，長期來說，硬科技能夠給“3060”目標帶來革命式增長。短期來看，利用數字化、智能化手段對能源行業存量市場進行創新賦能，是現階段的主要投資機會，也是綠創基金重點關注的投資方向。

中啟資本管理合伙人兼總經理張棟表示，中啟資本的投資主要集中在材料科學和生命科學兩個領域。投資過程中跟綠色“雙碳”相關的主要在三方面，一是將新材料應用在新能源領域，促進新能源的使用。二是基于生物技術投資生物可降解材料PHA。三是投資先進的綠色生產工藝，對傳統化工、制造業企業進行綠色節能減排。同時，給員工安全和職業健康帶來保護的智能化、數字化技術也值得去投資。

啟賦資本產業基金合伙人葉穎介紹稱，啟賦資本成立于2013年，主要管理早期基金和產業基金，核心策略是致力于投資新技術驅動的新產業。其所在的產業基金團隊主要投資方向為工業生物技術，投資對象包括處于科創轉化到產業化各個發展階段，具有原創性、引領性的科學研究、商業化、推廣能力的平臺型技術+ToB/C應用。

葉穎表示，工業生物技術是利用“細胞工廠”或酶來從事工業化生產，制造人類所需的物品。工業生物技術將更好推動工業制造向綠色低碳轉型，將工業的末端治理變為源頭控制，減少經濟發展的碳足跡，開創一個財富綠色增長新紀元。

多維度研判篩選優質項目

在討論中，多位嘉賓談到所在機構投資“雙碳”項目的標準。“"雙碳"具有確定性、迫切性、創新性的特點，我們預測今年將是真正的碳市場元年。”清新資本創始合伙人胡宇晨在分享時說。

在具體投項目時，胡宇晨提到三點要素。一是適用性，“雙碳”領域大的投資機會大多已被巨頭瓜分，作為市場化的早期投資機構要找到適合的點深挖，才能挖掘到相對藍海并且高價值的投資機會。二是時間性，很多技術長線是被看好的，但短期內能不能有實質性商業化落地并實現規模化盈利并不太好判斷，所以把握合適的時點出手非常重要。第三，不可忽視的，做好與資本市場的關聯，做好綠色金融創新，才能給新能源行業創造更多的盈利點。

中平資本創始合伙人黃正紅認為，在篩選項目時要關注的要素很多，最終還是看項目的商業本質能否持續的創造價值。所以在投項目時，首先會關注項目的商業價值，不能為了綠色而綠色。

第二，企業還需要有一定的競爭壁壘。比如在光伏領域，產業鏈特別長、技術進步特別快，行業競爭對手太多，企業需要有一定的競爭壁壘，才能帶來相對合理的回報。三，企業的現金流能力也十分重要。

明德投資創始合伙人李雙霞表示，明德投資堅持產業生態投資的理念、躬身入局，以基金投資加親自下場參與創業創造優質項目的方式，已經基本形成了從氫能源制儲運加用、燃料電池核心零部件、新型電池材料、儲能系統解決方案、虛擬電廠等領域的全面布局。

“我們每半年做一次產業地圖，團隊的投資策略是，不在乎每個項目是不是最頂級或者唯一的，而是在乎項目是否在我們的產業布局里邊，被投企業之間能否形成協同效應。”李雙霞說。比如明德投資最近在做一支氫能基金，團隊先打造應用側的平臺作為基金的基石項目，然后圍繞平臺的供應鏈做投資，最終形成完整的氫能產業鏈。

最后，嘉賓們還談到對綠色投資、ESG投資的未來展望。云和方圓資本創始管理合伙人徐秋文表示，電網的脫碳、交通領域的脫碳以及制造領域的效率提高，是團隊重點關注的三大賽道。在他看來，可持續發展是必經之路，在這個背景下，ESG投資的經濟可行性將越來越好，它會成為市場的主流派。甚至在未來，所有的投資都將是ESG投資。

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