21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道

5月25日，主题为“共建ESG投资生态 激发价值创造”的第五届中国创投责任投资峰会在上海举办。

在国家“3060”目标战略与新发展理念引领下，中国“双碳”相关产业蓬勃发展，已成为新的投资高地。越来越多的中国投资机构、上市公司以此作为重要战略机遇，致力于关注绿色产业，践行ESG投资，以期创造长期财务回报与环境社会价值。

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在这样的背景下，如何抓住机遇布局绿色投资赛道？什么样的项目才真正具有投资价值？在主题为“‘双碳’机遇下的产业与投资新图景”的圆桌对话环节，诸多嘉宾就上述问题开展热烈讨论。

掘金双碳投资机遇

成立于2016年的绿动资本，是中国较早开始专注绿色影响力投资方面的私募股权投资机构。绿动资本董事总经理黄宽表示，团队的目标一直非常清晰，每一笔投资既要有可观的财务回报，也要有正向的环境效益。

绿动资本的投资围绕绿色影响力，具体包括清洁能源、新材料、绿色制造、交通出行、绿色消费等方面。目前，绿动资本最新正在投的基金为碳中和新材料基金，团队正非常坚定而专注地在双碳领域进行投资布局。尤其是能源结构转型方面，团队尤其关注光伏新技术、储能等领域。

弘毅投资绿创基金创始合伙人乔伟介绍称，绿创基金为弘毅投资集团旗下专注于绿色“双碳”投资的专业子基金，投资重点关注“3060”方向的数字化、智能化、网联化项目。同时，基于过去20多年的政府工作经验，绿创基金也会投资绿色园区综合节能类的项目。通过工业园区综合能源的改造提升，在未来实现降碳目标。

乔伟认为，长期来说，硬科技能够给“3060”目标带来革命式增长。短期来看，利用数字化、智能化手段对能源行业存量市场进行创新赋能，是现阶段的主要投资机会，也是绿创基金重点关注的投资方向。

中启资本管理合伙人兼总经理张栋表示，中启资本的投资主要集中在材料科学和生命科学两个领域。投资过程中跟绿色“双碳”相关的主要在三方面，一是将新材料应用在新能源领域，促进新能源的使用。二是基于生物技术投资生物可降解材料PHA。三是投资先进的绿色生产工艺，对传统化工、制造业企业进行绿色节能减排。同时，给员工安全和职业健康带来?；さ闹悄芑?、数字化技术也值得去投资。

啟赋资本产业基金合伙人叶颖介绍称，啟赋资本成立于2013年，主要管理早期基金和产业基金，核心策略是致力于投资新技术驱动的新产业。其所在的产业基金团队主要投资方向为工业生物技术，投资对象包括处于科创转化到产业化各个发展阶段，具有原创性、引领性的科学研究、商业化、推广能力的平台型技术+ToB/C应用。

叶颖表示，工业生物技术是利用“细胞工厂”或酶来从事工业化生产，制造人类所需的物品。工业生物技术将更好推动工业制造向绿色低碳转型，将工业的末端治理变为源头控制，减少经济发展的碳足迹，开创一个财富绿色增长新纪元。

多维度研判筛选优质项目

在讨论中，多位嘉宾谈到所在机构投资“双碳”项目的标准?！?双碳"具有确定性、迫切性、创新性的特点，我们预测今年将是真正的碳市场元年?！鼻逍伦时敬词己匣锶撕畛吭诜窒硎彼?。

在具体投项目时，胡宇晨提到三点要素。一是适用性，“双碳”领域大的投资机会大多已被巨头瓜分，作为市场化的早期投资机构要找到适合的点深挖，才能挖掘到相对蓝海并且高价值的投资机会。二是时间性，很多技术长线是被看好的，但短期内能不能有实质性商业化落地并实现规?；⒉惶门卸?，所以把握合适的时点出手非常重要。第三，不可忽视的，做好与资本市场的关联，做好绿色金融创新，才能给新能源行业创造更多的盈利点。

中平资本创始合伙人黄正红认为，在筛选项目时要关注的要素很多，最终还是看项目的商业本质能否持续的创造价值。所以在投项目时，首先会关注项目的商业价值，不能为了绿色而绿色。

第二，企业还需要有一定的竞争壁垒。比如在光伏领域，产业链特别长、技术进步特别快，行业竞争对手太多，企业需要有一定的竞争壁垒，才能带来相对合理的回报。三，企业的现金流能力也十分重要。

明德投资创始合伙人李双霞表示，明德投资坚持产业生态投资的理念、躬身入局，以基金投资加亲自下场参与创业创造优质项目的方式，已经基本形成了从氢能源制储运加用、燃料电池核心零部件、新型电池材料、储能系统解决方案、虚拟电厂等领域的全面布局。

“我们每半年做一次产业地图，团队的投资策略是，不在乎每个项目是不是最顶级或者唯一的，而是在乎项目是否在我们的产业布局里边，被投企业之间能否形成协同效应。”李双霞说。比如明德投资最近在做一支氢能基金，团队先打造应用侧的平台作为基金的基石项目，然后围绕平台的供应链做投资，最终形成完整的氢能产业链。

最后，嘉宾们还谈到对绿色投资、ESG投资的未来展望。云和方圆资本创始管理合伙人徐秋文表示，电网的脱碳、交通领域的脱碳以及制造领域的效率提高，是团队重点关注的三大赛道。在他看来，可持续发展是必经之路，在这个背景下，ESG投资的经济可行性将越来越好，它会成为市场的主流派。甚至在未来，所有的投资都将是ESG投资。

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