5月29日，A股小幅回調，以中特估為代表的大藍籌和與人工智能相關的軟硬件板塊集體拉升，其余板塊則表現疲弱，市場分化依舊明顯。與此同時，北上資金結束此前多日大幅凈賣出態勢，開始小幅回流。

上證指數收漲0.28%報收于3221.45點；深成指跌0.80%報收于10822.09點；創業板指跌1.14%報收于2203.84點，萬得全A總成交9227億元。

（圖片截自Wind金融終端App）

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從個股具體表現來看，上漲公司數1600多家，漲停公司數37家，下跌公司數3300多家，跌停公司數8家，下跌公司數多于上漲公司數，市場人氣再度回落。

// 中特估+AI引領市場 //

5月29日，A股小幅回落，行業板塊方面漲少跌多，其中，公用事業板塊大幅上漲2.18%，位居首位；能源、電信服務、軟件與服務、技術硬件與設備、銀行等板塊亦漲幅居前。從漲幅居前的板塊來看，中特估相關的藍籌板塊和AI相關的科技類板塊聯手拉升。

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從漲幅居首的公用事業板塊來看，華電國際、桂東電力、世茂能源、恒盛能源、錢江水利、天富能源、聯合水務、建投能源等多股漲停，上海電力、貴州燃氣、皖能電力、江南水務、通寶能源、華能國際、龍源電力、湖南發展、大唐發電等個股亦大幅拉升。

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下跌板塊中，汽車與汽車零部件、家庭與個人用品、房地產、消費者服務、半導體等板塊跌幅居前。

// AI大牛股“20CM”跌停 //

5月29日，云從科技早盤大幅低開后放量下跌，截至收盤大跌20%，股價報于26.3元，總市值為195億，全天成交額近18億元。消息面上，公司5月29日有4.55億股限售股份解禁上市，為公司首發原股東限售股份,首發戰略配售股份，占公司總股本61.37%，以當日收盤價計算，解禁金額約120億元。

從公司股價走勢來看，今年以來公司股價最高區間漲幅一度超過280%，隨后便快速回落，呈現出過山車走勢。

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// 基金重倉股閃崩頻現 //

5月29日，基金重倉股集體閃崩。閃崩的股票中天合光能、東方通跌16%，國聯股份跌停，大華股份一度閃崩跌停，海康威視、萬興科技跌超4%。

光伏龍頭天合光能跌超16%。近期，興銀資本和興璟投資擬分別減持合計不超過天合光能總股本5.23%、0.42%的股票。

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Wind數據顯示，截至一季度末，該股票的前十大流通股東中，華夏上證科創板50指數基金為第五大流通股東，持股5608.99萬股。鄭澄然的廣發高端制造為第七大流通股東，持股2334.05萬股。易方達上證科創板50指數基金為第九大流通股東，持股1793.73萬股。劉格菘的廣發行業嚴選三年持有為第十大流通股東，持股1534.56萬股。

盤后龍虎榜數據顯示，天合光能賣出金額最大的前五名中，有4家機構專用席位。機構席位合計凈賣出金額為4.52億元。

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東方通午后閃崩跌近20%，成交額超6億元。

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Wind數據顯示，截至一季度末，該股票的前兩大流通股東均為基金，前十有6只基金，占比過半。

龍虎榜數據顯示，機構買入1158.58萬元，賣出8574.68萬元，合計凈賣出7416.1萬元。

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// 主力資金凈流出200多億元 //

從5月29日行業資金流向來看，主力資金凈流出200多億元，多數行業凈流出。其中，工業、信息技術板塊凈流出額均超70億元；金融、材料、醫療保健等板塊凈流出額亦較大；僅公用事業板塊小幅凈流入。

// 北向資金加倉AI權重股 //

5月29日，北向資金小幅凈買入14.36億元，結束此前幾天大幅凈賣出態勢。

滬深股通前十大增減倉不一。AI主題權重股凈買入額居前，中際旭創大買5.09億元，凈買入額居首；大華股份逆勢獲增持4.47億元，盤中股價一度閃崩跌停；邁瑞醫療位列其三，獲凈買入3.27億元。凈賣出前三個股為貴州茅臺、五糧液、工業富聯，分別遭凈賣出6.85億元、5.23億元、4.73億元。

// 后市怎么看？ //

對于當期市場，券商普遍認為，目前部分指標已提示A股進入底部，導致市場調整的相關因素均迎來轉機，進一步下行空間較小。目前，反彈動能正在累積，短期可以樂觀一些。

中金公司表示當前位置對A股市場不必悲觀，中期市場機會大于風險。中金公司分析稱，目前指數的快速回落，已經令部分指標初步提示A股偏底部特征。例如，當前投資者風險偏好較低，十年期國債利率已經接近去年10月底股市階段底部時期位置，換手率進入A股歷史偏底部區域，近期新基金發行遇冷，IPO也再度出現破發等。

國泰君安證券分析認為，市場調整至今，債券、商品和匯率等多項資產價格已逼近2022年10月低點，表明市場對經濟悲觀預期的計入已相對充分。同時，市場風險偏好已接近2019年至2021年震蕩行情的低點。

申萬宏源證券認為，短期市場調整后，當前賺錢效應已有效收縮，總體性價比改善，反彈動能正在累積，短期可以樂觀一些。高性價比本身就是觸發超跌反彈的原因。不過，要演繹成有效反彈，還是需要關鍵悲觀預期的緩和。

招商證券表示，自今年4月18日以來，A股在經濟數據修復環比動能不及預期、美元走強導致外資階段性流出、熱門板塊回調活躍資金暫時停止流入等三重作用的影響下，出現明顯調整。但是到了近期，上述三個原因都迎來了轉機，N型最后一個拐點有望出現，進入一輪上行趨勢。

中泰證券維持二季度市場偏謹慎觀點不變，配置上可立足防御。首先，國內城投債務風險尚未充分釋放，需持謹慎態度。在這一風險釋放落地前，要持相對謹慎態度，特別是對金融股。

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