過(guò)去的幾天，A股市場(chǎng)最大的看點(diǎn)便是中國(guó)移動(dòng)和茅臺(tái)之間總市值第一的爭(zhēng)奪。4月17日盤(pán)中，以A股股價(jià)計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)總市值正式超越茅臺(tái)。而后幾個(gè)交易日中，中國(guó)移動(dòng)和茅臺(tái)交替領(lǐng)先，A股市值“一哥”的爭(zhēng)奪也更加激烈。

就在“一哥”的競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，中國(guó)移動(dòng)在4月20日盤(pán)后發(fā)布了2023年的首份答卷，收入利潤(rùn)持續(xù)高增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)第一季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)2507億元，同比增長(zhǎng)10.3%；凈利潤(rùn)為281億元，同比增長(zhǎng)9.5%；EBITDA為799億元，同比增長(zhǎng)4.9%。

【資料圖】

截至4月20日收盤(pán)，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)報(bào)收于102.7元，上漲1%。以4月20日A股收盤(pán)價(jià)計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)總市值略微領(lǐng)先茅臺(tái)，A股總市值高居第一。

沖刺萬(wàn)億營(yíng)收，一季度開(kāi)了個(gè)好頭

2022年，中國(guó)移動(dòng)全年?duì)I業(yè)收入達(dá)到9373億元，保持著超過(guò)10%的高速增長(zhǎng)。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰更是表示，今年在關(guān)鍵業(yè)績(jī)上明確要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)突破，一個(gè)是收入規(guī)模超萬(wàn)億，另一個(gè)則是2023年可能是公司歷史以來(lái)利潤(rùn)最高的一年，未來(lái)兩年至三年，公司將延續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，保持收入和利潤(rùn)的良好增長(zhǎng)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度的表現(xiàn)給全年開(kāi)了個(gè)好頭。在高基數(shù)下，收入增長(zhǎng)仍超10%，利潤(rùn)增長(zhǎng)也達(dá)到了9.5%。2023年首季度，中國(guó)移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為2098億元，同比增長(zhǎng)8.3%，占總收入比重為83.69%。其他業(yè)務(wù)收入為409億元，同比增長(zhǎng)21.9%。

公開(kāi)信息顯示，中國(guó)移動(dòng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋移動(dòng)語(yǔ)音、短彩信、無(wú)線上網(wǎng)、 有線寬帶等連接服務(wù)，數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)、算網(wǎng)融合等算力服務(wù)，以及基于人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、安全等新一代信息技術(shù)能力的平臺(tái)、應(yīng)用和解決方案。

個(gè)人市場(chǎng)方面，截至2023年3月31日，公司移動(dòng)客戶(hù)總數(shù)約9.83億戶(hù)，其中5G套餐客戶(hù)數(shù)達(dá)到6.89億戶(hù)，5G網(wǎng)絡(luò)客戶(hù)數(shù)達(dá)到3.63億戶(hù)。首季度，流量業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，手機(jī)上網(wǎng)流量同比增長(zhǎng)15.4%，手機(jī)上網(wǎng)DOU達(dá)到14.7GB；總通話(huà)分鐘數(shù)為7149億分鐘，同比增長(zhǎng)0.9%；移動(dòng)ARPU為47.9元，同比增長(zhǎng)0.8%。

家庭市場(chǎng)方面，截至2023年3月31日，中國(guó)移動(dòng)有線寬帶客戶(hù)總數(shù)達(dá)到2.81億戶(hù)，季度凈增872萬(wàn)戶(hù)，其中，家庭寬帶客戶(hù)達(dá)到2.51億戶(hù)，季度凈增700萬(wàn)戶(hù)；首季度，有線寬帶ARPU為31.4元，同比下降3.1%，家庭客戶(hù)綜合ARPU為39.2元，同比增長(zhǎng)3.5%。

另外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為中國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要助推力，增速和貢獻(xiàn)表現(xiàn)都很搶眼。財(cái)報(bào)顯示，在政企市場(chǎng)方面，首季度，中國(guó)移動(dòng)DICT業(yè)務(wù)收入為294億元，同比增長(zhǎng)23.9%。

持續(xù)加強(qiáng)算力投入

元宇宙之后，AI成為當(dāng)今市場(chǎng)最熱的話(huà)題，尤其是進(jìn)到4月份，多家國(guó)內(nèi)公司相繼發(fā)布AI大模型，算力也隨之被推上了風(fēng)口。從2022年的年報(bào)中可以看到，中國(guó)移動(dòng)的資本開(kāi)支重心由5G轉(zhuǎn)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型等新興業(yè)務(wù)，算力網(wǎng)絡(luò)布局也在持續(xù)優(yōu)化。

楊杰還在2022年業(yè)績(jī)會(huì)上透露，中國(guó)移動(dòng)在生成式AI方面已經(jīng)有了四方面布局：一是已經(jīng)構(gòu)筑了算力網(wǎng)絡(luò)，一定會(huì)在AI算力方面發(fā)揮巨大作用；二是已經(jīng)有NLP、深度學(xué)習(xí)、機(jī)器視覺(jué)等各方面的能力，去年已經(jīng)有了30多億元的變現(xiàn)；三是數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢(shì)；四是在運(yùn)維和客服方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了AI的廣泛運(yùn)用。

除了主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)延續(xù)上一年的良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，中國(guó)移動(dòng)還在一季度報(bào)中表示，“公司面向5G、算力網(wǎng)絡(luò)、能力中臺(tái)為重點(diǎn)的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施加速建成投產(chǎn)，同時(shí)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)投入、核心能力布局等資源需求旺盛?！?/p>

此前，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)級(jí)首席專(zhuān)家胡臻平曾透露，截至2023年2月，中國(guó)移動(dòng)算力規(guī)模超8.0EFLOPS，累計(jì)投產(chǎn)云服務(wù)器超過(guò)76萬(wàn)臺(tái)，邊緣節(jié)點(diǎn)超千個(gè)。

他表示，中國(guó)移動(dòng)正在努力推進(jìn)算力網(wǎng)絡(luò)從概念原型進(jìn)入產(chǎn)業(yè)實(shí)踐。目前超大型數(shù)據(jù)中心布局已覆蓋9個(gè)數(shù)據(jù)中心集群，預(yù)計(jì)年底前完成全覆蓋，對(duì)外可用IDC機(jī)架達(dá)到46.7萬(wàn)架。

多個(gè)動(dòng)作表明，對(duì)算力的重視，使得算力網(wǎng)絡(luò)成為中國(guó)移動(dòng)未來(lái)的投入重點(diǎn)。去年，中國(guó)移動(dòng)去年資本開(kāi)支1852億元，其中，算力投資335億元，占比18.1%。

今年，中國(guó)移動(dòng)預(yù)計(jì)資本開(kāi)支合計(jì)約為1832億元，主要用于優(yōu)化算力資源布局等方面。算力網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域投資452億元，較2022年增加117億元，同比增加34.9%，占比升至24.7%。計(jì)劃新增云服務(wù)器超24萬(wàn)臺(tái)、對(duì)外可用IDC機(jī)架4萬(wàn)架。

回A上市僅1年，中國(guó)移動(dòng)登上A股市值頭號(hào)寶座

鑒于中國(guó)移動(dòng)的良好表現(xiàn)，多家券商都給予了增持的評(píng)級(jí)。今年開(kāi)年以來(lái)，借助ChatGPT帶動(dòng)的算力以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型等浪潮的影響，中國(guó)移動(dòng)的股價(jià)也是持續(xù)上漲。

2022年1月，中國(guó)移動(dòng)登陸上交所上市，發(fā)行價(jià)為57.58元/股。開(kāi)年至今，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)漲幅達(dá)51.77%。對(duì)比之下，茅臺(tái)漲幅僅有0.86%。這幾天，中國(guó)移動(dòng)與茅臺(tái)之間的“一哥”爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈演愈烈，二者交替領(lǐng)先。

4月17日盤(pán)中，中國(guó)移動(dòng)總市值超越茅臺(tái)，成為A股市值“一哥”，不過(guò)尾盤(pán)又被茅臺(tái)反超。4月18日收盤(pán)，中國(guó)移動(dòng)正式超越茅臺(tái)，登上A股市值頭號(hào)寶座。但到了4月19日，中國(guó)移動(dòng)又被茅臺(tái)超越。截至4月20日，中國(guó)移動(dòng)總市值略微領(lǐng)先茅臺(tái)，A股總市值高居第一。

一年多的時(shí)間，中國(guó)移動(dòng)便“登頂”A股市場(chǎng)，一方面是自身業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)中的各項(xiàng)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)已經(jīng)說(shuō)明一切。另一方面則是得益于市場(chǎng)的正向推動(dòng)，AI以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，推動(dòng)了中國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)移動(dòng)的看好。

需要指出的是，以A股股價(jià)*總股本，中國(guó)移動(dòng)總市值已經(jīng)超越茅臺(tái)。但考慮到中國(guó)移動(dòng)是在A股和H股兩地上市，若以A+H股計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)的總市值仍和茅臺(tái)有著一定距離。

一般情況下，A股市值第一的上市公司，代表著市場(chǎng)的標(biāo)桿和行業(yè)的風(fēng)向。不過(guò)，“市值一哥”的寶座并不好坐，能否坐穩(wěn)還要看中國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的持續(xù)性以及市場(chǎng)風(fēng)向的變動(dòng)。

（本文首發(fā)，作者/杜志強(qiáng)，編輯/鐘毅）

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