大家好，我是水皮，歡迎來到ESG會客廳，我們今天跟大家聊一聊基金經理的追漲殺跌。

最近，浦銀安盛的基金公司發布了一個公告：基金經理吳勇因個人原因離任了。

我們做這期節目并不是對吳勇個人感興趣，我們關注的是他管理的基金產品的收益，我們發現他去年的基金產品平均賠掉了30%，超過平均水平50%。

【資料圖】

更加令人驚奇的是，2022年上半年，他管理的4只基金持倉換手率都比較高，超過了600%。注意了，這還不是最高的！

因為我們查了一下數據，2019年上半年到2020年上半年一年時間中，吳勇管理的浦銀安盛精致生活這只基金持倉換手率高達1800%，幾乎半個月持倉就要大變一次。

說老實話，這種追漲殺跌，實在是超出了我們的想象，讓散戶都嘆為觀止。

3400%的換手率

因為所謂的基金換手率，又叫“持股周轉率”，指基金的投資組合在某個統計區間的變化情況。通過換手率，既可以衡量基金投資組合的變化頻率，也可以看出基金經理的投資風格和策略。

換手率這么高，說明基金經理的投資風格不是一般的激進，是相當相當激進。他就是希望通過不斷地調整基金組合，來獲取特別高的回報。

這種方式如果賭對了風口，當然全世界的錢都變成他們家的錢。那問題是這不可能賭對，因為有句話叫久賭必輸，所以他為什么會賠這么多，我們就可想而知了。

現在最大的問題，換手率高并不是吳勇一個人的“獨門絕技”，而是很多基金經理的操作方式。

由于現在基金還未完全披露完2022年的年報，所以看不到全年的詳細數據。但我們看2021年的數據，居然有10只混合型基金的換手率都高于1500%，相當于一年至少交易15個來回以上。

其中，國融融興A的換手率達到3385.43%，興銀景氣優選混合A換手率達到3296.83%，另外諾安利鑫A、中科沃土沃瑞混合A、國融融泰A、同泰競爭優勢混合A這4只產品的換手率也超過了2000%。

這些產品大多是規模不足2億元的迷你基金，而且都是出自中小型基金公司。

能帶來高收益嗎

這么瘋狂調倉的基金，能帶來高收益嗎？

我們上面提到的10只換手率超過1500%的基金，有6只基金2021年的收益率是負的，其中換手率最高的國融融興混合A 2021年的收益率為-13.76%。

當然，這么頻繁的換手率帶不來業績的增長，但是卻能給券商貢獻不少的傭金。

我們節目剛開始提到的吳勇，他管理的4只基金，2022年上半年在券商交易的傭金就達到1507.65萬元。這還只是半年的數字，如果時間拉長到一年，這個傭金估計不少于3000萬元。

這么高的換手率，既帶不來超額收益，又要付出去這么高的傭金，那么意義在什么哪里呢？所以，難怪大家都吐槽“炒股技術還不如散戶！”

水皮想問的是，這些基金公司風控在哪里呢？合規又在哪里呢？信托責任又在哪里呢？

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