隨著居民財(cái)富的持續(xù)增長，投資者對于固定收益產(chǎn)品的需求更加多元。在貨幣基金收益率持續(xù)下滑，銀行理財(cái)面臨凈值化轉(zhuǎn)型需求的大背景下，加上A股市場的震蕩波動(dòng)，不少投資者希望尋找到合適的投資理財(cái)替代產(chǎn)品。

在此背景下，具有“攻守兼?zhèn)?rdquo;特點(diǎn)的“固收+”基金大行其道，成為不少投資風(fēng)格偏好穩(wěn)健的投資者在震蕩市中的避震之選。業(yè)內(nèi)人士表示，“固收+”產(chǎn)品相當(dāng)考驗(yàn)基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置能力和功底，挑選在大類資產(chǎn)配置方面有著豐富經(jīng)驗(yàn)和出色能力、且注重持有人體驗(yàn)的基金公司是提升持有體驗(yàn)的關(guān)鍵。

“厚積方能薄發(fā)。”作為國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，華夏基金是市場中最早布局“固收+”的基金公司之一，無疑在打造“固收+”產(chǎn)品方面擁有獨(dú)特的先發(fā)優(yōu)勢。在《投資者網(wǎng)》最新出爐的“‘固收+’王牌軍”專題上，華夏基金憑借多年來打造出成熟的投研平臺，以及強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，旗下的“固收+”產(chǎn)品以優(yōu)異的實(shí)力多維度上榜。

“固收+”實(shí)力領(lǐng)先

如果說前兩年的投資“大年”里，必談權(quán)益投資，那么隨著今年以來A股市場波動(dòng)的加劇，那些風(fēng)險(xiǎn)可控、收益高于理財(cái)產(chǎn)品的“固收+”產(chǎn)品則成為了當(dāng)下眾多投資者的“新寵”。

不過，這樣的產(chǎn)品在公募基金行業(yè)并不是新鮮的事務(wù)，一些頭部基金公司實(shí)際上早在多年以前就開始布局“固收+”產(chǎn)品，而如今這種優(yōu)勢已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出來。

在《投資者網(wǎng)》最新推出的“攻守皆宜，穿越牛熊，找到‘固收+’王牌軍”專題中，在“固收+”領(lǐng)域深耕十余年的華夏基金，憑借著優(yōu)異的表現(xiàn)多維度上榜，在專業(yè)投資市場上展現(xiàn)了領(lǐng)先的品牌優(yōu)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月14日，華夏基金旗下“固收+”基金的數(shù)量多達(dá)52只，在全市場中排名第四位;在偏債混合基金、混合債券二級基金、混合債券一級基金的細(xì)分榜單中，均有多只基金赫然在列。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，“固收+”策略產(chǎn)品并不是簡單的股債拼湊，實(shí)際上考驗(yàn)的是大類資產(chǎn)配置能力以及從各類資產(chǎn)中獲取超額收益的能力，而這背后則是一家綜合實(shí)力領(lǐng)先的基金公司多年來沉淀和綜合管理實(shí)力的呈現(xiàn)。

行業(yè)人士建議，對于投資風(fēng)格偏穩(wěn)健但又希望分享權(quán)益市場收益的普通投資者來說，可以借道“固收+”產(chǎn)品更好把握股債兩市機(jī)遇，建議選擇有著長期經(jīng)驗(yàn)沉淀、投研團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大、研究平臺相對成熟的基金公司，其管理的產(chǎn)品有更大概率帶給投資者穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

“固收”該如何“+”?

社會財(cái)富的“管理者”是基金公司核心的功能定位。從過去3年業(yè)績表現(xiàn)來看，“為信任奉獻(xiàn)回報(bào)”，追求長期穩(wěn)定收益、專注做好投資是華夏基金的一貫作風(fēng)，不論市場如何波動(dòng)，旗下總有產(chǎn)品跑在前列。

例如，在《混合債券二級基金近3年盈利前10》榜中，華夏基金是唯一一家有兩只產(chǎn)品上榜的基金公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月14日，華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A和華夏鼎利A/C以61.16%、45.50%的區(qū)間回報(bào)，分別排名第2和第6位。

值得注意的是，上述兩只基金均由有“固收+王者”美譽(yù)之稱的何家琪管理。與其他“固收+”基金經(jīng)理不同的是，何家琪雖然投資風(fēng)格和行事作風(fēng)明顯帶著華夏基金注重風(fēng)險(xiǎn)控制、堅(jiān)持價(jià)值投資的烙印，但同時(shí)也是一位進(jìn)攻型的投資選手。

“局限于固收，也許你規(guī)避掉了更高的回撤，但可能也規(guī)避掉了更多上漲機(jī)遇。”在他看來，“固收+策略如果僅僅局限于純債等固定收益產(chǎn)品，不管是彈性還是超額收益都非常有限，想要獲得更高的長期回報(bào)，必須長期增配權(quán)益資產(chǎn)。

回顧過往的“固收+”投資經(jīng)驗(yàn)，何家琪認(rèn)為，決定投資業(yè)績的核心因素仍然是大類資產(chǎn)配置的能力，也就是說要力爭在合適的時(shí)間里配置最合適、風(fēng)險(xiǎn)收益比最好的資產(chǎn)。“總的來說就是要順勢而為，抓大放小，把握資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的大趨勢。”他如是說。

依循自己的投資方法論，何家琪管理的產(chǎn)品不僅穩(wěn)健，且穿越牛熊考驗(yàn)，為基金持有人創(chuàng)造了可觀的回報(bào)。Wind顯示，截至5月31日，華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A最近一年、最近兩年、最近三年分別以49.50%、75.37%、72.80%的累計(jì)回報(bào)，在同類可比的基金產(chǎn)品中穩(wěn)居前三。

震蕩市下抓住投資機(jī)會

一般而言，關(guān)注“固收+”產(chǎn)品的投資者通常對風(fēng)險(xiǎn)收益比更敏感，因此，作為凈值下滑容忍度偏低的產(chǎn)品，“守得住”是“固收+”產(chǎn)品的首要條件，尤其是在市場震蕩加劇的環(huán)境下。

作為基金界的“老字號”，華夏基金也是市場中最早布局“固收+”的基金公司之一。在投研實(shí)戰(zhàn)中，公司率先建立了獨(dú)立的風(fēng)控部門和專門的信評團(tuán)隊(duì)，形成了獨(dú)特的“全員風(fēng)險(xiǎn)管理”理念，對投資組合的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前、事中、事后的全流程管控，為投研團(tuán)隊(duì)提供了強(qiáng)有力支持。

此外，面對市場變化，華夏基金也會及時(shí)進(jìn)行固收投研體系的升級調(diào)整，將分散在各部門的固收研究員集合設(shè)立固定收益研究組，并與股票研究團(tuán)隊(duì)合并為一個(gè)投資研究部，彼此之間信息溝通的流動(dòng)更加順暢。

不言而喻，堅(jiān)持秉承價(jià)值投資的理念，背靠高質(zhì)量的投研體系，成熟優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，這些特質(zhì)自始至終輻射到整個(gè)基金管理上，并以聚沙成塔的追求和細(xì)水長流的韌性結(jié)出累累碩果，令華夏基金多年來雄踞行業(yè)前列。

那么，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，投資者該如何把握未來投資機(jī)會?

華夏基金固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理柳萬軍表示，“盡管市場短期或?qū)⒄鹗幈P整以逐步消化前期估值，但經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境‘不急轉(zhuǎn)彎’的基調(diào)并沒有發(fā)生改變，疊加低基數(shù)背景帶來的盈利修復(fù)預(yù)期，市場下行壓力較為有限，結(jié)構(gòu)性機(jī)會不斷涌現(xiàn)。”

基于這一邏輯，他認(rèn)為，短期震蕩或難改長期慢牛格局，權(quán)益市場仍具備較好的投資機(jī)遇。同時(shí)，他也表示，“長期來看，受利率長期下行趨勢利好，中國債市牛長熊短，長期向好趨勢不變，作為底倉能夠降低組合波動(dòng)性，優(yōu)化投資體驗(yàn)。”

作為具有豐富市場研究和投資管理經(jīng)驗(yàn)的實(shí)力干將，柳萬軍基于對市場的認(rèn)知再度出手，于6月15日發(fā)行華夏興源穩(wěn)健一年持有期混合(A類011743;C類 011744)，為投資者把握股債兩市的雙重機(jī)遇提供有力抓手。(思維財(cái)經(jīng)出品)

關(guān)鍵詞： 華夏基金 投資機(jī)會 固收+ 基金