2018年2月27日下午，上海莱士发布了2017 年度业绩快报：公司营收同比下滑17.13%至19.28亿元，归母净利润同比下滑47.28%至8.5亿元。

根据公告，公司业绩下滑的主要原因是：“由于股票价格波动，2017年因证券投资而产生的公允价值变动收益及投资收益均较上年同期大幅减少”。

关于上海莱士“炒股”、控股股东高质押以及如何铸就千亿市值的历史，我们曾经在《千亿血王的关键时刻：利润下滑，“炒股”撑业绩，韭菜要不要跑?》(点击可以查看原文)这篇文章中详述，也曾提醒投资者注意“上市公司的这种(“炒股”)利润含金量与主营业务产生的利润不可同日而语，具有一定不可持续性”。

没想到竟然一语成谶，杯具来的如此迅速，如此酸爽!

8.5亿的利润支撑972亿的总市值，压力山大!然而，大家却并没有看到跌停板，缘何?因为人家在业绩预告发布前的一个星期就停牌了!!!

业绩预告前停牌：拟160亿收购控股股东资产

2018年2月22日晚，上海莱士发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告，自2018年2月23日开市起停牌。

根据公告：上海莱士拟筹划通过向天诚国际投资的股东发行股份及/或支付现金购买资产的方式，收购天诚国际投资或其下属子公司100%股权，同时募集配套融资不超过交易金额的10%，初步预计交易作价或达160亿元以上。

2017年三季报显示，上海莱士的控股股东为科瑞天诚和莱士中国，其分别持有上市公司32.10%、30.36%股份。而这一次上市公司拟购买资产的交易方天诚国际，也是上市公司控股股东科瑞天诚和莱士中国控制的公司。

根据公开资料，天诚国际是由科瑞天诚全资子公司、莱士中国及其他投资方于2016年5月合资设立的境外并购平台，主要从事血制品行业整合的战略投资业务。

简单的说，就是要收购控股股东旗下的资产，构成关联交易。

头脑风暴：收购价值超过160亿的主要资产会是什么？

依据公告，上市公司拟收购天诚国际投资或其下属子公司100%股权，那么天诚国际旗下都有哪些资产呢?

翻看上市公司过往公告，我们可以查到的天诚国际旗下主要资产有两个——BPL以及Biotest这两家血制品公司。相关股权结构如下：

(备注：科瑞天诚及莱士中国对上海莱士持股比例来源于上市公司2017年三季报，天诚国际对Biotest持股比例来源于上市公司2018年2月2日公告，天诚国际对BPL极其母公司持股比例来源于上市公司2016年年报)

同时，上市公司控股股东科瑞天诚及莱士中国也曾在公告中表示择机将BPL/Biotest整体或相关业务、资产注入上海莱士。

相关证据如下(资料源自上市公司2016年年报及2018年2月2日披露的《关于控股股东收购 Biotest 相关事项的公告》)：