上市公司分紅機制逐步成為常態化監管的一部分，并形成倒逼式問詢模式，深究經營動態。據證券時報·e公司記者統計，上周(2月5日至9日)，兩市交易所和上市公司分別發出和披露合計28封各類監管問詢，環比前一周有所增加，其中合力督促“鐵公雞”現金分紅成為新亮點。

上市公司多年不分紅或少分紅的“鐵公雞”，從2017年就“高調”納入監管視野。2月5日，上交所召開了“上市公司現金分紅專項說明會”，將現金分紅問題全面置于聚光燈下。另外，上交所向輔仁藥業(16.850,0.04,0.24%)、浪莎股份(20.000,0.53,2.72%)、金杯汽車(5.480,0.36,7.03%)，以及8家具備分紅條件但不分紅或分紅較少的公司發出了監管工作函。

另外，中證中小投資者服務中心相關負責人表示，上市公司在經營業績不佳、未達到分紅條件或存在正當理由時可以不進行現金分紅，但堅決反對那些具備現金分紅條件、也無任何正當理由而不進行現金分紅的上市公司。

總體來看，相關監管工作函主要關注四方面問題，包括要求相關上市公司董事會分析公司經營狀況，向投資者詳細說明長期不能實施現金分紅的原因，以及改善經營的措施，追問現金分紅安排，督促控股股東支持表態。

目前，前述三家均已回復未分紅原因以及后續分紅計劃，其中輔仁藥業、浪莎股份明確預計2017年業績將具備分紅條件。

輔仁藥業表示，公司流動負債超過流通資產1.65億元，主要控股子公司停業，經營困難，此前不具備分紅條件。去年上市公司收購開藥集團，主營業務拓展到綜合性醫藥業務，規模優勢將逐步顯現。據預測，去年凈利潤將同比增加最高達20倍達3.6億元，因此已具備了現金分紅的條件。

作為控股股東，輔仁集團表示將無息借入公司資金以償還銀行逾期借款，減輕財務負擔，并向上市公司置入印染設備，以增加其收益。另據最新公告顯示，輔仁集團擬半年內通過自有資金增持不低于1 億元，累計增持比例不超過2%。

浪莎股份則列舉了近十年來經營情況，除2015年度因去庫存和計提減值準備，年度實現合并報表凈利潤虧損2068.31萬元外，2007到2016年年度每年均實現盈利。預計去年年度經營成果經審計后，達到現金分紅能力。最終方案需根據2017年年度審計結果確定。

金杯汽車表示，投資損失和輕卡業務經營困境造成了公司財務報表、現金流和凈利潤均呈現困難的局面，未分配利潤負值逐年上升，當前著手剝離金杯車輛公司的重大資產重組，調整主營業務，發展汽車服務相關業務，以提高經營業績，早日實現對投資者的現金分紅。

1月，金杯汽車預計去年業績盈利1億元，扣除非經常性損益事項后，公司預計虧損5.84億元。

據統計，包括前述三家公司， A股2017年之前上市的公司中仍有32家從未進行過分紅，其中山東路橋(6.370,0.12,1.92%)、中國天楹(6.720,0.00,0.00%)、英特集團(20.000,0.98,5.15%)、聞泰科技(25.780,1.41,5.79%)、中核鈦白(5.270,0.08,1.54%)連續三年未分配利潤均為正值。

除了現金分紅，交易所對上市公司“送轉”也加大了問詢力度，倒逼式追問上市公司利潤分配方式合理性以及經營情況。

以江南高纖(4.650,0.30,6.90%)為例，去年年報公布擬每10股轉增5股派發現金紅利1.50 元(含稅)，交易所發函問詢，要求上市公司結合近三年凈利潤情況，說明利潤因素是否消除，以及2018年度經營資金安排情況和披露窗口期高管增減持情況。一次回函中，上市公司介紹了2015年度業績變動主要受投資小貸公司收益影響，由此交易所發函追問，要求公司結合最近三年參股小貸公司的經營情況，說明未來參股小貸公司對上市公司業績的負面影響是否實際消除。

江南高纖分別介紹兩家小貸公司情況，其中永隆小貸長期股權投資余額為2366.17 萬元，后續如果發生虧損，對凈利潤影響程度也是如上金額。目前近三年該小貸公司期末貸款和墊款總額逐年減少，且2017年末逾期貸款也環比減少。

另外，江南高纖最近三年主營業務毛利的復合增長率為2.18%，且本次轉增方案后，每股收益將調整為0.06 元/股，上市公司表示，主營業務的持續盈利水平還有待提高。