消费板块涨不停还能继续买吗?数据显示，截至7月14日，休闲服务、食品饮料、商业贸易等消费行业，3月份以来分别涨了78.16%、59.30%、49.09%，在28个申万一级行业中排名第一、第二、第三。

随着消费板块屡创新高，“太贵了”的呼声也屡出不穷，那么现在还能上车吗?一起来看。

消费是值得长期配置的优质赛道

20世纪七十年代，美股的50只大盘蓝筹股( 包括可口可乐、麦当劳、宝洁等在内的一批消费股)演绎了著名的“漂亮50”行情。

从1970年6月到1972年12月，“漂亮50”组合涨幅92%、而道琼斯工业指数涨幅仅为49%;此外，截至1972年12月，“漂亮50”的PE达到高点42倍，是同期美股PE均值的2倍多，估值溢价明显。

A股大消费板块，也类似当年的“漂亮50”走出一番漂亮的走势。

近1年、3年的维度来看，截至7月1日，全指消费指数回报为31.41%、90.16%，跑赢同期沪深300(11.04%、15.84%)、上证50(2.70%、18.04%)。

估值高?四大基础作支撑

消费优秀业绩的核心驱动逻辑主要有以下几个方面： 拉动经济增长的主力国泰君安研报显示，消费已成为拉动经济增长三驾马车的主力，对GDP的累计贡献率从2010年底的37.3%逐渐上升至2019年底的57.8%，城镇、农村居民消费水平增长了10倍以上，消费升级大趋势仍将是主流。 消费白马是外资配置重点国内机构投资者占比持续提升，外资长期入市趋势不变，以大消费为代表的的蓝筹股受这类资金偏爱，资本面得到较好的支撑。 利好政策频出自7月1日起，离岛免税额度提至10万、取消行邮税、增加手机等电子消费品政策大大激发了国人免税消费热情。

随着政策促消费政策持续发力，有望进一步刺激消费复苏，引领下半年消费热潮。 业绩增长预期较确定富国基金认为，近年来A股呈现明显的极端分化行情，即是“少部分公司的牛市、大多数公司的熊市”，其核心也在于经济转型背景下，市场更愿意给予盈利稳定性强的龙头公司更高的估值溢价。

所以从当前看，只要消费板块的业绩持续可验证，资金抱团或继续。

机构看好消费下半年表现招商证券：内需逻辑正在成为市场演绎核心，必选消费属于刚需行业，在疫情中后期会表现出较强的相对收益，看好食品饮料板块未来的表现。

广发证券：下半年行业消费有望恢复至正常水平，宴席聚饮消费回补和市占率提升有望推动龙头恢复高增长。大部分消费者将宴席推迟至下半年中秋国庆假期举办，白酒行业下半年有望迎恢复性消费，尤其是受影响相对较大的次高端价位段。

关键词： 消费板块