避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁幾饭猓?/h1>
2023-09-26 15:41:39 來源：今日熱點(diǎn)網(wǎng)
避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁幾饭猓?/p>
近年來，港股市場備受全球投資者關(guān)注，已經(jīng)成為全球投資者配置資產(chǎn)的重要一環(huán)。
然而，香港市場自2月以來，開啟了沉浮慢跌的節(jié)奏，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致全球流動性緊縮，各類資產(chǎn)泡沫破裂，股債匯市價格普遍下跌。許多投資者被套路，持倉體驗(yàn)不佳，投資者對入市的意愿不強(qiáng)。據(jù)外媒報道，花旗私人銀行調(diào)查顯示，投資者最擔(dān)心通脹、利率上升及中美緊張局勢帶來的不確定，因此，投資者上半年大量購買債券及私募股權(quán)投資，同時減持股票。
港股市場持續(xù)低迷給投資者帶來了巨大的挑戰(zhàn)，投資者如何才能在資產(chǎn)配置中獲取更大的回報，能觸及業(yè)績優(yōu)異且穩(wěn)定的產(chǎn)品，以及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等。而投資者已然尋求到一些新型財富工具，尤其是以FCN及雪球?yàn)榇淼难苌罚瑢⒅饾u成為投資者資產(chǎn)配置中不可或缺的重要組成部分。
其中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品作為一種在海外已經(jīng)相當(dāng)成熟的投資工具，在反復(fù)窄幅震蕩下行香港市場表現(xiàn)出色，整體合規(guī)監(jiān)管框架亦頗為完善。其采用全保證金經(jīng)典結(jié)構(gòu)，過去三年的平均年化收益率超過13%，在風(fēng)險可控的水平下，為投資者爭取最大收益。
不同的結(jié)構(gòu)性工具適配不同的市場環(huán)境，投資者可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，以及對于市場預(yù)期的衡量，選取最合適的品種。
以FCN為例，全稱Fixed Coupon Notes，也就是固息票據(jù)，在產(chǎn)品期限內(nèi)，投資者將定期收到固定票息，等到期后，投資者可以取回本金和票息。因此FCN更適合相對保守型的股票投資者，它最大的優(yōu)勢在于不論市場漲跌或是震蕩，該結(jié)構(gòu)都會兌付約定的年化票息。
若投資者對于近期市場看漲的預(yù)期強(qiáng)烈，早利雪球或是更好選擇。其主要在產(chǎn)品票息方面作出調(diào)整，通過降低后階段的敲出票息，補(bǔ)貼前階段的敲出票息，以幫助投資人獲得更高的票息。因此，如果投資者認(rèn)為產(chǎn)品有望提前發(fā)生敲出，則可以選擇早利雪球，以獲得更高的敲出票息。
此外，鳳凰同樣具有較佳防御屬性，只要當(dāng)月未發(fā)生敲入，則當(dāng)月可領(lǐng)取票息，敲出則提前結(jié)束。因此，鳳凰適合掛鉤標(biāo)的長期不會大跌，中長期上漲有望的行情。對于保守投資者而言，鳳凰以及FCN這兩種結(jié)構(gòu)具有相對優(yōu)勢，防御性極強(qiáng)。
最后，若市場震蕩上行，增強(qiáng)型雪球更為出色。其本質(zhì)是將部分敲出票息讓渡給掛鉤指數(shù)的漲幅。投資者在敲出時，收獲較小的固定敲出票息，以及一定比例的指數(shù)漲幅。非常適合看好指數(shù)的投資者，通過上漲參與度實(shí)現(xiàn)相較普通雪球更加進(jìn)取的結(jié)構(gòu)設(shè)計，但相比普通雪球票息率也會相對下降，更適合震蕩上行行情。
綜上所述， FCN在眼下弱勢下行，底部韌性充足但缺乏上行動能的香港市場或更穩(wěn)妥，因?yàn)闊o論標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)如何，投資者總能獲得固定票息。但購買雪球的投資者發(fā)生敲入下跌的情況下無法獲得票息，導(dǎo)致面臨虧損，而FCN一定可以拿到固定票息。
此外，F(xiàn)CN在虧損情景下，還能收獲標(biāo)的資產(chǎn)，可能未來某一天這個資產(chǎn)還能漲上去，那這個虧損也就被抹平了。
所以，從投資角度來看，F(xiàn)CN比雪球票據(jù)更適合相對保守型的股票投資者。在離岸市場，固定派息票據(jù)（"FCN"）仍然是最受私人銀行高凈值客戶歡迎的收益增強(qiáng)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
對投資者而言，2023年著實(shí)是不平靜的一年，全球通脹激增，央行兇猛加息，衰退陰影籠罩全球。一系列黑天鵝持續(xù)沖擊市場，全球股債市值蒸發(fā)超過30萬億美元，也是2008年全球金融危機(jī)以來最慘烈的一年，股市可能面臨寬幅震蕩的局面。
因此FCN是相對較好的投資策略，防御性極強(qiáng)，尤其是對于高凈值人群。在不確定的市場里，用多元化的投資獲取相對確定的收益，這是很多投資者想要的理想狀態(tài)。
作者簡介：
麥光耀博士，中、港金融企業(yè)家，擁有逾20年金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)立了多家財富管理、投資及保險公司，參與多家上市公司高管工作。近年專注于金融科技及人工智能領(lǐng)域，積極投資于跟初創(chuàng)及獨(dú)角獸相關(guān)的企業(yè)。
本文內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，盈虧自擔(dān)。投資有風(fēng)險，操作需謹(jǐn)慎。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
關(guān)鍵詞：
相關(guān)閱讀
-
避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁?..
避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁幾饭猓拷陙恚酃墒袌鰝涫?
-
官宣 | 衡水老白干1915中國企業(yè)家高爾...
九月金秋,碩果累累。9月21日,衡水老白干1915中國企業(yè)家高爾夫精英邀...
-
GARMIN 佳明推出兩款全新智能運(yùn)動健康腕表
Venu 3系列 及 GarminActive 5健康生活教練，讓你「睡好就型」
-
一年一度物博會盛大舉辦，跨越速運(yùn)靠“...
金秋九月,鵬城又遇全球物流盛事。9月21日-23日,2023第十七屆中國(深
-
聚焦“一個長城”不放松，長城汽車全球...
近年來，中國汽車出口量持續(xù)增高，特別是隨著新能源汽車產(chǎn)銷的擴(kuò)大...
-
河南省首創(chuàng) 花園城市（信陽）青年設(shè)計...
9月17日，由河南省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳、信陽市政府共同主辦的花園城市
-
擊敗傳統(tǒng)美業(yè)，拓店速度直追瑞幸，洗臉...
摘要:破解洗臉吧背后的財富密碼。據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023
-
宜人金科開展有效的ESG實(shí)踐，引領(lǐng)可持續(xù)發(fā)展
在可持續(xù)發(fā)展的浪潮席卷下，與其深度契合的ESG理念在升溫。同時，“
-
“金融助力災(zāi)后重建，消保守護(hù)情暖人間...
9月21日，為貫徹落實(shí)國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局、中國人民銀行
-
周末和好朋友去自駕游，哈弗二代大狗與...
相信大家都聽過這么一句話：人的一生中至少要有兩次沖動，一次為奮...
-
科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)T20實(shí)時糾正口語問題，...
在教育領(lǐng)域，個性化學(xué)習(xí)一直被認(rèn)為是學(xué)生學(xué)習(xí)的關(guān)鍵。學(xué)生們的學(xué)習(xí)
-
小鵬再戰(zhàn)G9：技術(shù)的硬實(shí)力，是時代引領(lǐng)...
2023年9月19日，繼小鵬G6上市熱銷后，30萬級最強(qiáng)智駕純電SUV，2024
-
甲等20十八酒坊金獎明星演唱會在省會石...
初秋時節(jié)，天高氣爽。9月16日晚，衡水老白干甲等20十八酒坊金獎明星
-
持續(xù)構(gòu)建完善生態(tài)，孫宇晨推動波場TRON...
2017年，波場TRON公鏈由孫宇晨創(chuàng)辦。由于具有速度快、費(fèi)用低廉等優(yōu)
-
招商銀行信用卡推出金九銀十消費(fèi)券，助...
銀行信用卡作為我國消費(fèi)金融“主力軍”,是提振消費(fèi)的重要參與者之一...
-
大班冰皮中國總代熱衷公益 直播熱潮
大班冰皮中國總代理商--深圳市東炳實(shí)業(yè)有限公司鄭重承諾：全新包裝...
-
大班冰皮月餅迎來新主人，全新出發(fā)
大班主席廖志強(qiáng)：愛國商人保全本地冰皮 傳承中國創(chuàng)造實(shí)例改Logo陸...
-
2023 年揭陽市網(wǎng)絡(luò)安全宣傳周正式啟動
為切實(shí)提升全民網(wǎng)絡(luò)安全意識和防護(hù)能力，11日上午，由市委宣傳部、市委
-
支光南：全力推進(jìn)高水平質(zhì)量強(qiáng)市建設(shè)
11日下午，市委副書記、市長支光南主持召開七屆市政府第57次常務(wù)會議，
-
此身真合潮劇老——記潮劇表演藝術(shù)家陳秦夢
陳秦夢在《秘密交通站》中飾演陳太爺。方健生攝《沙家浜》中的郭建光、
避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁幾饭猓?/p>
近年來，港股市場備受全球投資者關(guān)注，已經(jīng)成為全球投資者配置資產(chǎn)的重要一環(huán)。
然而，香港市場自2月以來，開啟了沉浮慢跌的節(jié)奏，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致全球流動性緊縮，各類資產(chǎn)泡沫破裂，股債匯市價格普遍下跌。許多投資者被套路，持倉體驗(yàn)不佳，投資者對入市的意愿不強(qiáng)。據(jù)外媒報道，花旗私人銀行調(diào)查顯示，投資者最擔(dān)心通脹、利率上升及中美緊張局勢帶來的不確定，因此，投資者上半年大量購買債券及私募股權(quán)投資，同時減持股票。
港股市場持續(xù)低迷給投資者帶來了巨大的挑戰(zhàn)，投資者如何才能在資產(chǎn)配置中獲取更大的回報，能觸及業(yè)績優(yōu)異且穩(wěn)定的產(chǎn)品，以及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等。而投資者已然尋求到一些新型財富工具，尤其是以FCN及雪球?yàn)榇淼难苌罚瑢⒅饾u成為投資者資產(chǎn)配置中不可或缺的重要組成部分。
其中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品作為一種在海外已經(jīng)相當(dāng)成熟的投資工具，在反復(fù)窄幅震蕩下行香港市場表現(xiàn)出色，整體合規(guī)監(jiān)管框架亦頗為完善。其采用全保證金經(jīng)典結(jié)構(gòu)，過去三年的平均年化收益率超過13%，在風(fēng)險可控的水平下，為投資者爭取最大收益。
不同的結(jié)構(gòu)性工具適配不同的市場環(huán)境，投資者可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，以及對于市場預(yù)期的衡量，選取最合適的品種。
以FCN為例，全稱Fixed Coupon Notes，也就是固息票據(jù)，在產(chǎn)品期限內(nèi)，投資者將定期收到固定票息，等到期后，投資者可以取回本金和票息。因此FCN更適合相對保守型的股票投資者，它最大的優(yōu)勢在于不論市場漲跌或是震蕩，該結(jié)構(gòu)都會兌付約定的年化票息。
若投資者對于近期市場看漲的預(yù)期強(qiáng)烈，早利雪球或是更好選擇。其主要在產(chǎn)品票息方面作出調(diào)整，通過降低后階段的敲出票息，補(bǔ)貼前階段的敲出票息，以幫助投資人獲得更高的票息。因此，如果投資者認(rèn)為產(chǎn)品有望提前發(fā)生敲出，則可以選擇早利雪球，以獲得更高的敲出票息。
此外，鳳凰同樣具有較佳防御屬性，只要當(dāng)月未發(fā)生敲入，則當(dāng)月可領(lǐng)取票息，敲出則提前結(jié)束。因此，鳳凰適合掛鉤標(biāo)的長期不會大跌，中長期上漲有望的行情。對于保守投資者而言，鳳凰以及FCN這兩種結(jié)構(gòu)具有相對優(yōu)勢，防御性極強(qiáng)。
最后，若市場震蕩上行，增強(qiáng)型雪球更為出色。其本質(zhì)是將部分敲出票息讓渡給掛鉤指數(shù)的漲幅。投資者在敲出時，收獲較小的固定敲出票息，以及一定比例的指數(shù)漲幅。非常適合看好指數(shù)的投資者，通過上漲參與度實(shí)現(xiàn)相較普通雪球更加進(jìn)取的結(jié)構(gòu)設(shè)計，但相比普通雪球票息率也會相對下降，更適合震蕩上行行情。
綜上所述， FCN在眼下弱勢下行，底部韌性充足但缺乏上行動能的香港市場或更穩(wěn)妥，因?yàn)闊o論標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)如何，投資者總能獲得固定票息。但購買雪球的投資者發(fā)生敲入下跌的情況下無法獲得票息，導(dǎo)致面臨虧損，而FCN一定可以拿到固定票息。
此外，F(xiàn)CN在虧損情景下，還能收獲標(biāo)的資產(chǎn)，可能未來某一天這個資產(chǎn)還能漲上去，那這個虧損也就被抹平了。
所以，從投資角度來看，F(xiàn)CN比雪球票據(jù)更適合相對保守型的股票投資者。在離岸市場，固定派息票據(jù)（"FCN"）仍然是最受私人銀行高凈值客戶歡迎的收益增強(qiáng)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
對投資者而言，2023年著實(shí)是不平靜的一年，全球通脹激增，央行兇猛加息，衰退陰影籠罩全球。一系列黑天鵝持續(xù)沖擊市場，全球股債市值蒸發(fā)超過30萬億美元，也是2008年全球金融危機(jī)以來最慘烈的一年，股市可能面臨寬幅震蕩的局面。
因此FCN是相對較好的投資策略，防御性極強(qiáng)，尤其是對于高凈值人群。在不確定的市場里，用多元化的投資獲取相對確定的收益，這是很多投資者想要的理想狀態(tài)。
作者簡介：
麥光耀博士，中、港金融企業(yè)家，擁有逾20年金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)立了多家財富管理、投資及保險公司，參與多家上市公司高管工作。近年專注于金融科技及人工智能領(lǐng)域，積極投資于跟初創(chuàng)及獨(dú)角獸相關(guān)的企業(yè)。
本文內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，盈虧自擔(dān)。投資有風(fēng)險，操作需謹(jǐn)慎。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
關(guān)鍵詞：
相關(guān)閱讀
-
避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁?..
避險情緒高漲，長夜?jié)忮涞南愀凼袌龊翁幾饭猓拷陙恚酃墒袌鰝涫? -
官宣 | 衡水老白干1915中國企業(yè)家高爾...
九月金秋,碩果累累。9月21日,衡水老白干1915中國企業(yè)家高爾夫精英邀... -
GARMIN 佳明推出兩款全新智能運(yùn)動健康腕表
Venu 3系列 及 GarminActive 5健康生活教練，讓你「睡好就型」 -
一年一度物博會盛大舉辦，跨越速運(yùn)靠“...
金秋九月,鵬城又遇全球物流盛事。9月21日-23日,2023第十七屆中國(深 -
聚焦“一個長城”不放松，長城汽車全球...
近年來，中國汽車出口量持續(xù)增高，特別是隨著新能源汽車產(chǎn)銷的擴(kuò)大... -
河南省首創(chuàng) 花園城市（信陽）青年設(shè)計...
9月17日，由河南省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳、信陽市政府共同主辦的花園城市 -
擊敗傳統(tǒng)美業(yè)，拓店速度直追瑞幸，洗臉...
摘要:破解洗臉吧背后的財富密碼。據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023 -
宜人金科開展有效的ESG實(shí)踐，引領(lǐng)可持續(xù)發(fā)展
在可持續(xù)發(fā)展的浪潮席卷下，與其深度契合的ESG理念在升溫。同時，“ -
“金融助力災(zāi)后重建，消保守護(hù)情暖人間...
9月21日，為貫徹落實(shí)國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局、中國人民銀行 -
周末和好朋友去自駕游，哈弗二代大狗與...
相信大家都聽過這么一句話：人的一生中至少要有兩次沖動，一次為奮... -
科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)T20實(shí)時糾正口語問題，...
在教育領(lǐng)域，個性化學(xué)習(xí)一直被認(rèn)為是學(xué)生學(xué)習(xí)的關(guān)鍵。學(xué)生們的學(xué)習(xí) -
小鵬再戰(zhàn)G9：技術(shù)的硬實(shí)力，是時代引領(lǐng)...
2023年9月19日，繼小鵬G6上市熱銷后，30萬級最強(qiáng)智駕純電SUV，2024 -
甲等20十八酒坊金獎明星演唱會在省會石...
初秋時節(jié)，天高氣爽。9月16日晚，衡水老白干甲等20十八酒坊金獎明星 -
持續(xù)構(gòu)建完善生態(tài)，孫宇晨推動波場TRON...
2017年，波場TRON公鏈由孫宇晨創(chuàng)辦。由于具有速度快、費(fèi)用低廉等優(yōu) -
招商銀行信用卡推出金九銀十消費(fèi)券，助...
銀行信用卡作為我國消費(fèi)金融“主力軍”,是提振消費(fèi)的重要參與者之一... -
大班冰皮中國總代熱衷公益 直播熱潮
大班冰皮中國總代理商--深圳市東炳實(shí)業(yè)有限公司鄭重承諾：全新包裝... -
大班冰皮月餅迎來新主人，全新出發(fā)
大班主席廖志強(qiáng)：愛國商人保全本地冰皮 傳承中國創(chuàng)造實(shí)例改Logo陸... -
2023 年揭陽市網(wǎng)絡(luò)安全宣傳周正式啟動
為切實(shí)提升全民網(wǎng)絡(luò)安全意識和防護(hù)能力，11日上午，由市委宣傳部、市委 -
支光南：全力推進(jìn)高水平質(zhì)量強(qiáng)市建設(shè)
11日下午，市委副書記、市長支光南主持召開七屆市政府第57次常務(wù)會議， -
此身真合潮劇老——記潮劇表演藝術(shù)家陳秦夢
陳秦夢在《秘密交通站》中飾演陳太爺。方健生攝《沙家浜》中的郭建光、
