為貫徹落實國家關于支持中小微企業匯率風險中性管理有關決策部署，中國銀行開展“中小微企業防范匯率風險”活動，創新推出人民幣期權保值方案，助力中小微企業穩健經營。

“美元匯率走低，我們有權按鎖定價格結匯，如果走高，可按更高的即期匯率結匯，不但控制了保值成本，更保有更優結匯機會的靈活性。”在參加中行“中小微企業防范匯率風險”活動后，Z企業財務人員說。

海外業務增長

匯率管理挑戰加大

據介紹，Z企業主要從事蠟染和全滌印花布加工銷售，經過多年經營，已成長為科技型印染企業，產品外銷占比超80%。與眾多中小微企業一樣，該企業主要精力集中在生產和經營，匯率風險防范意識不足，“隨用隨結”“逢高即結”成為企業主要的匯率管理模式。2015年后，美元對人民幣匯率波動性增強，年波動幅度達5%-9%，使得企業經營面臨嚴峻挑戰。

由于對匯率風險關注度不高，企業長期采用即期結匯方式。出口訂單簽訂后，美元收款往往需要等待一段時間，在美元即期匯率走低情況下，相對滯后的美元收匯模式，讓企業結匯所產生的人民幣收入不斷縮水。2021年下半年以來，美元對人民幣匯價持續走低，疊加居高不下的海運費及原材料價格，企業經營壓力日增。此外，即便美元匯率上行，由于企業合同議價能力低，部分海外貿易對手往往考慮匯率波動因素，從而調整合同報價，壓縮企業收入。

發揮專業優勢

提供中行方案

在與Z企業接洽的過程中，中行浙江省分行工作人員發現企業對“匯率風險中性”了解還不夠深入。

針對客戶實際，中行結合自身長期以來積累的外匯外貿經營優勢和經驗，為企業制訂了針對性金融服務方案。經過中行工作人員多次向企業普及外匯市場基礎知識，分享風險管理案例，企業管理層逐步樹立了“匯率風險中性”理念，系統、全面地了解了套保策略、套保產品及應用。

結合Z企業不定期收匯的特點及當前匯率市場環境，中行業務人員向企業推薦敘做不同期限的結匯方向人民幣期權產品，并通過情景模擬向其展示保值效果：當美元對人民幣匯率下行時，可按照鎖定價格結匯;當匯率上行超過期權執行價時，則選擇以更優的市場即期匯率結匯。該產品非常適合既想鎖定匯率風險又擔心失去更好市場機會的Z企業。業務辦理過程中，中行對期權費進行減免，進一步降低了企業保值成本。

此外，中行定期向Z企業發送外匯市場行情及匯率走勢研究報告，及時提示市場匯率波動風險。在中行專業服務中，企業逐步認可了匯率風險中性的保值理念。經銀企充分溝通，結合未來數月應收賬款及海外資金安排，企業決定在此次“中小微企業防范匯率風險”活動基礎上，繼續與中行敘做人民幣期權保值業務，對2022年剩余期限全部訂單金額進行保值。

通過該創新方案的持續營銷，中行利用自身專業優勢，服務支持實體經濟，推動匯率風險中性管理工作，幫助企業樹立保值理念，提高匯率風險管理能力，銀企合作進一步加深。

中行方面稱，幫助中小微企業轉變匯率風險管理理念，協助企業提升風險管理意愿和能力，為企業提供良好的保值產品服務，是中行落實服務中小微企業發展、擦亮外匯業務“金字招牌”的具體著力點。

外匯外貿業務是中行傳統優勢業務。如今，中行境外機構已覆蓋62個國家和地區，外匯業務報價貨幣超百個，其中包括數十種“一帶一路”貨幣，保值期限最長可達十年。(馮娜娜)

關鍵詞： 中小微企業經營 人民幣期權保值方案 中國銀行 企業防范匯率風險