2021年是資管新規過渡期收官之年。銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》(以下簡稱《報告》)顯示，銀行理財市場在平穩增長基礎之上，整改轉型任務基本完成，產品凈值化進程顯著，實現了回歸本源、結構優化、提質增效的良好成效。2022年，銀行理財市場步入提質升級的新階段，未來可期，大有可為。

理財市場呈現六大特征

《報告》顯示，2021年我國銀行理財市場呈現出六個方面的特點。

一是理財市場規模穩健增長。截至2021年底，在加強存量業務整改的情況下，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%，增速較上年有所提升，符合預期。全國319家銀行機構和21家理財公司累計新發行理財產品4.76萬只，存續產品3.63萬只，募集資金122.19萬億元。

二是市場發展格局逐步優化。2018年12月至今，已有29家理財公司獲批籌建(含4家合資理財公司)，其中24家獲批開業(含3家合資理財公司)。存續理財產品的機構較資管新規發布前減少了90家，形成以理財公司為主、銀行機構為輔的新格局。

三是投資者數量迅速增長。理財新規發布以來，銀行理財產品投資門檻大幅降低，產品種類不斷豐富，覆蓋投資者數量持續增長，居民財富管理需求得到進一步滿足。截至2021年底，投資者為8130萬個，同比增長95.31%，創歷史新高。其中，個人投資者占比高達99.23%。

四是服務實體經濟能力穩步提升。截至2021年底，理財產品支持實體經濟規模約25萬億元，相當于同期社會融資規模存量的8%。同時，投資資產標準化程度提升，服務實體經濟質效增強;產品期限不斷拉長，90天以內的短期封閉式產品清零，為市場提供長期穩定資金來源。

五是存量整改任務基本完成。截至2021年底，保本理財產品由資管新規實施前的4萬億元壓降至零，絕大部分銀行基本完成理財業務存量整改，過渡期一些不合規業務整改基本完成。

六是理財業務監管效能顯著提升。監管部門持續推動同類資管產品統一標準，穩妥開展養老理財產品試點，建立健全產品發行、銷售管理、投資運作、風險控制等方面制度。銀行業理財登記托管中心建設理財產品中央數據交換等5個平臺，為理財市場提供專業服務。

新規開啟新時代

2022年，銀行理財市場迎來了后資管新規時代，發展空間和潛力巨大。新的一年，預計理財市場規模將突破30萬億元大關，投資者數量將超過1億人。下一階段，監管部門應加強和改進理財業務監管，理財公司應提升專業化特色化發展能力，中小銀行應加快發展理財產品代銷業務，各方協同努力，共同推動理財市場高效靈活地服務實體經濟，更好地滿足投資者平衡風險與收益的需求。

第一，加強和改進理財業務監管。監管部門應嚴格把控理財公司“入口關”，堅持標準不放松，穩步推進理財公司批設工作。同時，支持不同銀行共同發起、銀行與非銀行機構聯合發起等方式，探索由省農信聯社(省農商聯合銀行)牽頭發起設立理財公司，積極研究優化中小銀行設立理財公司的模式路徑，更好地滿足中小銀行發展理財業務的強烈愿望，努力消除理財市場的“馬太效應”。應繼續深化理財市場對外開放，加快引入中外資戰略投資者進入理財公司，提升理財公司競爭活力。不斷完善理財公司治理體系，強化理財公司內控合規管理制度建設;加快推動制度實施，從業務管理、產品銷售、流動性風險等方面持續強化管理。

第二，高效服務實體經濟和投資者。2022年，銀行理財應以服務實體經濟為第一責任，把碳達峰、碳中和納入經濟社會發展全局，積極服務國家重大戰略，重視加強社會責任投資，加大對可持續發展、“專精特新”中小企業、全面鄉村振興等領域和行業的投資與支持。抓住廣大居民財富保值增值的巨大需求，在發揮銀行理財的特色和優勢的同時，穩步提升權益類產品占比，在滿足投資者多元化需求的同時壯大規模。以養老理財產品“10+1”試點為契機，加大養老理財產品發行和創新，助力第三支柱養老保障體系建設。同時，通過開展形式多樣的投資者教育活動，不斷普及投資理財知識，強化“賣者盡責，買者自負”，持續提升國民金融素養。

第三，加快專業化特色化機構建設。一方面，作為新型的資管機構，理財公司應以專業化和特色化為方向，繼續堅持穩健經營理念，深化金融科技運用，完善產品體系建設，提升差異化服務能力，培育核心競爭力。另一方面，中小銀行要加強代銷體系建設，努力打造特色化的“理財產品綜合超市”。截至2021年底，共有97家銀行機構代銷了理財公司發行的理財產品，代銷余額達1.6萬億元，僅占同期全市場非保本理財產品規模5.5%。中小銀行受制于人才、資金、牌照等方面不足，應抓住理財產品暫未對第三方開放的時間窗口，以理財產品中央數據交換平臺上線為契機，建設和完善代銷系統，培養專業的理財顧問，大力發展理財產品代銷業務。

作為服務機構，銀行業理財登記托管中心應進一步提升服務能力，繼續助力銀行理財高質量發展。應依托中國理財網·理財20+論壇，進一步加強理財專家智庫建設，更好地發揮智庫“資政啟民”的積極作用，推動行業交流和投資者教育常態化，為理財業務和理財市場發展鼓與呼。(董希淼 付金玲)

關鍵詞： 銀行理財市場 養老理財產品 中小企業 鄉村振興