9月28日，中國銀行研究院在北京發(fā)布《2021年四季度經(jīng)濟金融展望報告》(以下簡稱《報告》)，回顧2021年三季度全球和中國經(jīng)濟金融運行以及全球銀行業(yè)運行情況，展望四季度經(jīng)濟金融形勢以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢。報告預計，中國四季度GDP增長4%左右，全年GDP增長8.1%左右。

全球經(jīng)濟復蘇力度有望回升

關(guān)于全球經(jīng)濟金融形勢，《報告》認為，全球疫情三季度再度惡化，歐美、亞太地區(qū)經(jīng)濟增速有所放緩，全球經(jīng)濟復蘇動力減弱。主要受大宗商品價格上漲、物流運輸成本上升、供應(yīng)鏈短缺等因素推動，全球貿(mào)易保持快速增長態(tài)勢。

展望四季度，全球經(jīng)濟復蘇力度有望回升，但疫情演變的不確定性將影響復蘇進程。美歐央行貨幣政策即將調(diào)整，全球金融市場流動性面臨收緊，相關(guān)市場波動和金融風險值得關(guān)注。

《報告》認為，2021年四季度，全球貨幣政策轉(zhuǎn)向前景進一步確認，外匯市場將波動調(diào)整。美元指數(shù)先揚后抑，歐元上行動能不足，新興市場貨幣表現(xiàn)分化。隨著經(jīng)濟增長動能逐漸減弱，全球股市面臨一定的下行風險。全球范圍內(nèi)貨幣和財政支持將逐漸較少，成為未來抑制經(jīng)濟的重要因素，影響全球股市的發(fā)展。債券市場發(fā)債規(guī)模進一步放緩，國債收益率有望上行。

對于大宗商品走勢，《報告》認為，市場上行空間有限。2021年四季度，原油價格繼續(xù)承壓，銅價大漲概率較低，黃金價格持續(xù)下行。

預計四季度GDP增長4%左右

關(guān)于中國經(jīng)濟金融形勢，《報告》認為，三季度局部疫情反復、房地產(chǎn)市場降溫、汛期洪災頻發(fā)等因素導致國民經(jīng)濟供需兩側(cè)均出現(xiàn)放緩趨勢，多數(shù)經(jīng)濟指標同比回落，經(jīng)濟下行壓力增大，預計三季度GDP增長5%左右。

四季度，疫情不確定性持續(xù)影響需求恢復和供應(yīng)鏈穩(wěn)定，出口增速或?qū)⒏呶换芈洌芎碾p控壓力增大，沖擊企業(yè)生產(chǎn)和產(chǎn)品價格，房企違約事件蔓延、小微企業(yè)經(jīng)營困難增大、行業(yè)發(fā)展不平衡等問題值得高度關(guān)注。預計四季度GDP增長4%左右，全年GDP增長8.1%左右。

考慮到未來穩(wěn)增長壓力有所增大，宏觀調(diào)控政策要加大跨周期安排，加快一般公共預算和政府性基金等財政支出進度，促進資金與項目的對接，加強重點人群就業(yè)保障，持續(xù)加大對中小微企業(yè)的支持力度，穩(wěn)妥推進能耗雙控政策落地。

中國銀行業(yè)將強勁增長

《報告》認為，全球銀行業(yè)規(guī)模三季度呈現(xiàn)低速增長態(tài)勢，盈利能力仍存在分化;中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，銀行業(yè)強勁增長，盈利水平基本走出疫情困境。

展望四季度，全球經(jīng)濟復蘇進程依然面臨疫情的挑戰(zhàn)，銀行業(yè)規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)低速增長態(tài)勢，謹慎的風險偏好導致存貸比繼續(xù)下降。全球低利率環(huán)境延續(xù)，全球銀行業(yè)凈息差仍保持承壓狀態(tài)，但由于非息業(yè)務(wù)的表現(xiàn)差異，各國銀行業(yè)盈利能力仍存在分化。

相對而言，由于中國疫情防控有效，經(jīng)濟持續(xù)復蘇，預計中國銀行業(yè)運行良好，規(guī)模實現(xiàn)恢復性增長，盈利水平基本走出疫情困境，資產(chǎn)質(zhì)量向好趨勢明顯，資本充足情況穩(wěn)定、風險抵補能力較強。在當下經(jīng)濟復蘇環(huán)境良好、商業(yè)銀行零售轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略實施初見成效的情況下，預計三、四季度商業(yè)銀行凈利潤同比增速將在10%左右。

《報告》認為，2021年是“十四五”開局之年，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局加快構(gòu)建，內(nèi)需增長動力不斷鞏固提升，中國銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)將進入發(fā)展新階段，成為銀行發(fā)展的新引擎。(馮娜娜)

關(guān)鍵詞： 中國銀行 金融市場 經(jīng)濟復蘇 新興市場