繼青島農商銀行上市之后，山東省內第二家農商銀行正式開啟上市輔導的相關工作。山東證監局日前披露信息顯示，菏澤農商銀行與民生證券已簽訂首次公開發行股票并上市輔導協議，拉開其IPO備戰大幕。

2月18日，山東證監局官網披露菏澤農村商業銀行首次公開發行股票并上市接受輔導公告。公告顯示，民生證券于2月7日與山東菏澤農商銀行簽訂首次公開發行股票并上市輔導協議。

盡管尚未有具體上市地點等相關信息公開，但這也意味著，繼青島農商行登陸A股之后，山東省內又一家農商行正式開啟IPO的備戰工作。

或為山東第二家上市農商行

從農商行系統來看，山東農商銀行系統中目前僅有青島農商銀行一家于2019年成功上市。作為山東省內第五家啟動上市輔導的區域性銀行，菏澤農商行有望成為省內第二家上市農商行。

有業內人士向券商中國記者指出，當前，中小行普遍面臨資本不足的難題，農商行分布廣、數量多，選擇進行IPO仍然是其補充資本的重要途徑。

公開資料顯示，坐落于山東省菏澤市的菏澤農商行改制于2014年11月8日，前身為菏澤市牡丹區農信聯社和原菏澤城市信用社，注冊資本7億元。自成立以來，菏澤農商銀行已多次進行增資擴股。

2015年3月，菏澤銀監分局作出關于同意菏澤農商行增資擴股方案的批復。彼時，該行增資擴股方案擬募集股金8億股，均為投資股(其中自然人投資股1億股，企業法人投資股7億股)。按1:1.7的比例溢價發行，溢價部分用于增加資本公積及購買不良資產。

同年12月，菏澤銀監分局再度作出同意菏澤農商行增資擴股方案的批復。同意該行募集股金18223萬股，均為投資股(其中自然人投資股3858萬股，企業法人投資股14365萬股)。按1:1.7的比例溢價發行，溢價部分8200萬元用于購買不良資產，4556.1萬元用于增加資本公積。

2016年6月，菏澤農商行變更持股比例占股本總額5%以上法人股東的批復獲監管同意。兗礦東華集團、東玉皇化工有限公司分別獲批向該行投資入股11000萬股和5500萬股，持股比例分別為10%、5%。當月，該行注冊資本由7億元變更為11億元。

據山東省農村信用社聯合社官網，截至2020年5月28日，菏澤農商行全行各項存款余額371.88億元，較年初增長43.78億元，增幅13.34%;各項貸款余額241.35億元，較年初增長20.51億元，增幅9.29%。目前，尚未有該行2020年全年業績情況的具體數據披露。

盡管該行歷史上已經多次增資擴股，但隨著近年來的業務擴張，菏澤農商行仍有“補血”需求。

值得注意的是，從股權結構來看，菏澤農商行股權呈現較為分散的特點。國家企業信用信息公示系統顯示，該行共有股東99個，其中企業股東有59個，除了有國資背景的兗礦東華集團外，還包括山東華信制藥集團、山東神舟食品集團等民營企業。此外，菏澤農商行有自然人股東40人。

有華東地區銀行人士向券商中國記者表示，部分中小銀行股東持股較為分散，可能會出現公司治理效率低下的情況，“管理層容易缺乏有效監督與激勵，進而出現治理失誤，甚至是道德風險。”該人士表示。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛也撰文指出，股權結構失衡導致公司治理有效性不足。隨著金融體系改革不斷深化，各類資本大量涌入銀行業，中小銀行的股權結構逐漸呈現分化趨勢。

山東IPO“后備軍”擴充

在近年來中小銀行積極備戰IPO的態勢下，山東省內不少中小銀行也都躍躍欲試。

從山東省內銀行上市的情況來看，山東地區已有青島銀行為省內首家“A+H”上市城商行，青島農商行則作為全國最年輕A股上市銀行登陸深交所。此外，威海市商業銀行也于港交所掛牌，新三板上市城商行齊魯銀行A股也已過會。

萊商銀行

2020年6月，拋出首次上市計劃。彼時消息稱，這家總部位于山東濟南的城商行也正在籌劃更名、遷址等事宜。據濟南市國資委官網信息，2020年6月2日，該委黨委副書記、副主任董黎到到萊商銀行調研指導工作，表示將加強與萊商銀行的溝通交流，圍繞萊商銀行“增資、更名、遷址、上市”四步走戰略，在推進重點工作開展和戰略規劃落地方面提供更多的支持幫助。

事實上，濟南農商銀行、聊城農商銀行和安丘農商銀行也曾傳出擬IPO的消息，但尚未有公開信息披露。

2018年12月，濟南市人民政府發布的《濟南現代金融產業發展行動計劃(2018-2022年)》中提出，要推進濟南農商銀行上市。支持濟南農商銀行通過向國有控股企業、優秀大型民營企業定向募股方式將股本總額增加至45億股，計劃期內實現H股主板市場或“A+H”雙資本市場上市。

從去年5月開始，聊城農商行先后啟動了對主承銷商、律師事務所的招標工作。從相關招標平臺披露的信息看，聊城農商行已公開發布IPO保薦機構(主承銷商)選聘項目招標公告、A股IPO律師事務所采購項目招標以及A股上市綜合服務項目招標公告。

2019年7月8日，山東省安丘農村商業銀行發布其香港上市綜合服務項目招標公告，意欲為登陸港交所做準備。

此外，城商行濰坊銀行也處于該省上市銀行“后備軍”隊伍之列。據早前齊魯網·閃電新聞報道，穩步實施2018-2020戰略規劃的濰坊銀行也正按照上市公司的標準進一步優化法人治理結構，完善現代金融企業制度，有效防范風險。

據證監會官網信息，目前除已過會的銀行外，共13家銀行排隊待審。其中，湖州銀行審核狀態為“已反饋”，其余均顯示“預先披露更新”狀態。

作為緩解中小行資本壓力的有效手段，上市融資還可以為具有一定規模和抗風險能力的區域銀行帶來知名度，提升品牌形象以及經營效率。

有業內分析人士向記者指出，銀行謀求上市的主要動力依然是補充資本，中小銀行本身資本實力較弱，上市融資可以盡快幫助其應對資本消耗。而在疫情的影響之下，銀行業加速分化，中小銀行普遍在受到疫情直接沖擊的行業中信貸投放占比更高，因而影響也更為顯著。

關鍵詞： 山東IPO 上市農商行