在銀行股權新規之下，新華聯控股有限公司(以下簡稱“新華聯(000620,股吧)”)選擇出售兩家銀行股權。

日前，北京產權交易所官網顯示，新華聯欲轉讓寧夏銀行13.53%股權，轉讓底價為15.27億元;同時，新華聯還欲轉讓大興安嶺農村商業銀行18%股權，轉讓底價為2.772億元。兩家銀行股權合計轉讓底價超過18億元。

事實上，新華聯持有的銀行股權帶來的投資收益頗為豐厚。根據大公國際的評級報告顯示，2017年，北京銀行(601169,股吧)、長沙銀行和寧夏銀行給新華聯控股(000036,股吧)的長期股權投資收益分別帶來3.29億元、4.35億元和1.01億元，共計8.65億元。

記者多次致電新華聯，但未能聯系到相關負責人給予置評。

銀行業人士告訴記者，出售銀行股權很大可能是監管層發布的商業銀行股權新規。目前，新華聯持有4家銀行股權，且都是四家銀行的前五大股東。商業銀行股權新規規定，同一投資人及其關聯方一致行動人作為主要股東入股商業銀行的數量不得超過2家，或控制商業銀行的數量不得超過1家。

轉讓底價超18億

新華聯與寧夏銀行的淵源始于2015年。2015年5月22日，經寧夏銀監局核準，新華聯出資2.4733億元，受讓寧夏寶塔石化集團有限公司所持寧夏銀行股份5064萬股、受讓銀川市金河乳業有限公司所持寧夏銀行股份500萬股。

受讓完成后，新華聯持有寧夏銀行股份比例9.5%，是該行的第二大股東。但去年12月，新華聯剛剛以1.16億元受讓了寧夏銀行部分股東的少數股權，使自己的寧夏銀行持股上升到13.53%。新華聯在寧夏銀行擁有一個非執行董事席位，新華聯高級副總裁張皓若出任董事。

據介紹，寧夏銀行成立于1998年10月，是由寧夏回族自治區、銀川市兩級政府及企業入股組建的一家股份制商業銀行。寧夏銀行當前第一大股東為寧夏回族自治區財政廳，新華聯為第二大股東和第一大民營股東。此番股權轉讓后，新華聯將不再持有寧夏銀行任何股份。

據北交所信息，2017年，寧夏銀行營業收入為32.38億元、凈利潤為8.31億元，較2016年都有不同程度下滑;大興安嶺農商行2017年主營業務收入為2.36億元，凈利潤為0.88億元，2018年第一季度總資產為54.75億元。

截至目前，新華聯參股了4家銀行，除了寧夏銀行和大興安嶺農商行以外，新華聯還持有北京銀行8.57%股權、長沙銀行11.11%股權。

長沙銀行首次公開發行股票申請已于5月底通過。2016年10月，新華聯舉牌北京銀行，隨后持續增持。截至2016年末，新華聯合計持有北京銀行股份占比9.88%，成為該行第二大股東。2017年底，北京銀行完成定增，新華聯合持股占比稀釋至8.57%，成為該行第四大股東。

事實上，新華聯并非無名之輩，其掌門人傅軍擁有強大的人脈，阿里巴巴集團董事局主席馬云、云鋒基金主席虞鋒、巨人集團董事局主席史玉柱、泛海集團董事長盧志強等均是其“朋友圈”。在《2018胡潤全球富豪榜》中，傅軍以270億元的財富排名第133位。

新華聯還涉獵多個金融領域。在險資領域，持有亞太財險和三峽人壽部分股權，此外還有財務公司、融資租賃公司和私募公司股權。去年10月，新華聯子公司新絲路文旅收購了移動金融科技平臺你我金融的全部股權。

傅軍此前曾明確表示，新華聯將有兩大調整：一是轉向“實業+投資”的發展戰略;二是重點布局金融領域和文化旅游產業。新華聯最早創立于1990年10月，已成為涵蓋文旅地產、礦業、石油、化工、投資、金融、陶瓷、酒業等多個產業的大型現代企業集團，2017年企業總資產超過1176億元，年營業收入達到833.78億元。

銀行股權新規生威

因為持有商業銀行股權，新華聯獲得了豐厚的回報。

財務數據顯示，2017年新華聯營業收入28.78億元，凈利潤10.22億元，來自投資收益部分就達到了16.24億元，占營業收入的56.42%。其中，2017年從北京銀行、長沙銀行和寧夏銀行獲得的投資收益分別為3.29億元、4.35億元和1.01億元。

新華聯此次出售兩家銀行股權或許是因為銀行股權新規。2018年初，根據發布的《商業銀行股權管理暫行辦法》顯示，同一投資人及其關聯方一致行動人作為主要股東入股商業銀行的數量不得超過2家，或控制商業銀行的數量不得超過1家。

目前，新華聯持有四家銀行股權，且都是4家銀行的前五大股東。按照《辦法》，新華聯控股作為主要股東入股商業銀行的數量不得超過2家。

“選擇出售寧夏銀行和大興安嶺銀行股份的邏輯很簡單，他們規模較小，估值也不算高，比較容易找到成交的對象。而北京銀行已經上市，在二級市場上很難找到買家，長沙銀行剛剛過會，股權應該保持穩定。”華南某公募基金經理告訴時代周報記者。

上述基金經理說，目前市場上出售金融機構股權主要是三方面的原因：一是股東缺錢，需要通過出售股權緩解資金緊張程度;二是在金融牌照嚴監管之下，民企金控集團要符合相關規定;三是和公司的整體戰略調整有關系。

值得注意的是，大公國際在評級報告中提到，截至一季度末，新華聯對其持有的多家公司股權都進行了高比例的質押。

評級報告中提到：“截至2018年3月末，公司累計質押新華聯股權約10.16億股，占其持有股份總數的89.59%，占新華聯總股本的53.56%。”同時，評級報告還提到：“2017年末及2018年3月末，長期應付款分別為109.32億元和127.28億元，2017年末同比增長62.21%，主要是股票質押借款增加所致。”

“高比例的質押，說明股東比較缺資金。”某投行人士向時代周報記者分析稱。

值得注意的是，除1億元質押了大興安嶺農商行全部9000萬股外，新華聯同時質押了寧夏銀行的全部股權，質押金額達12.68億元。

2017年新華聯投資活動現金流出規模達102億元，同比下降54%;而籌資流入現金流僅12.57億元，同比降幅達92%。“去杠桿背景下，市場資金流動性趨于緊張，出售銀行股權能夠緩解資金緊張程度。”上述投行人士分析說。

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