在部分表外融資需求轉向表內的情況下，信貸數據備受關注。今年1-5月各月新增信貸規模分別為2.90萬億、0.83萬億、1.12萬億、1.18萬億、1.15萬億。6月信貸數據將在7月中旬公布。

據記者了解，6月新增信貸情況大概率好于5月。21世紀經濟報道采訪多地銀行分行人士均反饋6月獲得信貸額度有所增加。天風證券銀行業首席分析師廖志明預測，6月新增貸款1.95萬億元，環比和同比均大幅多增。

從信貸結構來看，多數銀行反饋政府類和房地產融資處于壓降中，實體經濟資金需求各地不一，但國企仍較民企普遍更受青睞。

對于7月信貸投放，受訪銀行人士也在期待降準帶來的資金，但投向依然是一個問題。就小微企業而言，目前商業銀行仍在探索風險、成本和定價的平衡之術。

表外轉表內難題

從結構來看，廖志明預計1.95萬億增量中對公與個貸均大增，其中企業貸款增加1.1萬億，住戶貸款增加7500億，非銀同業貸款增加1000億。

多名受訪銀行人士向21世紀經濟報道記者表示，6月信貸投放較5月情況有所好轉，但增幅并不明顯。“6月總行分給我們的額度多了一些，但是幅度不大，我們也在等定向降準后7月的額度能不能更多一些。” 一名浙江省內股份行分行高管表示。

同時，前述股份行分行高管表示，從一線來看，企業的資金需求和銀行的新增貸款額度之間仍有差距，且總行導向投向普惠和三農，但分行在實際經營中需要綜合考慮多方面因素，因此真正投向小微還需要很多探索，特別是如何通過批量業務控制成本。以該股份行分行為例，6月信貸主要投向制造業企業，且以國有企業為主。

根據廖志明的分析，6月信貸增量增長，一方面源于強監管下，部分表外融資需求轉向表內信貸，推升信貸需求;另外定向降準緩解了銀行負債壓力提升信貸投放能力，疊加信貸額度放松，行業觀察顯示中小行6月信貸貸款大幅增加。

不過，就表外需求轉表內貸款而言，某國有大行廣西分行對公人士向21世紀經濟報道記者表示，原先表外資金對接的項目穿透后，大多數是依托政府信用，或者一些公益項目，沒有可覆蓋的現金流。若要回表，一種是項目貸款形式，一種是流動貸款，上述融資需求從信審角度都不達標。這種情況下，表外轉表內不是“額度不夠”的問題。

6月信貸增量大概率高于5月，7月則更令人期待。本年度第三次定向降準于7月5日實施。此次定向降準將釋放共計7000億資金，主要投向小微和債轉股。微觀來看，要讓銀行資金投向小微企業還存在一些問題待解。這也將影響7月信貸規模。

上述股份行分行高管向21世紀經濟報道記者表示，目前小微貸款市場上主流兩種模式，一是地方農信聯社采用網點和人海戰術進行地面推廣，二是以網商銀行為代表的基于場景和數據的線上模式。對于股份行而言，后者的可借鑒程度更高。

“對我們來說，除了把握風控，還要控制成本。目前的新方案是圍繞核心企業做上下游企業，包括小微企業的融資。”該股份行分行高管表示。

壓降房地產和平臺項目貸款

量變同時，銀行的信貸結構也在發生調整：房地產和政府平臺項目普遍處于壓降中。

某股份行對公人士向21世紀經濟報道記者表示，目前不管是資管還是同業投資都不能投非標，所有非標業務轉回銀行傳統信貸。就房地產領域，由于此前業務規模本身不大，目前還沒有額度限制，但貸款利率要求不得低于6.5%，相當于基準利率上浮37%。

另一股份行福建分行人士表示，目前房地產相關融資基本卡死，特別是經營性物業貸款暫停。“主要是嚴監管，物業經營性貸款的部分用途其實也是投入房地產，屬于違規;而真正用租金覆蓋貸款的項目并不多。”上述人士還表示，對于融資租賃公司的貸款也有所收緊，原因也是出于對資金流向的規范。

除房地產之外，銀行在政府項目領域也因合規原因有所收緊。

某國有大行山東省一名支行行長向21世紀經濟報道記者表示，為規范地方政府負債，此前以政府購買服務為渠道的棚改項目融資已全部暫停。棚改貸款由地方政府統借統還，多由地方平臺借款，通過政府購買服務合同質押增信。“規范后，政府購買服務的合同不能再出了，即使我們授過信的項目，現在沒有合同要件也不能放款，只能等下一步安排。”

前述國有大行廣西分行人士表示，由于該行業務主要圍繞政府平臺，當地經濟發展較弱，民企投資需求普遍不高，目前受多項相關政策影響，存量和增量業務都只能持觀望態度，政府平臺的項目審批基本呈凍結狀態。

上述股份行分行高管也表示，政府平臺類項目目前雖然還沒到規模降低的程度，但增量已明顯減少。不少項目到期后，會調整投向制造企業等。

關鍵詞： 財險 保費 車險