全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)掌門人、億萬富豪達里奧(Ray Dalio)本周一(2月12日)表示，美國當前經濟周期持續時間比他想象的還要長，他現在認為未來18到24個月內該國出現經濟衰退的風險正在升高。同時，這家對沖基金近期正在瘋狂做空歐股，僅過去一周就將做空歐股的頭寸增加了三倍有余。

由于通脹上升的預期重燃，令投資者擔心美聯儲可能加快升息，上周標普500指數曾遭遇兩年來最大下跌。一周前，在股市剛剛開始下跌時，達里奧曾表示，“這是小幅修正，是典型的周期末行為。”

但他周一在領英發帖稱，“我不知道股市距離頂點有多遠，但很明顯，債券市場已經開始走下坡路。”

(Ray Dalio 來源：FX168財經網)

上周股票的下跌壓力來自于國債市場和通脹前景。繼1.5萬億美元的稅改之后，上周五(2月9日)近3000億美元的開支方案又簽署生效，令美聯儲將面臨越來越大的升息壓力。

與此同時，美國總統特朗普周一還提出了總額4.4萬億美元的2019財年聯邦預算，將大幅削減國內支出項目，同時增加軍事和移民執法的支出。預算顯示，2019財年的赤字將比去年預測增加近一倍，達到9840億美元。未來十年，赤字將達到7.1萬億美元，國家債務將增至近30萬億美元，預算不會平衡。

這假設國會采納了所有特朗普的建議，包括削減支出，以及經濟至少在十年內不會出現下滑。不過，美國國會幾乎肯定不會采納這個計劃。

達里奧表示，“產能制約進一步膨脹，導致市場推動名義利率升高。在周期的當前階段，央行很難制定正確的貨幣政策，平衡藝術會特別困難。”

他還指出，“雖然許多投資者都在關注2018年美國潛在的經濟強度，但我們更關注2019年和2020年(下一個大選年)。”他并補充道，“坦率地說，不談論經濟衰退可能性、經濟衰退可能發生在下一次選舉之前，就算不上適當的展望。”

做空歐股！橋水做空押注一周內飆升三倍

根據歐盟監管文件的披露，橋水正在做空歐洲的能源、制造和建筑公司，僅在一周之內，橋水將其針對歐盟公司的做空押注規模幅度猛增了三倍多。這家由達里奧經營的對沖基金持有至少131億美元的空頭頭寸，2月1日其所披露的規模是32億美元。橋水總部位于康涅狄格州Westport，管理著約1600億美元的資產

在過去一周中，橋水投入了10多億美元做空道達爾(55.72,0.72,1.31%)(Total SA)，使這家石油巨頭成為了該公司已披露的最大歐洲做空目標。身處這一世代最嚴重行業低迷的道達爾一直在靠出售資產和削減開支聊以度日。

與此同時，橋水還啟動了針對空中客車的空倉，拿出約3.81億美元押注這家飛機制造商股價會跌。該公司披露的其它空頭頭寸還包括了法國巴黎銀行、ING Groep NV和桑坦德銀行(6.88,0.12,1.78%)。

自2月8日的監管文件披露以來，道達爾下跌了大約1%。空中客車、法國巴黎銀行、ING Groep和桑坦德銀行的跌幅都在2%上下。

此外，根據文件，橋水上周四(2月8日)披露了其所持西門子股票空頭頭寸的規模，該倉位相當于大約770萬股股票

橋水在3月的意大利全國大選之前，一直建立針對意大利聯合圣保羅銀行(Intesa Sanpaolo SpA)、意大利國家電力公司(Enel SpA)和埃尼石油(33.28,0.24,0.73%)公司(Eni SpA)等該國公司的空頭倉位。本次大選料難以產生明顯的贏家，從而限制意大利實施經濟改革的能力。

達里奧上個月曾在達沃斯舉行的世界經濟論壇年會上警告說，美元近期的疲軟正在刺激全球已經鼓噪的市場。他周一在領英發文稱，下一次經濟衰退不太可能很快發生，但沒有提及具體的地區。

關鍵詞： 美聯儲 投資者