国家统计局数据显示，7月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，继续位于临界点以上，比上月回落0.5个百分点;非制造业商务活动指数为53.3%，比上月回落0.2个百分点;综合PMI产出指数为52.4%，比上月回落0.5个百分点。总体上看，我国经济继续保持扩张态势，但步伐有所放缓。

谈及制造业PMI回落，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，7月份，部分企业集中进入设备检修期，加之局部地区高温洪涝灾害等极端天气影响，制造业扩张力度较上月有所减弱，但大多数行业PMI仍保持在景气区间。

历史数据显示，7月制造业PMI多数情况下会环比下滑，但这已是连续第4个月走低，不及市场预期。对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，近几个月来国内消费和投资修复进度较缓，以制造业为主体的工业生产增速回落。这也显示当前经济增长动能继续从“工业领跑”向服务业修复转换。

极端天气导致制造业PMI下滑

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数分别为51.0%和50.9%，比上月回落0.9和0.6个百分点，显示制造业生产活动和市场需求总体有所放缓。

中国物流信息中心分析师文韬认为，7月制造业PMI下滑与我国东部和中部地区遭遇强降雨和台风有关。他进一步解释，基础原材料行业在我国东部和中部地区比重较高，7月极端天气持续，对生产、运输等影响较大，基础原材料行业供需明显放缓，该行业PMI较上月下降1.6个百分点至47.4%。另外，由于极端天气影响居民生活，市场不确定性上升，影响贸易商订货意愿，消费品行业PMI也较上月下降。

值得关注的是，受大宗商品价格上涨带动，价格指数有所回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为62.9%和53.8%，高于上月1.7和2.4个百分点。赵庆河表示，从主要原材料购进价格指数看，制造业采购成本普遍上涨，其中石油煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业均高于70.0%。从出厂价格指数看，黑色金属冶炼及压延加工业为50.3%，微高于临界点，表明行业产品出厂价格基本保持平稳，钢铁行业保供稳价政策效果持续显现。

此外，大、中、小型企业PMI走势继续分化，PMI分别为51.7%、50.0%、47.8%。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，这反映大型企业抗风险能力较强，中小型企业面临较大压力。特别是当前原材料成本上涨、内外订单需求减弱、局部地区洪涝灾害天气、疫情点状散发对小型企业影响较大。

服务业支撑非制造业商务活动指数趋稳

7月份，中国非制造业商务活动指数较上月小幅下降0.2个百分点至53.3%;新订单指数较上月微升0.1个百分点至49.7%。指数变化显示，市场供需呈现缓中趋稳的走势。

分行业看，7月份建筑业商务活动指数为57.5%，低于上月2.6个百分点，反映建筑业生产增长有所放缓。服务业商务活动指数较上月上升0.2个百分点至52.5%，显示出服务业恢复向好态势。

“建筑业淡季回调是本月非制造业增速稍有放缓的主要影响因素。服务业充分发挥了经济稳定器作用，为非制造业缓中趋稳提供支撑。”中国物流信息中心分析师武威表示。

具体来看，王青认为，服务业商务活动指数小幅上升，与暑期消费因素带动直接相关，特别是前期受疫情冲击严重的航空运输、住宿、餐饮业商务活动指数均较上月上升10.0个百分点以上，行业市场需求加快释放，业务总量快速增长。“下半年，服务业修复将是替代出口，支撑经济增长的关键力量。”

赵庆河分析，建筑业高位回调与高温多雨、洪涝灾害等不利天气因素影响有关。其中，以室外作业为主的土木工程建筑业商务活动指数回落较为明显。不过，建筑业从业人员指数和业务活动预期指数均较上月回升，表明行业劳动力需求增长，企业发展信心增强。

经济稳中向好基础没有改变

专家认为，7月份PMI回落一定程度上反映后期经济可能面临下行压力，集中体现在需求特别是外需可能下滑，中小企业面临原材料价格上行、需求回落、回款压力加大等困难。

不过，这种压力仍然可控，经济稳中向好基础没有改变。一是宏观经济依然保持在上升通道。制造业PMI已经连续17个月保持在扩张区间。二是新动能增长势头继续加快。今年以来，高技术制造业和装备制造业PMI始终高于制造业总体，稳中有升;三是吸纳就业连续上升。制造业和非制造业用工景气度均有改善。四是企业对后市预期较为乐观。生产经营活动预期保持在较好水平。

“预计下半年，在疫情和天气等外在因素不发生大的变动情况下，我国内需潜力将加快释放，带动市场供需继续上升，产业结构也将继续优化，就业延续稳中有增趋势。”文韬说。

非制造业方面，下半年继续稳定增长可期。武威表示，从市场来看，随着雨季结束，建筑业相关施工活动将继续加快增长，节日消费对服务消费的拉动作用将显现。从政策层面看，下半年，伴随新增地方政府专项债发行进度加快，建筑业相关投资需求有望提升，新基建建设速度将加快增长。同时，原材料价格过快上涨势头在下半年有望放缓，有助于缓解企业成本压力。

关键词： 服务业 非制造业 商务活动指数 企业成本