星华反光(创业板)，申购代码：301077，发行价格：61.46元/股，发行市盈率：42.00倍，实际募集资金总额：9.22亿元，申购数量上限：15000股，主营业务：反光材料、反光服饰及其他反光制品的研发、设计、生产及销售。

公司简介

星华反光是国内反光布细分行业的领军企业，公司产品广泛应 用于职业安全防护、个人安全防护、休闲服饰、功能性面料、运动用品、户外用品、箱包、鞋类等领域。公司已取得专利 176 项，其中发明专利 24 项(国内发明专利 23 项，美 国发明专利 1 项)、实用新型专利 61 项、外观专利 91 项，上述专利涵盖了从产 品设计、工艺技术、原材料制备、生产设备设计与制造等各个方面，公司被列为浙江省中小型“隐形冠军”培育对象。公司产品已取得出口欧洲、美国、加拿大、澳大利亚等国家和地区的关于质 量、环保、安全等方面的认证，包括 CE 认证、SGS 认证、美国 UL 实验室安全 认证等，并通过 REACH、ROHS、OEKO-TEX 等欧盟国家有毒或有害物质检测 认证。上述认证极大地提高了公司产品的国际竞争力，帮助公司产品成功开拓美 国、加拿大、墨西哥、巴西、德国、意大利、南非、印度、越南、孟加拉等全球 多个国家和地区。2019年公司在国内反光材料的市场占有率约为 4.63%，公司的反光布销量位于国内企业第一。

行业分析

反光材料市场需求概况

根据中商产业研究院的研究报告，2019 年全球反光材料市场规模为 46.70亿美元，其中中国市场规模占全球的 28.12%，达到 13.13 亿美元(约 91 亿元人民币)。

预计未来 5 年，全球反光材料市场规模将保持每年约 6.40%的复合增长率，至 2024 年全球市场规模将达到 63.50 亿美元。

公司所处行业为反光材料行业，核心产品为反光布，全产业链流程的上游包括各类基布的生产行业、玻璃微珠的生产行业、胶粘剂原材料及各类膜材料的生产行业、设备制造、能源供应等，公司上游行业竞争充分，供应充足。

公司下游市场主要为职业防护市场、个人防护市场和消费型市场，对应的下游客户主要为服饰加工企业、鞋帽箱包加工企业、户外用品加工企业及各类品牌商等。

随着企业、国民安全意识逐渐提升，国家对于职业防护的要求日趋严格，职业与个人防护市场的持续快速发展潜能巨大;随着反光布技术的日益成熟，材料舒适度、美观度的不断提升，反光元素在时尚领域的应用愈加广泛，消费型市场的空间巨大。

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