日前，一場熱浪讓英國和法國的溫度破紀錄。英國近日最高氣溫高達40攝氏度，這與三年前在劍橋創下的38.7攝氏度的紀錄相比有了較大的增長。法國氣象預報員指出，位于法國西南部阿基坦大區的朗德森林，溫度“恐超過42攝氏度”。

歐洲百年不遇的酷熱為人類應對全球氣候變化提出了進一步挑戰。近日，金融穩定委員會(FSB)發布應對氣候變化相關金融風險的2022年度報告，詳細評估了國際標準制定機構(SSB)和其他國際組織取得的進展。同時，歐洲央行公布氣候風險壓力測試結果，氣候相關金融風險正逐步成為各國央行貨幣政策考量的重要因素。

中國銀行研究院研究員呂昊旻認為，FSB在氣候數據、披露標準和監管實踐等關鍵領域建立氣候金融風險的全球標準。公司披露層面，國際可持續發展標準委員會(ISSB)已發布關于氣候和一般可持續發展相關披露標準的征求意見稿，制定具有一致性、可比性和決策有效性的統一標準，為氣候相關風險和機遇提供評判依據。

數據層面，綠色金融系統網絡(NGFS)已建立氣候數據源的數據目錄，制定定期收集金融部門風險敞口數據計劃，提高氣候數據的可用性和跨境可比性。例如，國際保險監管機構協會(IAIS)收集成員國保險業風險敞口的部門數據，作為氣候風險定量研究樣本數據，并在其全球風險監測中嵌入氣候數據元素。脆弱性分析層面，圍繞風險監測、概念框架制定和氣候情景分析開發三個方向，FSB系統評估了氣候相關金融脆弱性。監管實踐層面，SSB和相關國際機構已制定氣候相關風險的監管期望和涵蓋銀行、保險和資產管理部門的監管指南。例如，2022年6月NGFS發布《有效管理和監督氣候相關金融風險的最終原則》，旨在改善銀行的風險管理和監管實踐。

中央銀行積極探索針對氣候問題的貨幣政策實踐。2022年7月4日，歐央行率先將氣候變化因素納入貨幣政策框架，在公司債券購買、抵押品框架、披露要求和風險管理方面引入氣候變化因素，以減少氣候變化相關的金融風險，支持經濟綠色轉型。其他國家和地區央行關于氣候相關的貨幣政策實踐主要分為兩類。一是央行直接購買綠色資產。英格蘭央行在非常規貨幣政策工具中實踐氣候政策，對于正在轉型或披露合理轉型計劃的企業，有針對性地將其債券納入資產組合;對于不符合綠色標準或不具備轉型計劃的高碳企業，通過撤資警告等懲罰措施，激勵企業加快低碳轉型并加強信息披露。二是創設定向支持綠色低碳領域的貨幣政策工具。日本央行和中國人民銀行推出再貸款工具，通過為金融機構提供低成本資金的方式，引導私人資本支持實體企業進行低碳轉型。

歐元區銀行的氣候金融風險防范亟待完善。根據2022年歐央行對104家重要銀行的氣候風險壓力測試，歐洲銀行業尚未將氣候風險充分納入壓力測試框架和內部模型。一是60%的歐元區銀行未建立氣候風險壓力測試框架。絕大多數銀行并未將氣候風險納入信用風險模型，僅有20%的銀行在發放貸款時考慮到氣候風險。二是銀行收入高度依賴碳排放部門。在銀行從非金融企業獲得的利息收入中，有2/3來自于溫室氣體排放密集型行業。三是極端天氣事件造成的物理風險對銀行具有異質性影響。在干旱和高溫情景中，銀行體系的脆弱性取決于生產部門活動及其風險敞口的地理位置。例如，農業和建筑部門生產力下降，導致銀行貸款損失增加。在洪水風險情景中，房地產抵押貸款、公司貸款將受到明顯影響。根據41家銀行在不同氣候風險情景下的測試，與無序或不采取政策行動相比，銀行有序的綠色轉型成本最低。(路 虹)

關鍵詞： 氣候金融風險 歐洲央行 氣候風險壓力測試 央行貨幣政策