近期，美股多现反复，贵金属、大宗商品价格纷纷跳水，美元指数直线拉升，主因在于市场担忧货币政策收紧。

美国商务部普查局公布的数据显示，8月份美国销售额6187亿美元，环比增加0.7%，7月为下降1.8%，远超出预期。在德尔塔毒株带来疫情反弹袭扰下，市场原先预计8月零售数据环比将出现负增长0.7%。从细分领域来看，8月非实体零售额增长了5.3%，家居用品销售额增长了3.7%，但与汽车相关的产品销售额下跌3.6%。

市场担心，强劲的8月零售数据可能强化美联储今年年底缩减购债规模计划(Taper)的预期。

但考虑到零售数据并不按照通胀进行调整，如果刨除8月份美国消费者价格指数(CPI)环比增长0.3%的幅度，美国8月份销售额实际环比增长0.4%，零售额数据实际上涨并不多。而且在同期公布的美国就业数据也并不乐观。美国劳工部的数据显示，截至9月11日当周初申请失业金人数上升至33.2万人，道琼斯估计为32万，显示美国就业复苏缓慢。考虑到全球芯片短缺造成美国汽车生产和销量大幅下滑以及对经济复苏的影响，一些经济学家下调了美国第三季度国内生产总值(GDP)增长预期。摩根大通经济学家再次将第三季度GDP增长预期从7%的年率下调至5%;高盛9月初将其估值从5.25%下调至3.5%。

另外，随着美国国会就是否提高债务上限的争论愈发紧张，国际资本市场对能否在截止日前美国两党达成妥协持怀疑态度，担心届时政府债务造成“技术性违约”的风险。美国财政部部长耶伦日前再次催促国会必须在最短的时间内，提高美国政府的债务上限，或者暂停债务上限生效，并警告如果不提高债务上限，美国金融系统稳定将面临威胁。

9月21日，美国国会众议院通过一项临时拨款和债务上限法案，以期确保联邦政府有足够资金继续运营到12月3日，同时暂停联邦政府债务上限生效直至2022年12月。然而，市场还是担心众议院的通过将遭到共和党参议员的阻挠，各界对美国出现政府违约的担忧并未因此而消失。

2019年特朗普政府执政期间，在国债规模达到22万亿美元的情况下，美国国会暂停了债务上限机制，为期两年。到今年8月1月暂停期终止时，美国债务已经超过了28.5万亿美元。由于在国会暂停或提高债务上限之前，美国财政部不得发行新债，因此美国财政部不得不动用“非常措施”来节省现金，避免超过联邦借款上限。一旦财政部现金耗尽，而债务上限问题又没有解决，美国政府发生债务违约就成了既成事实，这对于美国经济的负面影响将极为严重。十几天之后，是美国政府是停摆还是暂停或提高政府债务上限?都给国际金融市场带来很大的不确定风险。(路 虹)

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