拼多多盘前跌近4%，此前一度涨超6%。今天发布的一季度财报显示，拼多多一季度营收环比下滑，一季度月活环比增速显著下降，跌至个位数6%。

拼多多周一美股盘前公布的一季度财报显示，公司2019年一季度总营收为6.733亿美元，预期5.988亿美元。一季度月度活跃用户2.897亿，同比增长74%，但环增速显著下滑。

财报还显示，一季度归属上市公司股东净亏损18.777亿元，去年同期为2.815亿元。每ADS净亏损1.64元，去年同期为0.64元。非GAAP每ADS净亏损1.2元，去年同期为净亏损0.6%。

截至3月31日的12个月里，拼多多GMV为5574亿元人民币，同比上年增长181%。

国家统计局最新数据显示，2019年第一季度，全国网上实体商品零售总额同比增长21%，上述数据表明，拼多多的市场份额增速依旧遥遥领先于行业平均水平。

拼多多平台GMV的大幅增长基于用户规模、用户粘性和平均消费额的全面综合性提升。财报显示，截至2019年3月31日的12个月期间，拼多多平台活跃买家年度平均消费额进一步增长至1257.3元，较年同期的673.9元同比增长87%。上述数据表明，拼多多平台用户消费频率显著提升，带动最广大群体消费升级的效应进一步增强。

对此，拼多多战略副总裁九鼎表示：“2019年第一季度的数据显示，平台既有用户的平均消费在持续提升，新增用户则会在更早期购买高价值的商品。这反映了拼多多对于产品结构的优化，更表明了新用户对于平台的信任和信心。”

2019年一季度以来，拼多多连续推出“年货节”、“春节不打烊”、“美好生活万人团”、“520秒杀节”等一系列大型让利活动，此类活动预计贯穿全年，将推动平台随时保持最具全网竞争力的价格。

财报显示，截至2019年3月31日的12个月期间，平台年活跃买家数达4.433亿，较去年同期的2.949亿净增1.484亿，同比增长超过50%;Q1季度，拼多多移动客户端平均月活用户达2.897亿，较去年同期的1.662亿净增1.235亿，同比增长超过74%——该项数据仅统计拼多多APP入口月活用户，未包括通过社交网络和其他接入口访问拼多多平台的用户。

在电商行业春节季节性调整的情况下，拼多多用户规模依旧维持指数级增长，平台12个月新增用户、单季新增用户数量继续领跑全行业。

第一季度，拼多多研发费用攀升至6.671亿元，较去年同期增长816%。平台研发费用占收入比高达14.68%，高于行业平均水平。该部分投入主要为人才、算法、系统等“无形资产”，固定资产仅占极小比例。

截至2018年底，拼多多员工总数为3683人，其中，工程师数量超1800人，占据公司半数。2019年，拼多多将持续加大研发力度，预计至少增加2000名技术工程师，其中超过1000人专注于算法设计和开发。

此外，拼多多正与全球多家科研机构协作，共同探索分布式AI技术的发展。目前，拼多多已经成立技术顾问委员会，YC中国创始人、前微软全球执行副总裁、前百度总裁陆奇正领导技术委员会相关工作。

关键词： 拼多多 月活 下降