3月19日，美元指数(96.3870,-0.1514,-0.16%)跌势难止，在岸人民币(6.7157,0.0027,0.04%)收报6.7154，贬值31点，上一交易日收报6.7123。

美元指数跌势难止

张明：短期资本净流入加快是人民币升值主要原因

平安证券首席经济学家张明表示，人民币兑美元汇率升值的主要原因，是短期资本净流入快速增加。“从基本面来看，可以用来解释人民币兑美元汇率升值的原因包括美元指数的走弱、中美利差的扩大和短期资本流入，而导致2019年年初以来人民币兑美元汇率显著升值的原因并不在于前二者。”张明说。对于导致短期资本流入上升的原因，张明表示，并不是市场认为的境外股权资金大规模流入，而是货物贸易顺差的增加。

20.1亿港元!香港金管局再次出手捍卫联系汇率制

3月19日清晨，香港金融管理局再度入市干预，买入20.1亿港元(7.8497,0.0001,0.00%)，以捍卫联系汇率机制，银行体系结余将跌穿700亿港元。截至北京时间6：38，美元/港元报7.8495，逼近7.85弱方兑换保证。

这次为金管局今年第3度出手，前两次出手也发生在3月，共买入54.32亿港元。此外，金管局曾于去年4月至8月期间合共买入1034亿港元。该局多次强调，香港的银行持有总额达1万亿港元的外汇基金票据，可作资金流走的缓冲。参考去年情况，金管局或需再干预数次，才能成功击退套利交易互动。

未来人民币仍将是震荡行情

人民币在过去四年多的时间存在一定的贬值压力，人民币兑美元汇率的波动率也在提高。如2018年人民币对美元最强的时候达到了6.28，最弱的时候达到了6.97，波动范围达11%;今年两个多月时间内最高达到6.85，最低为6.68。

3月18日，外汇局原国际收支司司长管涛表示，相比欧元(1.1354,0.0020,0.18%)、英镑(1.3263,0.0019,0.14%)等货币，目前人民币兑美元汇率总体的波动率还是较低的，2019年人民币汇率仍将是震荡行情。

关键词： 在岸人民币 贬值