美團將在本月20日港交所掛牌上市。日前，美團又更新了上市招股書，并且開始接受投資者申購。

美團最新的招股書顯示，2018年前4個月，美團實現(xiàn)營業(yè)收入158.24億元，超過2016年全年營業(yè)收入130億元，接近2017年全年營業(yè)收入339億元的一半，來自餐飲外賣的收入大幅提升，不過，卻凈虧20億元。美團稱，虧損主因系收購摩拜和開展新業(yè)務(wù)所致，摩拜單月虧損達4億元。另外，美團旗下還開展了金融業(yè)務(wù)，其小額信貸目前在資產(chǎn)負債表上的應(yīng)收總額達21億元。

更新招股書的出爐，也意味著已順利通過聆訊的美團即將啟動港股發(fā)行。

投資者超額認購

已經(jīng)順利通過聆訊的美團啟動港股發(fā)行，將于本月7~12日公開招股，13日定價，20日掛牌，保薦人為美銀美林、高盛、摩根士丹利。

日前，美團舉行了投資者推介會。本報記者從知情人士處獲悉，本周二中午前，美團此輪國際配售已獲得足額認購，到了本周三配售已獲數(shù)倍認購。市場分析人士表示，美團作為覆蓋衣食住行游幾乎方方面面的互聯(lián)網(wǎng)平臺，其未來具有非常大的想象空間，因此投資者超額認購實屬正常。

美團上市股值到底能達到多少?作為IPO承銷商之一的高盛，此前給予美團點評估值最低達570億美元。摩根士丹利看好美團點評在生活服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿皖I(lǐng)先市場地位，給予580億美元估值。

前4個月凈虧20億元

通過傭金、在線營銷服務(wù)以及其他服務(wù)和銷售，美團今年實現(xiàn)了營業(yè)收入的高速增長。

招股書顯示，2018年前4個月，美團實現(xiàn)營業(yè)收入158.24億元，超過2016年全年營業(yè)收入130億元，接近2017年全年營業(yè)收入339億元的一半。這一數(shù)值較2017年前4個月的營業(yè)收入81.19億元翻了近一番。

美團的收入主要來自餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務(wù)及其他三個部分。截至2018年前4個月，各項業(yè)務(wù)占總收入的比重分別為61.2%、27.5%、11.3%。其中，餐飲外賣無疑是發(fā)展最快的。

數(shù)據(jù)顯示，2017年前4個月，餐飲外賣的交易筆數(shù)為8.67億筆，而今年前4個月，這個數(shù)字幾乎翻了一番，為16.92億筆;同時，餐飲外賣交易金額也從去年同期的354億元增加到了今年同期的751億元，毛利為9.03億元，同比增長超一倍，為三項業(yè)務(wù)中最高的。

不過，值得注意的是，今年前4個月美團經(jīng)營虧損25億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額20億元，較截至2017年同期的7.69億元增加228.4%。招股書披露，虧損的主要原因是收購摩拜和開展新業(yè)務(wù)所致。

摩拜單月虧4億將裁員

這次財報更新的最大看點來自摩拜。財報顯示，摩拜具有4810萬名活躍用戶及710萬輛活躍單車，摩拜今年4月份收入1.47億元，計入虧損4.08億元。

與此同時，這次美團也顯示了收購摩拜后的資產(chǎn)變化，這其中透露了4月份時摩拜的“交易用戶按金”(押金)總共81億，按照其299元的押金，大約有40%是免押用戶，隨著今年6月份摩拜宣布全國免押，這個數(shù)據(jù)還將繼續(xù)下降。

談及為何收購摩拜單車，美團表示，該項收購將讓他們以較低成本獲取和留存用戶。此外，美團稱將通過三點策略將摩拜整合進自身業(yè)務(wù)，包括使單車的部署及維護合理化、精簡營運人員及潛在優(yōu)化定價策略。

在網(wǎng)約車業(yè)務(wù)方面，美團稱基于目前的市場情況，預(yù)期不會進一步拓展此項服務(wù)。

美團金融業(yè)務(wù)“大躍進”

在吃喝玩樂領(lǐng)域布局的美團，如今在金融領(lǐng)域的布局也值得關(guān)注，目前其已手握“銀行+第三方支付+小貸+保險”四塊牌照。

尤其是美團的小貸業(yè)務(wù)，表現(xiàn)亮眼。2016年11月，美團取得小額貸款牌照，美團小貸主要為用戶及中小商家提供無抵押小額貸款。美團方面的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月30日，美團的應(yīng)收貸款為人民幣20.92億元，來自財務(wù)擔(dān)保合約的最高信用風(fēng)險為人民幣9.59億余元。

在用戶方面，美團提供最高5萬元的信貸，信貸期從3個月到12個月不等，日利率0.05%，借款人按相等金額分期還款。截至2018年4月30日，用戶平均貸款金額為5000元，美團資產(chǎn)負債表上，向用戶發(fā)放的小額貸款應(yīng)收貸款總額為7億元。

關(guān)于金融，王興早有打算，從2015年就已開始布局。美團為何如此重視金融?知名互聯(lián)網(wǎng)分析師魯振旺表示，金融是所有服務(wù)行業(yè)的基礎(chǔ)，美團的幾乎所有業(yè)務(wù)都和支付有關(guān)，美團必須做金融，才能在未來的資本市場占據(jù)主動。

實際上，美團的招股書指出，美團的業(yè)務(wù)聚焦在“大眾、剛需、高頻”的服務(wù)種類，構(gòu)建于這一場景的金融增值業(yè)務(wù)自然能夠給予到市場豐富的想象空間。也正基于此，看好美團的瑞銀目前甚至給出了高達千億美元的估值。

■聲音

下半年會迎來

獨角獸科技公司上市高峰

2018年可謂是中國互聯(lián)網(wǎng)的上市大年，特別是今年上半年以來，港股推出了同股不同權(quán)的上市新規(guī)則，引發(fā)了中國互聯(lián)網(wǎng)新一輪上市熱潮。

魯振旺表示，目前國內(nèi)獨角獸科技公司上市正處于比較好的窗口期。“因為整個移動互聯(lián)網(wǎng)的恒利期在去年年底已經(jīng)結(jié)束了，移動互聯(lián)網(wǎng)的恒利結(jié)束之后，將來幾年的增長情況不會那么樂觀，如果今年不上市，以后上市的話它整個的估值不會那么理想。”

實際上，除了美團外，未來一個月內(nèi)，蔚來汽車、貓眼和騰訊音樂等多家科技公司將陸續(xù)登陸境外資本市場。“今年下半年和明年上半年是上市的高峰期。”魯振旺說。(記者 孫磊 實習(xí)生 古麗孜巴爾)

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