市场有“五穷六绝七翻身”的传统智慧，意即5月开始跌市，跌市延续至6月、7月才回升。不过这现象被指不太准确，但今次有一个“关键”，就是巨无霸新股小米上市在即，过往大型新股招股期间，由于资金抽紧，港股表现多乏善足陈，今次港股或同样难破闷局。

报道指小米本周三递交上市申请，最快6月底至7月初挂牌，亦即约6月中招股。小米料为“同股不同权”新股打头阵，预料集资至少100亿美元(785亿港元)，成为今年集资额最大新股，也是2010年友邦(01299)以来最大型新股。

友邦上市集资千亿 挂牌后港股大升

友邦2010年10月招股集资1，383亿元，冻资1，100亿元，较公开发售金额138亿元超购约7倍，而友邦招股期间，港股表现较差，期内挫2.3%;友邦上市后，巨额资金回笼，5日间恒指急升5.7%，并创出该年高位。

不过，抽资效应在两只大型内银包括农行(01288)及邮储行(01658)招股时没有完全反映。农行2010年6月A+H招股上市，当中H股集资813亿元，冻资不足400亿元。尽管散户反应未见踊跃，惟基金大户若认购农行，或须相对减持其余内银股，而农行招股至上市期间，恒指跌约1%，但农行上市后港股未见回勇，或与资金回笼效应甚微有关。

邮储行2016年9月招股，集资近600亿元，即使当时市况不俗，但邮储行招股反应一般，仅冻资83亿元，较公开发售金额31.36亿元超购1.6倍。冻结资金微不足道，期间恒指升1.5%，邮储行上市后港股再升0.5%。

另本网早前统计，过去大半年有多只冻资数千亿元的新股上市，招股期间港股均表现乏力;近日平安好医生(新上市编号：01833)招股，大市成交明显回落，加上贸易战等阴霾下，市况亦未见明朗。

邓声兴：暂维持上落市格局直至加息明朗化

香港股票分析师协会主席邓声兴认为，大型新股招股令市场资金抽紧，拆息水平提高，对市况有一定影响，但不至于大跌。惟今次情况不同，小米成首只同股不同权股份上市，有助带动气氛，他相信未来两月维持上落市格局，直至加息明朗化。

未来两月还有一件“大事”，就是A股入摩，6月起A股首阶段纳入MSCI指数，不过市场人士普遍认为投资者对A股的热情早已减退，料对港股无甚提振作用。

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