匯市過去數(shù)月的盤整行情，或許即將在本輪美元指數(shù)(90.8963,-0.0329,-0.04%)的大反攻中徹底改寫!行情數(shù)據(jù)顯示，美元周一上漲至四個月高位，因美國10年期公債收益率向重要的心理關(guān)口3%攀升，引發(fā)投資者買入美元，導(dǎo)致歐元(1.2213,0.0005,0.04%)和日元下跌。目前，美元指數(shù)已上破91關(guān)口，為1月12日來最高水平。

☆勢如破竹！美元指數(shù)上破91關(guān)口

環(huán)球外匯上周曾報道過，今年，美國公債收益率上漲并未總是帶動美元上升，因為美國政治存在不確定性和地緣政治緊張局勢有時打破了利率和貨幣表現(xiàn)之間的關(guān)系。不過，隨著10年期美國國債收益率直逼3%，美國和德國國債收益率差達(dá)到29年高點(diǎn)，美元兌一籃子貨幣正獲得全面買盤。

美國10年期公債收益率周一一度觸及逾四年最高2.998%，因擔(dān)憂公債供應(yīng)增加，以及原油及商品價格攀升會推高通脹。

美元上漲，也反映了貿(mào)易前景改善。美國財長努欽周六表示，他可能訪問中國，此舉可能緩解全球兩大經(jīng)濟(jì)體之間的緊張關(guān)系。

“貿(mào)易緊張局勢緩和，短期內(nèi)有利美元匯率，特別是兌歐元和日元，”道明證券外匯策略部門北美主管Mark McCormick表示。

非美貨幣中，歐元兌美元周一下跌0.7%，至兩個月低點(diǎn)1.2200美元，歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)活動企穩(wěn)的調(diào)查報告無助歐元的表現(xiàn)。歐元兌美元在2月前一路上漲，但到2月陷入?yún)^(qū)間內(nèi)，因歐洲央行對預(yù)計其將早于預(yù)期升息的投資者發(fā)出警告。歐洲央行將在本周四舉行貨幣政策會議。

“我認(rèn)為，本周歐洲央行不會改變政策，會議基調(diào)可能會更加鴿派，特別對歐元的看法。上一份歐洲央行會議記錄顯示，決策者對歐元的擔(dān)憂加重，”瑞穗外匯策略師Sireen Harajli表示。

此外，澳元(0.7608,0.0003,0.04%)跌至12月13日來最弱水準(zhǔn)，低見0.760美元，英鎊(1.3946,0.0009,0.06%)和紐元兌美元也下跌。日元下挫1%至盤中低位108.73日元，為2月13日來最低水準(zhǔn)。

公債收益率上升，也令亞洲新興市場貨幣兌美元走弱，人民幣(6.3124,-0.0026,-0.04%)和韓元兌美元下挫，印尼盧比兌美元觸及兩年低位13895。

☆意義重大！十年期美債收益率逼近3%

自2013年12月之后的四年多來，10年期美債收益率從未升破過3%關(guān)口。然而，隨著隔夜收益率無限逼近該關(guān)口，美債市場距離破位或許已僅是時間問題。對此，不少業(yè)內(nèi)人士表示，一旦10年期美債收益率升破3%，很可能將對匯市、股市、商品期市等各類資產(chǎn)產(chǎn)生重大影響。

今年2月和3月期間，十年期美債收益率也一度逼近3%。“新債王”Jeffrey Gundlach等大佬當(dāng)時將3%的收益率水平視為“紅線”，警告稱一旦突破，股市將轉(zhuǎn)向下行。

RBC財富管理負(fù)責(zé)美債的副總Craig Bishop向CNBC表示：“我認(rèn)為美國10年期美債收益率上升是政治局勢和貿(mào)易局勢緩和的結(jié)果。”

Bishop認(rèn)為，美聯(lián)儲今年將再次加息兩次。他表示美聯(lián)儲可能將密切關(guān)注周五公布udemy一季度GDP數(shù)據(jù)。CNBC統(tǒng)計顯示，分析師預(yù)計一季度經(jīng)濟(jì)增長2%。投資者擔(dān)憂，通貨膨脹正在上升，但沒有伴隨相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)增長。

進(jìn)入4月以來，在通脹預(yù)期提高的背景下，投資者一直都在拋售美國國債，推動美國國債收益率提高。通脹預(yù)期的提高可能促使美聯(lián)儲加快加息的步伐。

越來越多的交易商已開始預(yù)測美聯(lián)儲2018年將加息4次，而不是此前貨幣政策決策者所預(yù)計的3次。上周五，聯(lián)邦基金期貨市場的交易商預(yù)計今年美聯(lián)儲加息四次的概率為38%，4月11日的這個預(yù)測概率為24.5%。

法國興業(yè)銀行全球策略師Kit Juckes寫道：“美元未來走勢的關(guān)鍵，可能取決于市場對10年期國債收益率突破3%的反應(yīng)。如徹底突破，且風(fēng)險資產(chǎn)的波動性沒有增加也未遭到拋售，將迫使美元空頭投降，至少會促使歐元/美元嚴(yán)重考驗1.2150。”

FXStreet分析師Omkar Godbole則認(rèn)為，隨著10年期美債收益率看上去勢必會觸及3%大關(guān)，美元有望進(jìn)一步走強(qiáng)。

此外，德國商業(yè)銀行貨幣策略分析師Ulrich Leuchtmann表示，最終美國國債收益率的上升至少對美元產(chǎn)生了一些影響。投資者不能無限期地忽視這一點(diǎn)，如果你相信美聯(lián)儲將做它在過去30到40年所做的，那么你將不得不得出結(jié)論，這將利好美元，”他并預(yù)計美聯(lián)儲將進(jìn)一步收緊政策，以抑制通貨膨脹。

☆美元一飛沖天！匯市格局即將重新書寫？

值得一提的是，隨著美元在近期一飛沖天，匯市格局似乎也即將重新書寫!金融博客Zerohedge隔夜撰文指出，美元指數(shù)目前已連續(xù)5天上漲，創(chuàng)下自2016年12月以來的最大漲幅，達(dá)到1月中旬以來的最高水平。在極端投機(jī)空頭頭寸和流動性壓力(Libor-OIS)下，人們不禁想知道，軋空能走得多遠(yuǎn)。

從技術(shù)面看，美元指數(shù)近期已上破100日均線，為2018年首次。

而與之相對應(yīng)的卻是持倉數(shù)據(jù)的悲觀人氣：全世界此前似乎都在做空美元。

上周五發(fā)布的CFTC數(shù)據(jù)顯示，美元投機(jī)空頭頭寸達(dá)到至少3年以來之最大。

這讓人們不禁心生遐想：美元一旦遭遇軋空，所引發(fā)的漲幅能有多大?

美元的漲幅會趕上特朗普的支持率了嗎?

針對美元的前景表現(xiàn)，摩根士丹利(Morgan Stanley)研究團(tuán)隊周二撰文指出，沒有理由放棄目前戰(zhàn)術(shù)性看漲美元的交易策略。

不過，摩根士丹利也表示，存在一些細(xì)微的差別。日本首相安倍的支持率持續(xù)下降，增加了政治風(fēng)險溢價，這可能引發(fā)中期資金回流。美債收益率上升已成為推動股市流動的主導(dǎo)因素，不過亞洲市場對這類建設(shè)性消息的風(fēng)險反應(yīng)平淡。因此，美元/日元和美元/瑞郎(0.9780,-0.0002,-0.02%)不再是表達(dá)美元多頭頭寸的最佳方式。做空澳元和加元才是。

摩根士丹利維持美元/日元多倉，目標(biāo)指向110水平，本周增加澳元/美元空倉交易，目標(biāo)指向0.7160。

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