昨日晚间，上市券商10月份业绩公布完毕。36家券商实现营收(合并报表，下同)178.7亿元，环比减少12.3%;实现净利润73.5亿元，环比微增1.6%。至此，前10个月上市券商已实现营收2060.6亿元，实现净利润805.2亿元。

10月份，12家上市券商实现净利润环比正增长。其中，第一创业、中信证券、西部证券增幅较大，依次为492.72%，255.86%、149.84%。值得关注的是，净利润增幅最大的第一创业，其子公司业绩相当亮眼。第一创业10月份实现净利润6720万元，其中，子公司一创投行贡献净利润4900万元。

这并不是个例。水涨船高，10月份券商投行业务量的增大直接推动券商投行子公司业绩的增长，多家券商投行业务或子公司业绩环比或同比均实现大幅增长。

10月份，股权融资规模合计1197.84亿元，环比下降11.11%。其中，增发募集资金223.72亿元，环比下降75.31%;首发企业16家，IPO募资223.67亿元，同比增长126.59%，环比增长125.57%。

不难看出，10月份IPO募资额有大幅度增长。长城证券分析师认为：“科创板IPO在9月份集中上市少，基数较低。在科创板、注册制等政策的陆续推动下，券商IPO业务今年有望迎来实质性利好，IPO业务集中度也将进一步提升。”

在有数据可统计的上市券商投行子公司中，中德证券净利润居首，达到5633.8万元，环比增长132%;其次是第一创业证券承销保荐，净利润达到4900万元，相比9月份实现扭亏为盈。如果与去年同期相比，投行子公司业绩增幅更明显，多家实现同比翻倍，中德证券同比增长1174.45%，长江承销保荐同比增长440.56%，申万宏源承销保荐同比增长121.34%。

据海通证券研究估算，今年证券业净利润预计同比增长80%。其中经纪业务同比增长32%、投行业务同比增长56%、资本中介业务收入同比增长30%;自营及资管分别同比增长80%及5%。可以看出，除了自营业务之外，投行业务的增长幅度也相当可观。

相比投行子公司，资管子公司表现相对逊色。10月份券商资管业务方面表现相对稳定，资管子公司业绩表现依旧呈现分化。Wind数据显示，2019年10月份新成立券商资管产品364只，环比下降14.35%，新产品发行份额55.17亿元，环比上升31.36%。长城证券分析师认为：“预计整体资管业务规模继续调整，资管正从‘逐量’到‘提质’转变，主动调结构的龙头券商资管利润维持上升态势。”

在上市券商资管子公司中，华泰证券资管、东证资管以及招商证券资管净利润位列前三。其中，华泰证券资管子公司净利润最高，达到1.1亿元，超过多家上市券商母公司的净利润。华泰证券月报数据显示，母公司实现净利润4.6亿元，华泰证券资管实现净利润8795.3万元，华泰联合实现净利润3763.2万元。

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