開市在即！首批科創板股究竟怎么買？看首批25股“八宗最”：誰最貴？誰最"科創"？誰募資最高…

在25家科創企業“官宣”進入上市倒計時后，市場對其一舉一動均予以高度關注。

10日晚間，最后7家公司公布發行公告。至此，25家科創企業發行價全部落地。其中，發行價最高的企業為樂鑫科技，發行價為62.60元/股。

就在7月22日，這25家科創企業將迎來集體亮相。

關注一：誰最賺錢？半數科創板公司凈利潤過億

從首批25家企業的業績來看，整體營收凈利潤情況好于整體。這25家企業中，共有10家最近一年營業收入超過10億元，占比四成;13家最近一年凈利潤超過1億元，占比超過半數。

單就業績水平來看，由于此前多家科創板企業系主板“更換賽道”而來，此前籌備標準均按照主板要求設計。其中，25家科創企業中，選擇最為穩妥的“標準一”的企業共有20家，占比八成。

此外，選擇“最近一年營業收入不低于3億元”的標準四上市的企業也有4家，分別為虹軟科技、中微公司、容百科技和中國通號。天準科技則選擇市值要求略低但對現金流量凈額要求更高的標準三上市。

關注二：誰最注重研發？三成公司研發投入過億

作為科創屬性的直觀體現，研發投入對于科創企業來說更是重要指標之一。從25家企業的研發投入情況來看，整體投入情況較為良好。

具體而言，在25家企業中，共有15家公司近一年研發投入在5000萬元以上，占比六成;其中中國通號、瀾起科技、虹軟科技等7家公司研發投入過億，占比近三成。其中，中國通號2018年研發投入高達13.24億元，居于首位。

而就研發投入占比營收數據來看，絕大多數企業研發投入占比營業收入超過5%，占比超過10%的企業也有9家。其中，虹軟科技研發投入占比高達32.53%。

關注三：誰最科創？信息技術產業占比最高

首批科創板企業從哪來?數據顯示，25家企業中來自一線城市數量明顯偏高。

具體而言，在25家企業中，來自北京、上海的企業分別有5家，來自江蘇的企業有4家，廣東、浙江的企業有3家。此外，陜西企業有2家，黑龍江、福建、山東分別有1家。

從行業的角度看，按證監會行業分類來看，“計算機、通信和其他電子設備制造業”和“專用設備制造業”兩大行業類型最多，分別為9家和8家，兩類占比近七成。

在此前科創板設計初期，在行業范圍上，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合。

在此次首批登陸科創板的25家企業中，在科創主題方面，“新一代信息技術”產業占比最高，達13家，其中又以電子核心產業企業數量居多，共有10家，包括中微公司、睿創微納等領先芯片企業。此外，高端裝備、新材料企業分別有5家，生物產業有2家。從具體公司業務來看，包括人工智能、前沿新材料、軌道交通、衛星及應用等。

關注四：投行誰最贏家？中信建投項目最多

哪些券商保薦的公司跑在最前面?從絕對數量上來看，中信建投占據了絕對優勢，共有5.5家企業將首批登陸科創板。

除中信建投外，華泰聯合證券保薦3.5家企業，中信證券保薦3家，數量居前。中金公司、國信證券、海通證券也分別有兩家企業沖在最前端。

關注五：誰募資最多？合計募資超370億元

離最終亮相不足10個工作日，目前25家科創企業發行情況如何了?

目前來看，虹軟科技、南微醫學、西部超導、心脈醫療4家企業于11日進行網上申購，其余7家企業將在周五完成網上網下申購，25家企業在本周將預備完畢，靜待上市敲鑼。

關注六：誰最貴？25股發行價格全部敲定

就目前情況來看，已有18家企業完成網上發行。10日晚間，伴隨著最后7家企業發布新公告，25家企業的發行價格全部浮出水面。

從發行價格上來看，樂鑫科技摘得發行價榜首，為62.6元/股，方邦股份和南微醫學緊隨其后，分別為53.88元/股和52.45元/股。發行價最低的為“巨無霸”企業中國通號，僅為5.85元/股。

而在市盈率方面，中微公司以170.75倍的市盈率暫居第一。事實上，除中國通號市盈率僅有18.8倍低于行業PE外，其余企業市盈率均在30倍以上，且超過行業PE水平。其中，中微公司、睿創微納、鉑力特、西部超導4家企業市盈率超行業PE一倍以上。

從募集資金來看，根據發行價格推算，僅有4家企業未募得足額資金，其余企業均出現超募現象。具體而言，25家企業初始擬募集資金310.89億元，募集總額370.10億元，募資凈額347.08億元。總體來看，25家企業合計超募約60億元。其中，發行較早的睿創微納、杭可科技超募一倍有余。對于超出部分，多數企業表示將用于生產經營及補充流動資金。

關注七：哪家機構收成多？南微醫學有效報價最高

在科創板諸多新制度之下，網下詢價僅有合格機構投資者能夠參加，機構圍獵科創板“打新”也成了此次科創板企業發行中的特色。

在網下配售的過程中，25家企業的平均投資者數量為238家，平均配售對象為2157個，平均有效配售對象1633個，占比超過75%。從詢價認購倍數來看，鉑力特高達500倍，居于首位。

數據顯示，目前科創板網下有效投資者數量中值僅為1700家左右，為A股此前新股的1/3。加上目前科創板的網下總配售比例明顯提升，單個網下投資者的獲配比例目前在0.37%左右，相較A股此前新股水平，增幅超過20倍。

對于已公布網下發行情況的企業而言，A類投資者作為長線資金，獲配數量占比多在八成左右;其中公募基金收獲最豐，占比普遍在六成以上。數據顯示，在杭可科技、天準科技、瀾起科技、睿創微納、華興源創等5家科創板企業中，獲配公募基金數量超過4500只，獲配股票數量達1.2億股，獲配金額約為30億元。

此外，在上述25家企業中，目前僅有中國通號進行了大規模戰略配售。戰略配售的投資機構共計28名，獲配新股數量共計5.4億股，全部戰略配售機構獲配金額達31.59億元。在戰略配售名單中，除大型國企旗下機構(如國機資本、中國鐵建、中遠海運等)外，博時基金、華夏基金旗下兩只基金現身其中。另外，中金公司為發行人的高管及核心員工設立的5只專項資產管理計劃也參與其中;中投證券則作為中金公司的子公司參與跟投。

關注八：哪家中簽率最高？非中國通號莫屬

根據目前公布的18家企業中簽率來看，平均中簽率達到0.063%。其中，中國通號作為發行量最高的企業，其中簽率也數倍于其他企業，高達0.2254%。在頂格申購的情況下，中簽概率可達100%。而在剔除中國通號數據后，其余17家企業的平均中簽率也在0.054%的水平。

中金公司發布研報稱，科創板企業網上中簽率相較此前新股平均水平提升約70%左右。受科創板市值門檻限制，目前參與科創板的網上投資者數量不到300萬戶，相較A股此前新股明顯下降。受此影響，雖然科創板網上總配售比例相較A股此前新股有所下調，但網上中簽率不降反升。

中金公司提示，在市場化詢價后，科創板的新股申購風險可能有所提升，由一二級市場價差帶來的A股此前新股在上市初期“只漲不跌”現象在科創板出現概率降低。未來在參與科創板投資中，無論是新股申購還是二級市場投資，均需要注重科創板企業的基本面情況。（閆晶瀅）

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