面对激进投资人的施压，eBay最终还是妥协了。

北京时间3月3日，据报道称，eBay在上周五发布声明，为缓解激进股东要求剥离或出售资产的压力，将启动对其资产的战略审查过程，其中包括票务销售网站StubHub和分类信息业务集团。这家老牌电子商务公司，在巨头亚马逊的挤压下，已难掩颓势。

eBay在上周五的声明中强调，该战略评估不代表该公司一定能出售或剥离其业务财产，最终的评估结果将会在今年秋季公布。但资产变卖似乎已成定局，3月1日，eBay董事会增加了两名董事，其中包括埃利奥特资产管理公司的杰西·科恩。埃利奥特管理公司是一家对冲基金，也是美国知名的激进投资机构。该公司今年1月已经持有eBay4%的股份，并且一直呼吁eBay剥离StubHub和分类广告部门，称eBay需要专注于其核心市场业务。

而就在上个月，eBay宣布了一项重大重组计划，并解雇了135名员工。该公司发言人对外宣称，eBay会将多个地区市场平台部门整合到一个全球团队的统一领导之下。裁员重组完成后，eBay的股票上涨了超过11%。截至3日，该公司股价上涨了0.54%，达到了37.35 美元。

但eBay的颓势依然显而易见。“多年来，eBay在电子商务中的份额一直在下降，”为韦德布希证券公司跟踪eBay动态的分析师伊加勒·阿鲁尼安(Ygal Arounian)表示。“作为对比，亚马逊做得很好，取代了eBay。”根据市场研究机构eMarketer的数据，eBay在2019年占美国零售电商销售总额6.1%，而亚马逊占总额47%。而从17年到19年，eBay 的占比从7.6%到18年的6.8%再到19年的6.1%，eBay的占比额一直呈下降趋势。

eBay的首要任务就是安抚投资者，好在今年的财报数据能给它点底气。报告显示，去年第四季度的净营收为28.77亿美元，比上年同期的27.07亿美元增长6%;来自公司持续运营业务的净利润为7.63亿美元，上年同期的净亏损为25.97亿美元。同时，eBay在财报中表示，为改进其资本结构，该公司将通过派息和股票回购在未来两年内向股东返还大约70亿美元现金。

这也能解释eBay最终向激进投资人的妥协。据媒体报道，埃利奥特管理公司预计eBay的分类广告业务估值在80亿至120亿美元之间，StubHub为35亿至45亿美元。这在很大程度上就能缓解股东回报目标的压力，也能进一步安抚投资者。

分析师阿鲁尼安指出，最好的情况是，出售StubHub网站和分类信息业务会带来一笔财务上的意外之财，然后可以再投资，以帮助改善eBay的核心产品——网络交易平台。“仅仅出售这些业务并不能自动解决他们更大的问题，那就是他们的网络交易平台业务没有跟上时代步伐。”

除了埃利奥特资产管理公司之外，另外一家向eBay施压的激进股东是右舷价值基金。去年，该公司也是在激进股东机构中获得董事席位数最多的机构。埃利奥特公司则影响了SKY等公司的业务重组，不过该公司去年发起的22项上市公司业务改革运动中，成功率仅为62%。

关键词： eBay 变卖资产