內斗之外，外部挑戰無疑更大，一點資訊能否在內容分發領域乘勢而上、突圍勝出，目前看變數頗多。

有如劇情一般。

一點資訊的資本運作與管理層爭斗終于翻開新的一頁。

2月25日晚間，任旭陽以一點資訊CEO的身份發布了一封內部信，稱公司已初步完成重大資本運作，涉資近5億美元，現有大股東鳳凰新媒體將出讓大部分股份，支持一點資訊優化股權結構，拆除VIE架構，為公司回歸國內A股或科創板上市創造條件;在本輪資本運作完成后，鳳凰網將保留5%股份，作為公司重要股東，繼續支持一點資訊的發展。

“伴隨著這輪資本運作，新一輪大規模融資也在緊鑼密鼓的推進中，新的投資機構擁有雄厚的資金實力、豐富的國內資本市場運作經驗和互聯網產業投資經驗。”任旭陽在這封內部信中另提及。

對于這“新一輪”融資的投資方和金額，一點資訊方面向《中國企業家》表示，暫無消息可以透露。

同樣無法透露的，還有管理層的爭斗結果。

2019年春節前，一點資訊曾經爆發過一次CEO爭奪戰。1月21日，公司發出內部信稱CEO李亞被免除職務，接任CEO的是百度創業元老、一點資訊創始人任旭陽。

彼時，公司稱該調整出于業務發展需要，外界也很快接受了這一解釋，但故事并未到此結束。次日，李亞同樣發出了一封內部郵件，表示“震驚”，稱此前的CEO任免郵件不具有法律意義上的任免效力，他透露，雙方的爭端在于，“最近一輪大股東舊股轉讓+新股增發的大額融資，出現了極端復雜甚至重大分歧的情況”。

激烈碰撞這不是第一次。

任旭陽和李亞曾經為了一個現實性條款而爭得面紅耳赤。不過，據稱，此時，李亞的手機響了，他接通后說了這么一句：“媽媽，等會，我再給你回過去。”任旭陽后來回憶說：“一個40歲的老男人，講出這么溫情的話語，我當時很感動。我想，這種重情義的人肯定不會騙我，于是這個條款就過了，也就同意了。”

這是任旭陽在2015年2月的一點資訊戰略發布會上講起的故事。彼時，鳳凰新媒體剛剛增加了對一點資訊的戰略投資，鳳凰新媒體CEO劉爽和總裁李亞分別兼任一點資訊的董事長和CEO。“相信有了他們的加盟，支持幫助一點資訊的發展，一點資訊未來成為10億美金級的公司，成為中國甚至世界范圍內的移動互聯網的全球領先企業指日可待。”任旭陽在發言中說道。

風平浪靜之下，本次爭斗，仍留有相當大的想象空間。

雖然目前李亞的微信朋友圈相冊封面仍是一點資訊的logo和slogan，但任旭陽作為一點資訊創始人出任CEO似已塵埃落定。比如公司的重大決定，大股東股權轉落定內部信等均已由他代表一點資訊發出，落款均為“一點資訊CEO”。

在最新發出的內部信中，任旭陽提到，一點資訊在短短幾年發展到服務上億用戶，一方面，根基來自創業初期的核心團隊在鄭朝暉帶領下從零到一反復打磨產品和技術，另一方面，則是一點資訊同學前仆后繼地勤勉付出。全文絲毫未提在一點資訊任CEO長達4年的李亞的貢獻。

內斗之外，外部挑戰無疑更大，一點資訊能否乘勢而上、突圍勝出，目前看變數頗多。

“失去的5年”

與任旭陽的公開信同樣在2月25日晚間發出的，還有鳳凰新媒體的公告。

公告稱，鳳凰新媒體將以4.48億美元的價格，將其所持有的32%的一點資訊股份進行轉讓。交易完成后，其仍將持有5.63%的一點資訊股份。這意味著一點資訊此輪估值為14億美元。

對鳳凰新媒體來說，這是一筆成功的財務投資。

根據鳳凰新媒體2017年4月提交至SEC的文件，2014年10月，鳳凰新媒體以600萬美元收購一點資訊母公司Particle 9.34%的股權;2014年12月，鳳凰新媒體以500萬美元現金和公允價值為280萬美元的股票再收購Particle 9.08%的股權;2015年4月，鳳凰新媒體以3000萬美元的投資收購Particle 21%的股份，同時還以2760萬美元的價格，從老股東手里收購了13.8%的股份。

以上述交易計算，鳳凰新媒體投資一點資訊共付出7140萬美元，以一點資訊14億美元估值的價格計算，目前鳳凰新媒體所持有的股份，公允價值為7882萬美元，其退出的4.48億美元為凈收益。

公告發出當個交易日，鳳凰新媒體股價大漲，截至收盤，漲幅達31.94%。“我們早期對一點資訊的投資是鳳凰網創立以來最大的單筆投資，也是迄今為止最成功的投資之一。”鳳凰新媒體CEO、一點資訊董事長劉爽在內部信中稱。

縱向對比，一點資訊的估值從2014年的6000萬美元，成長到2019年的14億美元，已經增長了數十倍;但橫向對比，一點資訊成立于2012年，2013年7月即上線首版產品，今日頭條成立于2012年3月，當年8月發布第一個版本，現在兩者之間的距離已經變為14億美元與750億美元的差額，此外，比一點資訊晚3年上線的趣頭條，當下市值為35億美元。

一點資訊似乎錯過了什么。

“但愿一點資訊從此真的可以做大做強，把耽誤的那幾年都追回來。”2月25日晚間，一點資訊管理層的內部信發出后，一位脈脈用戶在匿名區說道。

內容分發熱戰

這是一家高度依賴手機廠商的新聞資訊平臺。

根據市場調研機構QuestMobile 2018年10月發布的《中國移動互聯網2018年秋季大報告》，在綜合資訊APP里，一點資訊的月活躍用戶數與騰訊新聞、今日頭條等相去甚遠。

綜合資訊APP行業月活躍用戶數TOP10。來源：QuestMobile TRUTH 中國移動互聯網數據庫，2018年9月

但該報告也指出，一點資訊生態流量總用戶規模達2.80億，終端合作流量占比高達66%，一點資訊App及OPPO版僅占16.5%。其中，終端合作流量就包括一點資訊在其股東OPPO和小米的瀏覽器中獲取的流量，一點資訊的OPPO版產品也是與手機廠商的預裝合作。

2018年9月一點資訊生態流量用戶規模分布。來源：QuestMobile TRUTH 中國移動互聯網數據庫，2018年9月

同是在2015年2月的那場發布會上，一點資訊也和持股一點資訊30%的股東小米達成了戰略合作，小米手機與平板電腦上將全面預裝一點資訊客戶端。次年7月，一點資訊再與OPPO達成類似合作，一點資訊向OPPO關聯公司發行D輪優先股，以換取OPPO在其智能手機上預裝一點資訊手機應用的服務。

起初，一點資訊與手機廠商的合作甚至是以白牌預裝的方式開始的。比如，在OPPO新出廠的手機上，預裝的一點資訊名稱為“新聞資訊”，直到2017年年底才更名為一點資訊OPPO版。

一點資訊的用戶量伴隨著小米、OPPO手機的銷量增長而擴張，但另一面是，和手機廠商綁定得太過緊密，一旦廠商銷量增速放緩，一點資訊的獲客也將受到影響;此外，太過依賴廠商也讓一點資訊始終未能構筑其產品的核心競爭力，而且這種合作也壓縮著一點資訊的利潤空間。據媒體報道，在與OPPO的合作中，一點資訊將10%的股份轉讓給OPPO，并將客戶端廣告收入與其五五分成。

知名媒體人潘亂曾在《今日頭條融資故事：得到的和錯過的》一文中提及，早年雷軍想讓今日頭條出讓20%的股份，以及還要接受小米日活用戶的一半收入都要歸小米，張一鳴沒答應，后來答應小米這個條款的公司是一點資訊。“但即便一點資訊在小米手機上預裝，也沒能在小米手機上干得過今日頭條。”

目前擺在一點資訊面前的嚴峻現實是，移動互聯網的紅利期已經過去。根據上述QuestMobile發布的報告，2018年9月，綜合資訊類產品的用戶使用時長在移動互聯網用戶上網總時長中的占比，已由8.5%下降到8.2%。留給一點資訊的空間已經不多。

同時，新的資訊類產品也在搶奪老產品的用戶時間，趣頭條等一系列App正依靠平臺“賺金幣”的激勵體系及用戶的社交網絡向三四線城市甚至更底層的鄉村下沉，它們面對的一部分用戶群體與一點資訊靠手機預裝獲得的用戶群體高度重合。此前，今日頭條一位核心渠道的代理商就曾表示，趣頭條和一點資訊都比較適合做三四線城市的下沉市場。

但一點資訊也有樂觀的一面。

一點資訊2017年11月完成的那筆1.121億美元融資，引入了龍德成長及其他兩家公司，前者為北京文化(000802,診股)投資發展集團的關聯公司。而在這筆融資正式公布的半月前，一點資訊宣布獲得國家互聯網信息辦公室頒發的互聯網新聞信息服務許可證。

“與行業巨頭相比，我們仍然有巨大的改善和進步空間，從長遠發展計，必須有時不我待的壓力和緊迫感，抓住市場上稍縱即逝的機遇。”任旭陽在內部信中說道。

上市就是一點資訊接下來迫切需要抓住的機遇。對此，任旭陽在談及本輪融資時已說得頗為直白，該動作就是為上市創造條件。

創始人回歸，大手筆資本運作，優化股權結構，拆除VIE架構，一個有關內容分發的嶄新故事即將開始。

關鍵詞： 一點資訊 巨額融資