養老目標基金銷售遇冷，業內嘗試轉換運作形式。1月29日，嘉實養老目標日期2040五年持有期混合型基金中基金(FOF)發布份額發售公告，該基金擬于2月1日起公開發售，這是業內首只擬以發起式形式設立的養老目標基金。

統計顯示，已有15只養老目標基金以發起式基金形式申報，在同類產品中占比接近3成。

首只發起式

根據公告，嘉實養老目標日期2040基金份額鎖定持有期為5年。基金管理人將運用發起資金認購本基金的金額合計不低于1000萬元，認購的基金份額持有期限不低于3年;合同生效之日起3年后，若基金規模低于2億元，基金合同將自動終止。

談及發起式基金成立養老目標基金的原因，德邦基金公司FOF業務部總監王群航分析，養老目標基金目前的市場接受度比較低，募集難度大，行業對此類產品的策略也開始轉向“先發、先成立”，再用3年時間把業績做好，慢慢壯大規模。“養老目標基金對國內公募基金是具有戰略意義的產品，也是必須下大力度、全力以赴去布局的市場。但短期內業績和規模都不會很快發展起來。養老目標基金以發起式的形式成立，意味著養老目標基金難發已經成為行業事實。”

北京某大型公募市場部人士也表示，目前她所在的公募正在跨年度發行一只養老目標基金，因為臨近年末，散戶理財投資的熱情并不高。“現在的時點基金發售比較比較冷清，計劃春節后大力做好銷售，爭取盡早募集成立。”

從政策啟動到正式推出，養老目標基金備受關注卻“叫好不叫座”。Wind數據顯示，截至1月29日，目前已募集成立的13只養老目標基金(A、C份額合并)平均規模為3.51億元，其中有8只基金募集規模僅高于2億元成立線;首募規模最大的富國鑫旺穩健養老一年，募集資金8.83億元，與短債、指數、權益ETF等熱門基金的“吸金”能力不在同一個量級。

三成養老目標基金將以“發起式”設立

根據基金募集申請信息，截至1月18日，有12家基金公司申報了15只以發起式形式設立的養老目標基金，在待批的54只養老目標基金中占27.78%。

多位業內人士對此表示了支持和理解，認為養老目標基金有望以更好的投資者體驗，助推公募行業規模繼續攀升。

北京一位公募FOF人士認為，以發起式形式運作養老目標基金，只要能做出良好穩定的收益，未來一定會得到市場的認可。

王群航也認為，與余額寶相比，養老目標基金的客戶群體更為穩定，余額寶的客戶以年輕人為主，而養老目標基金客戶主要是30歲以上、以養老為目標、有一定積蓄的客戶群體，他們投資基金的潛力比余額寶要大。

Wind數據顯示，目前13只養老目標基金累計認購戶數為73.36萬戶，平均單只養老目標基金吸引的參與戶數為5.64萬人，是近年來各類型基金中吸引個人投資者較多的基金類型。

也有業內人士提醒，以發起式形式設立，在投資中仍要落實好投資者體驗，才能真正做大基金規模。

華南一位基金公司高管認為，養老目標基金是按照FOF形式運作，只有充分發揮FOF在大類資產配置、長期投資方面的優勢，推行個人養老稅收遞延默認投資賬戶制度，并在投資中給投資者帶來良好的投資體驗，才能真正做大規模，助力老百姓未來的養老投資。

王群航也表示，余額寶曾經助推貨基規模超過5萬億，也讓公募基金總規模突破了10萬億元。“未來，能夠讓公募基金總規模超過20萬億元的，一定是養老目標基金。”

關鍵詞： 養老目標基金 開售