短短两个月，股价从暴涨60%到暴跌50%，多喜爱(002761.SZ)被市场质疑其股价存有“猫腻”而陷入舆论漩涡。

长江商报记者发现，从今年10月起，多喜爱股价大幅攀升的背后，公司的筹码也高度集中。截至12月3日，前八大流通股股东合计持有公司约85%的股份。这些筹码的收集始于去年三季度，除了实控人陈军夫妇外，6家基金、信托跻身其中，不断吸筹。

值得一提的是，陈军夫妇股权质押比高达97.33%，第二大流通股东持股16.62%的天地人和股权比为100%。

不过，多喜爱“成妖”备受市场质疑之时，监管部门密集发函问询，股价大幅回落。

与股价大起大落相对的是，多喜爱的经营业绩并不好看。5年前，公司净利润达到0.81亿元，而去年只有0.23亿元，缩水逾七成。

公开资料显示，2015年上市之后，多喜爱曾筹划向电子商务、IP衍生品领域转型，结果无疾而终，公司线下门店和加盟商数量持续减少。此外，公司围绕家纺主业开展的互联网业务规模尚小，业绩贡献十分有限。

上周，针对股价暴涨暴跌、盈利能力不强等问题，长江商报记者向多喜爱发去了采购函，截至本报截稿时止未收到回复。

股东年减7600户 股价一月涨60%

妖股多喜爱的股东正在接受密集监管。

12月20日，深交所向多喜爱股东国亚金控下发关注函，追问违规开展通道业务及是否与另一股东上海骏胜存在关联关系。

12月3日，国亚金控与上海骏胜同时举牌多喜爱，分别获得多喜爱6.11%、7.91%股权，10天后，因为股价下跌，两股东所持部分股份被强制平仓。

其实，不只是两股东举牌及被强制平仓事件引发市场关注，此前，因股价逆市暴涨，多喜爱早已成为市场焦点。

从多喜爱股价走势看，年初至8月，股价处于震荡之势，最低为 17.37元。8月开始，股价缓慢爬升，从10月开始大幅上扬，而10月29日至11月30日的一个月内，股价则是直线上升。从8月15日至11月30日，三个半月时间，股价最大涨幅高达79.40%。其中，10月29日至11月30日的一个月，涨幅达到59.62%，接近60%，成为沪深两市第一妖股。

长江商报记者发现，股价暴涨之时，成交量未明显放大，换手率较低，而这背后是多喜爱筹码高度集中。

多喜爱于2015年6月10日在中小板挂牌交易，截至今年9月底，股东户数为5992户，较去年同期减少了7638户，一年减少幅度为56%。以截至今年9月30日收盘价21.56元计算，公司市值43.98亿元，股东平均持股市值73.40万元。截至今年9月底，公司前10大流通股股东中，除了公司实控人陈军夫妇及两名自然人股东外，其余全部名为基金及信托，合计持股73.60%，其中，6家机构股东持股22.49%。去年6月，机构股东持股18.49%。一年来，除了陈军夫妇外，前十大流通股股东几乎全部更换，知名基金天地人和等跻身其中，且这些机构股东闪电持股、多次增持。

算上今年12月3日国亚金控等两股东持股数量，包括陈军夫妇在内，合计持股1.74亿股，占总股本的85.14%。

家纺主业持续萎缩

与二级市场股价大幅飙涨形成对比的是，家纺主业持续萎缩。

公开资料显示，2006年，湖南人陈军、黄娅妮夫妇创立多喜爱，经过10多年发展，已经与罗莱生活、富安娜家纺企业齐名。

不过，即便在上市之前，多喜爱家纺主业并不出色。

财务数据显示，2011年、2012年，公司营业收入6.44亿元、7.98亿元，净利润为0.62亿元、0.81亿元。彼时的利润水平是迄今为止公司盈利能力的巅峰。2013年，营业收入微增1.76%至8.13亿元，净利润则下降25.12%至0.60亿元。自此开始，净利润一口气下滑了4年，至2016年，只有0.21亿元，接近2012年的四分之一。期间，营业收入最低年度也只有5.96亿元。

从主业来看，营业利润则是连续5年下降。2012年，营业利润为0.84亿元，经历2013年至2017年的持续下滑，到2017年只要0.30亿元。为了保持净利润为正数，多喜爱不断压缩成本，2013年，其销售费用为1.90亿元，2015年只有1.29亿元。其中，2013年人工成本6349.97万元，2014年为4883.68万元，2015年为4371.08万元。

关键词： 多喜爱 股价 猫腻