早盘两市低开，开盘后沪指低位震荡，深成指、创业板指震荡回升并一度翻红，午前三大股指小幅下探;午后市场低迷，沪指失守2600点，上证50指数大跌逾2%。

沪指收报2598.87点，跌1.39%，成交额1213亿。 深成指收报7648.55点，跌0.64%，成交额1530亿。 创业板收报1322.83点，跌0.51%，成交额432亿。

行业板块方面，创投概念维持活跃表现，但分化行情也在同时进行，市北高新、复旦复华、东湖高新、长源电力、海泰发展、钱江水利、上海三毛、南纺股份、民丰特纸、德美化工、弘业股份、中国高科等个股涨停，绿庭投资、九鼎投资、乔治白、张江高科等个股跌幅靠前;

壳资源概念同样出现分化，妖股恒立实业再度触及涨停，亚太实业、凤竹纺织、华塑控股、毅昌股份、深南股份、睿康股份、*T德奥、*ST地矿、*ST毅达等涨停;

5G概念崛起，富春股份、移为通信、春兴精工、瑞斯康达涨停，中富通、宜通世纪、广和通等大涨;

北京副中心详细规划即将发布，电子城、京投发展、渤海股份、京能置业空港股份集体封板，首开股份、北京城乡纷纷跟涨;

贵金属、银行、保险、海南板块、上海自贸等板块跌幅靠前。

个股方面，雏鹰农牧拟用火腿等产品支付债务利息，连续两日涨停;*ST长生再度涨停，振幅近8%。

【券商策略】

湘财证券：就技术面来看，沪指已在此位置横盘四天，多次向上冲击无果，波动的最高区域在2676点。热点板块中大多数是一些小规模不具备影响力的边缘化板块，尤其是ST板块大规模涨停更说明市场弱势的本质，操作上当然要以防守为主。整体来看，横向整理不会长久，热点板块全部表现完之后，市场向上的动能消耗殆尽之时，空头的力量又将卷土重来。

山西证券：缩量调整预示市场投资者大幅出货意愿不大，总体上依然保持多头操作，板块与个股回踩消化获利盘与套牢盘抛压，释放风险的同时提供给投资者回调介入的机会，整理过后市场上涨的行情才更具有持久性。短期市场的反弹趋势并未结束，但反弹幅度不会像过去一周那样明显。上周两市在政策端边际持续改善的利好刺激下迎来报复性反弹，目前市场是存量资金博弈的状态，增量资金贡献相对有限，资金会围绕几个大热点板块持续轮动，行情回调在所难免。该机构策略分析师麻文宇认为，在目前无法确定龙头的前提下，建议投资者等待分化后回调的介入机会。短期操作上，建议投资者重点关注大金融(券商除外)、房地产、人工智能以及创投概念的轮动效应。

东兴证券：历次底部区域的市场表现对当下市场具有一定的借鉴意义。 整体而言，历次底部配置的两条主线：一是政策;二是成长。例如，2005年金融板块领涨是由于市场流动性改善叠加股权分置改革;2008年建筑建材板块最为受益;2013年政策倾向新兴产业，因而传媒、计算机等板块领涨。而其余领涨的板块则属于成长范畴。通过归纳不难发现，底部形成之后，板块方面的表现往往与当时的政策导向和企业的成长能力密切相关。 在经济下行、市场低迷的时候，成长股业绩不确定性较大，迫使其估值在市场下行时大幅下降。不过，在市场风险偏好提升之后，成长股也由于其业绩的高增长性而受到市场青睐。根据Wind一致预期计算，2019年各行业的盈利增速，排名前三位的板块依次为通信、交运和电子。以古鉴今，目前政策维度利好以民营企业为主的中小市值标的;从成长维度来看，通信、电子等板块也具有较高增速预期，后市建议重点关注。

长江证券：目前政策已经显著转向，但是市场仍然处于中期磨底时期，信用数据的转向将是底部数据的确认信号。中期来看，当前市场处于底部区间，在当前的国债收益率水平下，目前市场主要指数所蕴含的盈利预期较为悲观。以沪深300为例，与历史可比口径下类似估值水平相比，当前所蕴含的2019年盈利增速预期在0%-5%间。但从实际情况看，当前市场预期盈利情况要显著好于目前估值隐含预期。在未来经济持续下行导致流动性大概率持续宽松，同时政策整体保持温和假设下，目前市场所蕴含的假设确实是过于悲观。但市场未来会不会进入到一个系统性的预期修复区间，除了政策的持续呵护之外，还需要数据加以佐证，毕竟在数据改善前，实际的经济向下压力持续期还难以估量。短期来看，市场或将迎来博弈性机会。目前金融数据仍未见底，且存在结构隐忧。经济景气未来仍有持续下行压力。不过，值得注意的是，接下来可能会进入到年底停工季，数据代表性下降，市场可能会在政策转向推动下迎来一波博弈性行情，但中期依然需要数据验证底部。

关键词： 沪指 失守 雏鹰农牧