環保風暴持續

自2018年6月起，廣西、江蘇、江西、河北、河南等10省迎來了中央環保督察組的重點督察。與此同時，2018-2019年度藍天保衛戰重點區域強化督察工作也處于正在進行時，京津冀2+26城市、汾渭平原11城市以及長三角地區成為重點督查區域。隨著環保監管的逐步推進，造紙、水泥、原料藥、陶瓷等行業正面臨考驗。一方面，上述行業面臨著猛烈的沖擊，部分不合格企業成為了停產、限產對象，行業內分化加劇。另一方面，環保標準的壓力倒逼企業轉型升級，為企業健康發展帶來空間，也有利于實現上述行業產業升級以及長遠發展的需要。(包芳鳴)

導讀

環保因素、成本上升導致供給端有所減弱，但是需求增速放緩幅度要更為明顯，這對生產企業而言，顯然不是什么好消息。所以，“停產保價”短期內能起到的效果無非是止住跌勢，真正的轉機仍需等待需求端的明顯好轉。

面對持續陰跌的成品紙價格，各家龍頭紙企開始聯手保價。

“受近期原材料價格持續上漲影響，自6月26日，我公司白卡、銅版卡產品在目前價格基礎上上調300元/噸。”晨鳴集團6月25日通知指出。

漲價的并不僅有白卡紙，銅版紙、瓦楞紙等其他紙種本周也開始跟進調價。對此山東一家紙企的調價函便給出了很核心的理由，國內廢紙價格持續上漲且收貨困難，國家對于進口廢紙嚴格控制，加之公司對環保工作資金的投入加大。

“今天山東地區瓦楞紙成交價在4500元/噸附近，但是A級廢紙則要賣到3000元，加上每噸1500元的生產成本，已經達到盈虧平衡線附近了。”卓創資訊造紙行業分析師房俊濤6月27日介紹稱。

一方面是不斷被擠壓的利潤空間，另一方面還要面臨較高的庫存和萎靡的需求，于是包括晨鳴集團、金光紙業(APP)和萬國紙業在內的多家行業龍頭近期紛紛發布停機通知，以此為產品提價護航。

利潤空間遭擠壓

與龍頭紙企的主動停機不同，中小型企業近期的停產顯得被動了許多。

以“造紙之鄉”浙江富陽為例，當地造紙企業便經歷了非常嚴格的環保稽查。據當地媒體報道，富陽環保持續開展專項執法、交叉執法、夜間執法和雙休日執法。截至6月中旬，共檢查企業695家次，擬立案查處162件，查封扣押11件。

其中，富陽富盛紙制品有限公司、富陽官低紙制品有限公司等10家企業，因涉嫌隨意傾倒危險物品、使用高污染燃料等違法行為，計劃立案調查。而這場被稱為“百日會戰”的環保執法行為，將一直持續到今年8月中旬。

廣東、湖南、江西和河南等省份，同樣面臨著類似情況，為此汕頭市騰發紙業更是因埋暗管偷排廢水行為，4名責任人被刑拘。

本輪環保稽查始于6月初開始的“回頭看”行動，廣東、江蘇兩個造紙大省，以及中小紙企較多的河南均在此次督查范圍內，于是便出現了上述密集查處的一幕。

“小企業受影響比較嚴重，比如上半年開工的時間可能只有2個月，多經歷整改、驗收的階段。”百川資訊造紙行業分析師蘆亞亞6月27日表示。

小型企業的整改與停產，雖然對整個市場的供求關系難以產生根本性影響，但是供給端的減弱無疑為行業龍頭提價帶來了一定底氣。

更為重要的是，成本端的上漲正在急劇壓縮紙企的利潤空間。

百川資訊提供的數據顯示，2018年1月13日，國內廢黃板紙約為2000元/噸，至今年5月底時一度漲至接近3000元，雖然6月份每噸回落了300元，但是6月下旬開始該紙品價重拾升勢。

“今天A級廢紙的主流報價在每噸3000元至3100元之間，近期的上漲很大程度上受到國內對外廢進口限制的影響，比如5月份開始對美廢采取100%開箱檢驗檢疫，后又要求外費裝運前也需進行檢驗檢疫，檢驗成本、周期隨之提升。”房俊濤介紹稱。

相關數據的變化，也足以說明當前外廢偏緊的供給。截至6月下旬，國內外廢核定進口14批，前13批累計核定進口量為1084.21萬噸，第14批無廢紙進口額度，而2017年國內廢紙核定進口量總額則為2806.88萬噸。

進口量的減少，直接導致了外廢、國廢價格的雙雙走高，并一路傳導至紙企的利潤環節。于是，出現了瓦楞紙價格走勢強于白卡紙，但是利潤卻跌到了盈虧平衡線附近的狀況。

“停機保價”效果待考

緩解成本上漲的直接手段就是提價，但是肯定會對需求產生抑制作用，怎么來減輕這個負面影響?

這只能從供需關系上想辦法，于是進入6月下旬后，各家龍頭紙企紛紛發布停機通知。

“湛江晨鳴的白卡紙，以及江蘇博匯近期都主動進行停機，本身也是為了保護產品價格。因為5月開始，白卡紙價格每噸回落了接近1000元，直到6月底發布漲價通知后才有所反彈。”蘆亞亞表示，除了包裝紙外，銅版紙、新聞紙目前也已跌至成本線附近。

房俊濤也持有類似看法，“有企業反饋，希望通過停機來穩定價格，并將前期積累的庫存進一步消化。”

不難看出，近期龍頭紙企的停機實屬無奈之舉，消費淡季疊加庫存高企、成本快速上升，只能通過調節自身產能來穩定價格。

21世紀經濟報道記者了解到，國內文化紙產能集中度較高，如銅版紙規模以上企業產能占比在60%至70%之間。“銅版紙生產企業相對有限，如果各家企業能夠達成一致，確實有挺價的能力。”蘆亞亞評價稱。

只是，廠家的主動挺價無法與供需關系抗衡，“停機保價”的效果能夠持續多久仍是未知。

“市場習慣了買漲不買跌，提價一定程度上也有利于廠家消化庫存，只是價格能否就此企穩還很難確定。”青島一位紙品貿易商6月27日表示。

從供需面來看，短期內需求端也很難會出現很明顯的增量，甚至需求下滑可能超出預期。“目前處于消費淡季，下游需求減弱屬于正常現象，但是今年需求端要明顯弱于往年。”房俊濤表示。

換言之，環保因素、成本上升導致供給端有所減弱，但是需求增速放緩幅度要更為明顯，這對生產企業而言，顯然不是什么好消息。

所以，“停產保價”短期內能起到的效果無非是止住跌勢，真正的轉機仍需等待需求端的明顯好轉。

“傳統上的旺季是從8月下旬開始，并會一直延續到年底，屆時受節假日消費帶動影響需求明顯上行。在此之前的七八月份，造紙行業經營壓力仍然會比較突出。”蘆亞亞表示。

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