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全球热资讯!程强等:本次限电对中国经济增长扰动较小

2022-08-19 15:45:36    来源:中新经纬


【资料图】

中新经纬8月19日电 题:本次限电对中国经济增长扰动较小

作者 程强 中信证券(行情600030,诊股)宏观经济首席分析师

崔嵘 中信证券海外宏观首席分析师

近期,多个省份出现了大范围、长时间的高温天气,城乡居民空调用电负荷提升。同时干旱天气也影响了传统水电大省的水力发电量。在上述因素的影响下,四川省和部分长江中下游省份出现了电力供应紧张的局面,并开始实施限电节电措施。

经我们测算,2022年8月1日-16日,四川、安徽、江西、江苏、浙江五个省份72个地级市和重庆市日最高气温的均值比2021年同期高出5.58摄氏度。持续高温天气影响下,居民空调用电负荷提升,导致7月份城乡居民生活用电同比增加26.8%,远高于7月份全社会用电量6.3%的同比增速。同时,高温干旱天气使得南方地区降雨量减小,进而导致以水电为主要电源供应方式的四川省面临更加严峻的电力供应问题。作为“西电东送”工程中重要电力供应省份,截至2021年底,四川省水电外送电量连续五年超过1300亿千瓦时。四川省内的大型水电站,均由国家统一负责开发和电量分配,其电量在省内、省外有固定的分配比例。虽然四川省缺电,但水电外送仍需履约。2021年8月限电原因则主要是煤炭价格较高、火力发电量不足。因此,从电力供给角度来看,2021年限电是火电短缺,2022年是水电短缺。

我们预计,本次限电的持续时间不会很久。首先,随着9月份临近,气温会逐渐回落,高温干旱天气的减少将缓解居民空调用电的负荷,四川省和长江中下游省份的用电压力会得到缓解。其次,水力发电具有季节性特征,进入秋冬季节后四川省对于水电的依赖程度将有所下降。而在全国范围内,水电的占比较小,缺口较容易被其他供电方式弥补。考虑到缓解电力供应紧张状况的针对性政策措施可能会出台,例如扩大煤炭供应和火力发电量,本次限电的持续时间和影响程度都将小于2021年同期。

本次限电对工业生产和GDP的影响有限。据我们统计,2021年四川、云南以及长江中下游7省市的工业增加值占全国工业增加值的比重约为42%。参考之前的经验,受限电影响比较大的是用电量较高的高耗能产业。假定这些产业占全部工业增加值的比重为35%左右,限电时间约为5天,再考虑到长江中下游的工业大省是有序用电而不是全面限电,我们估算本次限电对于全国月度工业生产增加值的影响约为1个百分点左右。2021年全国工业增加值占GDP的比重约为39%,据此可推算出本次限电对于季度GDP的影响约为0.13个百分点。如果从发电量和用电量角度来看,2021年8月全社会发电量为7383.5亿千瓦时,参考过去五年中8月份的月度发电量同比增速均值,预估2022年8月份发电量相比2021年8月新增约300亿千瓦时左右。目前电力供需紧张主要是因为居民用电的需求增长,7月份城乡居民生活用电的增速为26.8%,如果假定8月居民用电需求增速在30%左右,预计增加的需求为350-400亿千瓦时(2021年8月城乡居民生活用电量为1249亿千瓦时)。50-100亿千万时的用电缺口如果需要靠“工业让电于民”来解决,将影响工业用电1-2个百分点,如果考虑到火电等其他电源补充电力供给的情况,预计影响也是1个百分点左右。两种估算的方式体量大体相当。

我们认为,本次限电对中国经济增长来说仍然属于较小的扰动。预计限电不会对下半年的GDP造成显著的影响。对下半年中国经济增长来说,最为关键的变量还是稳增长政策对消费和投资需求的刺激效果,特别是对房地产市场的提振效果。市场关注的焦点还是应该放在政策对地产需求的影响上。(中新经纬APP)

本文由中新经纬研究院选编,因选编产生的作品选编内容涉及的观点仅代表原作者,不代表中新经纬观点。

责任编辑:宋亚芬

关键词: 程强等本次限电对中国经济增长扰动较小

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