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樂居財經訊嚴明會8月2日，聯合國際授予由兆海投資（BVI）有限公司擬發行，并由天津濱海新區建設投資集團有限公司（“天津濱海建投”）提供無條件和不可撤回擔保的高級無抵押美元債券（“該美元債券”）‘A-’國際長期發行債務評級。兆海投資（BVI）有限公司是天津濱海建投的間接全資子公司。

天津濱海建投預計將該美元債券募集資金用于償還其現有債務。

關鍵評級驅動因素

該美元債券的評級與天津濱海建投的國際長期發行人信用評級“A-”一致，因該債權構成天津濱海建投的高級無抵押債務。天津濱海建投對該債券的償付義務與天津濱海建投所有其他已發行及未來發行的無抵押、非次級債務地位相同。

該發行人評級反映了天津市人民政府（“天津市政府”）在必要時為天津濱海建投提供強力支持的高度可能性。這主要考慮到天津市政府對天津濱海建投的全資控股，天津濱海建投作為天津濱海新區主要的發展和運營主體的高度戰略重要性，以及天津市政府與天津濱海建投之間的緊密聯系，包括管理監督、戰略協調，以及持續的運營與財務支持等。此外，如果天津濱海建投面臨任何經營或財務困境，天津市政府的聲譽、經營和融資活動可能會遭受顯著的負面影響。

評級敏感性因素

對于天津濱海建投的任何評級行動可能引發對于本期美元債券的類似評級行動。

若發生以下情況，我們將考慮下調天津濱海建投的信用評級：（1）預期來自于天津市政府的支持減弱，特別是因為天津濱海政府職能減弱導致其戰略重要性降低，或（2）天津市政府對天津濱海建投的所有權大幅減少，或（3）我們對天津市政府的內部信用評估出現下調。

若發生以下情況，我們將考慮上調天津濱海建投的信用評級：（1）來自天津市政府的支持加強，或（2）我們對于天津市政府的內部信用評估出現上調。

關鍵詞： 聯合國際授予天津濱海建投擬發行美元債券A-國際長期