(相關(guān)資料圖)

近日，證監(jiān)會(huì)面向證券行業(yè)發(fā)布新一期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》（簡(jiǎn)稱“通報(bào)”），稱行業(yè)總體完成境外子公司規(guī)范整改收口工作。2018年9月25日，證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《境外辦法》，強(qiáng)化證券基金公司在境外設(shè)立經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，并明確存量境外子公司不符合要求的應(yīng)當(dāng)在3年內(nèi)完成整改。

至去年9月整改期限屆滿，根據(jù)監(jiān)管對(duì)全行業(yè)的落實(shí)情況的摸排，行業(yè)總體按期落實(shí)整改。但也有部分頭部機(jī)構(gòu)因出海較早，海外收購(gòu)行為較多，導(dǎo)致整改工作量較大、耗時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)，并存在整改過(guò)程中主觀態(tài)度不積極或工作不認(rèn)真等問(wèn)題。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)此前也一連公布多張罰單，希望全行業(yè)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)境外子公司的管控，壓實(shí)母公司主體責(zé)任，防止問(wèn)題反彈。

境外子公司整改總體完成，總數(shù)下降約19%

根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年9月《境外辦法》發(fā)布時(shí)，共有55家證券基金公司在境外已經(jīng)設(shè)立子公司，須對(duì)照《境外辦法》要求進(jìn)行整改。為此，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部會(huì)同相關(guān)證監(jiān)局通過(guò)組織培訓(xùn)、逐一督促、重點(diǎn)約談等方式，督促相關(guān)證券基金公司及早啟動(dòng)整改，確保按期落實(shí)。

如今，經(jīng)過(guò)3年多的整改，境外子公司股權(quán)架構(gòu)大幅簡(jiǎn)化，非金融相關(guān)業(yè)務(wù)基本剝離，對(duì)境外子公司管控進(jìn)一步加強(qiáng)。

一是股權(quán)架構(gòu)大幅簡(jiǎn)化。

整改前，有13家證券基金公司境外子公司層級(jí)達(dá)到五級(jí)及以上，其中2家證券公司層級(jí)甚至多達(dá)八級(jí)；另一方面，行業(yè)普遍存在專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、SPV下設(shè)專業(yè)子公司等情況，股權(quán)架構(gòu)冗長(zhǎng)復(fù)雜，全行業(yè)境外子公司（含SPV）數(shù)量多達(dá)約1200家。

截至2021年9月25日，除3家證券公司外，五級(jí)及以上子公司已清零，專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、SPV下設(shè)專業(yè)子公司等嵌套問(wèn)題已基本解決，全行業(yè)境外子公司數(shù)量減至約970家，較整改前減少約19%。

二是主業(yè)更加突出。

整改前，有22家公司的境外子公司經(jīng)營(yíng)物業(yè)代理、移民、房地產(chǎn)基金管理等非金融相關(guān)業(yè)務(wù)或者放債業(yè)務(wù)，嚴(yán)重脫離主業(yè)；有15家公司的境外子公司在境內(nèi)返程設(shè)立子公司從事私募基金管理、另類(lèi)投資、房地產(chǎn)、融資租賃等業(yè)務(wù)，與母公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，背離境外子公司設(shè)立初衷。

整改后，除個(gè)別證券公司外，其余20家公司的非金融相關(guān)業(yè)務(wù)和放債業(yè)務(wù)全部清理完畢；8家公司清理完畢返程子公司的相關(guān)業(yè)務(wù)，其他公司基本僅有少量的存量業(yè)務(wù)未清理，未發(fā)生新增不符合《境外辦法》規(guī)定業(yè)務(wù)的情況。

三是管控能力進(jìn)一步提升。

各公司按《境外辦法》要求，在境外子公司公司章程中明確了應(yīng)由股東會(huì)和董事會(huì)審議的事項(xiàng)，為子公司配備了符合《境外辦法》要求的董事和高管，建立了境外子公司決策跟蹤及效果評(píng)估、重大事項(xiàng)報(bào)告、內(nèi)部稽核和外部審計(jì)、信息隔離和風(fēng)險(xiǎn)隔離等管控機(jī)制，母公司對(duì)境外子公司的管控進(jìn)一步加強(qiáng)。

頭部機(jī)構(gòu)整改問(wèn)題仍存，5家券商、1家基金遭罰后又被點(diǎn)名

根據(jù)通報(bào)，雖然行業(yè)總體落實(shí)《境外辦法》各項(xiàng)要求，但有個(gè)別公司整改工作較為復(fù)雜，在境外子公司股權(quán)架構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、章程等方面仍存在部分未完成整改事項(xiàng)。“希望全行業(yè)引以為戒，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)境外子公司的管控，壓實(shí)母公司主體責(zé)任，防止問(wèn)題反彈。”

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)指出，目前未完成存量整改的公司多為行業(yè)規(guī)模居前的證券公司，這與其走出去較早、海外收購(gòu)行為較多，導(dǎo)致整改工作量相對(duì)較大、耗時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)具有一定關(guān)系，但也與其在整改過(guò)程中主觀態(tài)度不積極或工作不認(rèn)真有相關(guān)性。

具體來(lái)看，目前仍存在的整改問(wèn)題包括：

第一，個(gè)別公司境外子公司股權(quán)架構(gòu)不簡(jiǎn)明清晰。比如仍有頭部券商控股平臺(tái)下設(shè)控股平臺(tái)、專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、SPV下設(shè)子公司、股權(quán)架構(gòu)層級(jí)多達(dá)8層，以及46家冗余的SPV未完成清理和22家SPV未完成層級(jí)上翻等問(wèn)題。

第二，個(gè)別公司境外子公司、返程子公司業(yè)務(wù)范圍不合規(guī)。例如仍有券商的境外子公司旗下存有商業(yè)保理業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)基金管理、移民服務(wù)等非金融相關(guān)業(yè)務(wù)尚未完成清理。

第三，個(gè)別公司境外子公司章程未及時(shí)修訂。

第四，個(gè)別公司工作程序與整改態(tài)度存在問(wèn)題。譬如有券商境外子公司下屬至少12家機(jī)構(gòu)的設(shè)立未按規(guī)定履行或者履行完畢備案程序，公司境外股權(quán)架構(gòu)梳理以及整改方案制定工作不認(rèn)真，存在重大錯(cuò)漏；整改積極性不夠，工作進(jìn)展緩慢，對(duì)相關(guān)承諾事項(xiàng)的作出和執(zhí)行較為隨意；早前設(shè)立的境外子公司未按照當(dāng)時(shí)《證券法》的規(guī)定報(bào)證監(jiān)會(huì)審批；相關(guān)境外子公司非全資設(shè)立，與上報(bào)證監(jiān)會(huì)的設(shè)立方案不一致，且未曾就此報(bào)告證監(jiān)會(huì)，后亦未按期完成注銷(xiāo)或者全資收購(gòu)工作。

鑒于上述問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)也區(qū)別情節(jié)輕重，已在今年6月公布了多張罰單。包括，對(duì)海通證券(行情600837,診股)、信達(dá)證券采取責(zé)令改正、同時(shí)對(duì)分管高管和合規(guī)總監(jiān)采取監(jiān)管談話的監(jiān)管措施；對(duì)中信證券(行情600030,診股)、光大證券(行情601788,診股)、諾安基金采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施；對(duì)中金公司(行情601995,診股)采取出具警示函的監(jiān)管措施。

監(jiān)管提示整改執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)

考慮到部分公司仍存在對(duì)《境外辦法》的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)理解不一致或理解有偏差等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)此次還特別就相關(guān)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了重點(diǎn)說(shuō)明。

首先，在股權(quán)架構(gòu)方面，證券基金公司原則上應(yīng)當(dāng)全資設(shè)立各級(jí)子公司；境外子公司應(yīng)當(dāng)具有簡(jiǎn)明、清晰、可穿透的股權(quán)架構(gòu)，可以設(shè)立專業(yè)孫公司開(kāi)展金融業(yè)務(wù)和金融相關(guān)業(yè)務(wù)，但原則上股權(quán)結(jié)構(gòu)最多為4層。

其次，在業(yè)務(wù)范圍方面，個(gè)別證券基金公司雖不存在境外子公司在境內(nèi)返程設(shè)立子公司超范圍經(jīng)營(yíng)的情況，但存在境外子公司直接以自有資金在境內(nèi)開(kāi)展股權(quán)投資。這既與證券基金公司的境內(nèi)另類(lèi)投資子公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也背離了境外子公司的設(shè)立初衷。

同時(shí)，針對(duì)公司章程問(wèn)題，《境外辦法》還規(guī)定，應(yīng)當(dāng)在境外子公司章程中明確的由股東會(huì)、董事會(huì)審議事項(xiàng)和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)符合的條件，原則上境外一級(jí)子公司及其他層級(jí)業(yè)務(wù)子公司適用。

此外，證監(jiān)會(huì)還明確了在設(shè)立各級(jí)子公司時(shí)，行政許可事項(xiàng)（證監(jiān)會(huì)）、備案事項(xiàng)（證監(jiān)會(huì)）、備案事項(xiàng)（證監(jiān)局）、報(bào)告事項(xiàng)（證監(jiān)局）的不同文件報(bào)送規(guī)定。

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