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“不復工，不還貸”，爛尾樓的業主們終于剛了起來。

6月30日，景德鎮的X大瓏庭900多業主發了一封“強制停貸告知書”，停工時間足夠長，假復工業主們也看膩了，于是聯合告知，如果在10月份還不能實現全面復工，那么貸款業主們將在11月份強制停貸。

這封告知書，更像是一封“戰書”，業主們正式向銀行、開發商“宣戰”，業主們的理由其實也很充分：

應該在監管賬戶里面的錢哪兒去了？是不是被開發商挪用了？這不僅得開發商背鍋，金融監管部門，是不是也應該出來走兩步？

“商業銀行只能對購買主體結構已封頂住房的個人發放個人住房貸款”，這句話出現在央行的“銀發〔2003〕121號”文中，并在央行銀監會“銀發〔2007〕359號”文中得以強調，這規定寫的清清楚楚，那問題來了，沒封頂的房子，貸款是咋下來的？

三方違規，為啥是業主來承擔最終“錢房兩空”的后果？現在，房子拿不到，我這貸款就不還。

景德鎮的業主們挑了頭，現在不完全統計，已經有14個省市的73個樓盤響應，紛紛亮出了各自爛尾小區的停貸通知，其中數河南省最積極，已經有26個小區停貸，其中16個樓盤在鄭州，是單個城市中停貸最多的，實地、新力、泰禾、佳兆業、陽光城(行情000671,診股)等暴雷開發商均在列。

不少官媒已經開始喊話，要“謹防爛尾樓盤停貸風險擴散”，但73個樓盤停貸似乎并不是終局，2021年一年的時間里面，24個城市里面有18.58萬套問題房子未交付。

鄭州和長沙各以25000+套爛尾房居榜首，鄭州以爛尾的比例領先，長沙以爛尾絕對套數領先，僅兩個城市背后就有5萬多個家庭深受其害。

法律上，停貸的后果嚴重，不是最理想的選擇，卻是最現實的選擇，“殺敵八百，自損一千”也得干，房子拿不到，但人得先活下去。

會更糟嗎？大概率。

最近，千億房企世茂完成了它的第三“爆”，10億美元的優先票據到期沒能付款，而之前的4月份和5月份，分別有5億私募債和4.75億的公司債違約了。

通常這樣的違約都是連環的，5億還不上，自然10億也夠嗆，而世茂的存續境內債還有21只，合計242億，2022年到期的公開市場債務合計130億人民幣和25億美元。

而總共的債務有多少呢？

世茂集團2021年年報難產至今，此前的半年報的數據現實，總負債4636.3億，有息負債1645億，但賬面現金只有747.7億，遠遠無法覆蓋。

世茂當然不是唯一。

房企的資本游戲，借新還舊肯定是其中最重要的融資手段之一，但是越來越玩不轉了，2020年是房企融資的高峰，2021年就驟降到2017年的水平，2022年上半年融資不及2021年同期的一半。

但是，新的借不來，舊的要還了，一些房企的短債突出，2022年全年到期債券6519億，進入新的償債高峰，尤其是在7月份，有830億，低谷期都暴雷，那高峰期的雷，只會更多。

未來，整個行業面臨一次遲來的出清，房地產行業實現一次集中的過程，未來的房企可能正如黃奇帆預測的那樣，從9萬家到1萬家的過程，甚至更激進一點，從萬到百的過程。

民企的廝殺將更加激烈，能活下來的大約是實力民企，相對少數，畢竟選出來做標兵發債的“示范房企”，只有3家；未來國企肯定是主力，一方面是國企背靠大樹，另外一方面相對穩定，能夠實現可持續發展。

這也就意味著，大多數的房企，可能熬不到春天，死因可歸結為沒錢，要么是融不到錢，要么賣不了房。

房地產的這波沖擊已經持續了兩年了，國家統計局1-5月份的數據顯示，銷售面積跌23.6%，銷售額跌31.5%，房地產開發景氣指數為近年最低值。

今年2月份的時候，萬科的郁亮說，房地產進入“黑鐵時代”，6月底，他又說，“短期市場已觸底”。

觸底了嗎？

所謂的“觸底”，大約是因為在5月份的銷售在環比上有所提升，而6月份的銷售中，Top房企給銷售長了臉，有7家房企環比增幅超100%。

但是如果放在全年的維度來看，恐怕還是過于樂觀，但top房企的銷售復蘇的同時，有不少房企已經從Top榜單中下落， 就這個過程來講，底還沒到。

而且，短期的回升，也是有不少代價的。

現在，賣房，已經成為任務了，不僅房企自己著急，連地方上也出動了，硬拉。

一方面是樓市的松綁政策頻出，以前的一些仍有效的限制政策快被變相松成篩子了。

不少限購城市仍在限購，但“房票”就可以不計套數，到限購之外了；

首付2成算是底線了吧，但個人0.5成首付也出來了，另外1.5成直接“送”了；

限價的也不少，那就收蒜、小麥、西瓜，但是人家又不真收，只是變相折價。

另一方面，公務員、事業編、企業職工已經成為賣房和買房的主力。

有讓公務員下場賣房的，還有把賣房計入政績的；不賣房那就買房吧，“支持集中批量購買商品房”，房子也可以搞團購，以前那些避免“瓜田李下”的單位，都成為團購對象。

即便是這么努力，依然是節節攀升的庫存，5.54億㎡，仍然是心腹大患。

但說一千道一萬，以前的對于房地產的調控，不是要弄死房地產，也不是要把房價打到底，畢竟世界上任何一個健康的經濟體，房地產都有30%的基礎份額，是經濟的壓艙石。

22萬億，這是社科院對2022年中國房地產交易規模的預測，這么大一個盤子，牽一發而動全身，一投看行業，一頭得看財政。

上半年的各地財政壓力都比較大，收支不平衡，債務率也上升了，一方面是大規模減稅的影響，而另一方面就是土地出讓金收入的減少。

“土地財政”一方面被詬病，但另一方面確實是財政的主要來源，全國平均來看，2021年土地財政依賴度在78.4%，有12個省份高于平均水平，5個省份的依賴度超過100%。

而31個省份中，財政自給率超過50%的只有9個，一些財政自給率低的省份，自然要對房地產進行刺激，房地產市場的倒退，意味著財政的緊張，而對財政依賴度比較高的行業，就不好過，比如公務員的工資，比如大規模的核酸檢測。

為啥之前的房地產問題那么多？

炒房必須得背鍋，快錢賺得太舒坦了。

炒房客拼命地加杠桿，買房、賣房，紅利享受到了，賺得盆滿缽滿，暴富的不少；

開發商也在這大好形勢下拼命擴張，房價大漲，收入增加，然后繼續擴張；

房價漲，地價自然也沒閑著，地方財政確實充盈了。

但是，三贏的局面自然不會長久，三方之外，就是那些為了買房花光積蓄的人，房子成為貧富差距的新源頭，不僅國進民退的局面不好收場，泡沫彈起來，因此而帶來的金融風險也在加劇。

但是，真正健康的房地產，必然是從炒房向民生地產邁進，穩，才是最終目的。

但是，現在更迫在眉睫的事情是，地方找準自己的定位，當初留下的漏洞和窟窿以及新一輪淘汰和出清，坑苦的是那些攢錢多年上車的剛需購房者，他們不該成為產業輪轉的犧牲品。

當房價下跌帶來的風險他們都能坦然接受的時候，真的不能繼續打破底線，讓他們錢房兩空。

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