12月9日，国家统计局发布数据显示，11月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，创2020年9月以来高点。

11月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨12.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。

展望2022年物价走势，接受中国证券报·中证金牛座记者采访的业内人士表示，在高基数和大宗商品价格回落影响下，明年PPI涨幅将明显收窄。

CPI环比涨幅回落

同比涨幅扩大

统计数据显示，11月CPI环比上涨0.4%，同比上涨2.3%。

图片来源：国家统计局

国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析称，从环比看，受季节性因素、成本上涨及散发疫情等共同影响，CPI上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点。

其中，食品中，受季节性消费需求增长及短期肥猪供给偏紧等因素影响，猪肉价格由降转涨，上涨12.2%；各地多措并举保障“菜篮子”供应，随着蔬菜上市量逐渐增加，鲜菜价格涨幅比上月大幅回落9.8个百分点。

从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。“同比涨幅扩大较多，除了受到当月新涨价因素影响外，主要是受到去年同期基数较低的影响。”董莉娟称。

数据显示，在11月份2.3%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.6个百分点，比上月扩大0.4个百分点；新涨价影响约为1.7个百分点，比上月扩大0.4个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

展望明年CPI走势，工银国际首席经济学家程实接受中国证券报·中证金牛座记者采访时表示，工业品价格对居民消费价格的传导、猪肉价格筑底回升及私人消费进一步恢复将带动明年CPI上行。

民生银行(行情600016,诊股)首席研究员温彬认为，新一轮猪周期或在明年下半年开启。在大宗商品经历了今年的上涨周期后，明年PPI涨幅大概率回落，预计价格传导整体可控。

PPI环比持平

同比涨幅回落

从环比看，11月PPI由上月上涨2.5%转为持平。

从同比看，11月PPI上涨12.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。

图片来源：国家统计局

董莉娟称，11月份，随着保供稳价政策落实力度不断加大，煤炭、金属等能源和原材料价格快速上涨势头初步得到遏制，PPI涨幅有所回落。

主要行业中，价格涨幅回落的有：煤炭开采和洗选业上涨88.8%，回落14.9个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业上涨31.0%，回落8.9个百分点；有色金属冶炼和压延加工业上涨26.5%，回落3.0个百分点。价格涨幅扩大的有：石油和天然气开采业上涨68.5%，扩大8.8个百分点；燃气生产和供应业上涨10.9%，扩大1.5个百分点；纺织业上涨9.2%，扩大0.7个百分点；食品制造业上涨3.5%，扩大0.9个百分点。

“在我国多项保供稳价政策作用下，煤炭等部分门类大宗商品价格近期已从高位回落，这些因素将带动明年PPI涨幅收窄。”中国社科院数量经济与技术经济研究所所长李雪松接受中国证券报·中证金牛座记者采访时说。

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