当前新基金发行市场呈现“冰火两重天”，部分基金发行遇冷，甚至遭遇募集失败，也有部分新基金逆市吸金明显。在股市降温、债市回暖的背景下，公募基金管理人新申报基金中权益类产品占比降低，固收类品种占比攀升，公募产品中的低波动基金受资金青睐，成为公募基金产品布局的重要方向。

新基金发行“冰火两重天”

从春节后股市调整至今，权益类新基金发行整体呈现降温趋势，平均发行规模也逐月下台阶，募集失败基金也屡屡现身市场，但部分市场影响力较大的基金公司，长期历史业绩优异的基金经理，仍斩获不错的发行成绩，权益类基金市场出现较大分化。

5月11日，易方达基金发布易方达悦信一年持有期混合基金合同生效公告，该基金10天认购期募资76.83亿元，同期兴业兴智一年持有、招商瑞安1年持有也宣告成立，在十多天时间也吸金超过30亿元。

易方达悦信一年持有基金的基金经理为王成，投资经理年限超过6年，他管理的易方达益民任职6年多总回报144.12%，年化回报15.15%，在管基金历史业绩表现不俗。

事实上，今年二季度以来，虽然股市遇冷，但部分权益类基金发行依然亮眼。Wind数据显示，截至5月12日，今年二季度以来仍有16只权益类新基金(份额合并计算)逆市吸金超过20亿元，易方达悦信一年持有以76.83亿元居首。从发行期限看，广发核心优选六个月持有仅仅3天就募资69.7亿元，展现了优秀的吸金能力。

“新基金发行呈现‘冰火两重天’，绩优基金经理和大中型基金公司的产品发行依然不错，但部分中小公司或业绩不佳的基金经理，可能就无法得到市场的认可。”北京一家中型公募人士分析，从发行规模较大的产品看，部分是因为公司的品牌效应良好，渠道能力较强;部分是因为基金经理长期业绩优秀，即便在市场表现乏力的时候，基金经理也能跑赢市场，为投资者带来长期回报。

低波动基金受青睐

伴随着股市震荡、债市回暖行情，部分基金公司已经调整了产品布局战略，下半年将重点布局收益稳健的低波动基金，顺应市场风格的转变。同时，近期新基金申报情况也显示，公募基金管理人布局权益类基金的热度正在降温，而布局固收类品种的比重则在不断攀升。

数据显示，今年1月至4月，公募基金申报定开债基、纯债基金、债券指数基金、短债基金等固收类基金呈现出逐月增加的趋势，分别为24只、36只、41只、47只，在新申报基金中的占比也从11.21%升至23.27%。

与之相对应，权益类新基金的申报，则呈现出震荡下行趋势。今年1月份股市大热期间，新申报权益类基金数量167只，占新申报基金数量比例为78.04%;2月份受春节假期和股市回调因素影响，权益类基金申报数量有所回落;3月至4月，随着股市继续宽幅震荡，权益类新基金申报也从170只降至129只，数量占比也进一步回落到63.86%。

“当前股市震荡，低波动的产品更受投资者青睐。”上海一家公募基金的市场部总监告诉记者，当前股市遇冷，高波动的权益类基金发行难度偏大，她所在的公募也适当转变了产品布局方向，近期将申报一只二级债基，这类低波动的产品相对更受市场欢迎，这也是市场传导给公司产品布局的方向，希望这类稳健类产品可以陪伴投资者穿越市场的低谷。

北京一家公募基金的投资总监也称，近期权益类新基金发行密集延期“保成立”，还有多只募集失败的基金，这可能说明市场到了相对低点，是开展投资布局的良好时机。

从产品申报的类型看，除了固收类产品，近期申报的低波动基金还有以下类型：一是整体运作偏向稳健、以公募FOF形式运作的养老目标基金，如华夏基金申报的安享稳健养老目标一年持有期(FOF)、汇添富申报的添福汇盈稳健养老目标一年持有期(FOF)等;二是以绝对收益策略为主的量化对冲基金，如富安达基金申报的量化对冲策略六个月定开混合、招商基金的阿尔法对冲策略等;三是以稳健板块为主要投资方向的产品，如嘉实基金申报的蓝筹稳健混合、博时基金的恒鑫稳健一年持有期混合，以及申万菱信的中证申万通胀防御策略ETF等。

“从投资者体验看，今年春节后股市的大跌，投资者风险偏好降台阶，目前相对稳健类的新基金更受欢迎。”上述北京公募基金投资总监表示，他所在公司近期也在布局偏债混合型基金。

关键词： 新基金 基金发行 波动 股市