近一年來，因貨基收益率持續下行，疊加資管新規等多項政策影響，貨幣基金規模呈縮水態勢。上市公司半年報也顯示，因貨基收益率下行，招行、工行等多家機構的基金銷量同比大幅下滑。

中國基金業協會信息顯示，截至2018年6月底，全市場公募基金規模為12.7萬億元，其中，貨基規模為7.72萬億元;截至2019年6月底，全市場公募基金規模為13.46萬億元，其中，貨基規模為7.28萬億元，較去年同期貨基規模縮水4335.31億元。值得注意的是，貨幣基金規模拐點出現在去年四季度，截至去年三季度末時，貨幣基金規模曾達到8.26萬億元的歷史最高點，而到今年6月底時，已經縮水近1萬億元。

值得一提的是，多家上市公司半年報顯示，受累于貨基收益率下行等導致的銷售不振，基金銷售機構今年以來的貨基銷量普遍大幅下滑，招行、工行等大型銀行上半年基金銷售規模均比去年同期大幅下滑。天天基金、好買財富等互聯網銷售平臺亦在基金銷售方面表現平平，雖然平臺總銷售規模表現平穩，但貨基銷量下滑明顯。

招商銀行(34.540,0.26,0.76%)2019年半年報顯示，實現代理開放式基金銷售額為3066.97億元，較去年同期銷量縮水1831億元，招行2018年上半年基金銷售額為4898億元，同比下降37.39%，招行表示，主要是因為貨幣基金收益率下行導致銷量下降，但基金保有余額保持穩健增長。

工商銀行(5.400,0.01,0.19%)2019年半年報顯示，上半年代理銷售基金3187億元，較去年同期縮水906億元，銷量同比下滑22.14%。農業銀行(3.400,0.00,0.00%)半年報顯示，2019年上半年累計銷售基金1345.73億元，銷售規模較去年同期的3253億元下降58.63%。雖然工行、農行半年報未披露基金銷量下降的具體原因，但據行業整體情況預估，工行、農行的基金銷量下滑也主要在于貨幣基金銷售不振。

此外，東方財富(14.820,0.35,2.42%)2019年半年報顯示，以天天基金網為主體的互聯網金融平臺基金銷售額達3090.04億元，比去年同期增64.5億元。其中，貨幣基金銷售縮水明顯，“活期寶”的銷售額為1525.34億元，較2018年同期天天基金網活期寶銷量下降404.87億元，降幅達20.98%。

好買財富2019年半年報顯示，截至2019年6月底，來自好買 APP“儲蓄罐”及“掌上基金”的公募基金等產品銷量約50億，比去年同期略有下降，來自好買APP“儲蓄罐”及“掌上基金”的公募基金存量約45億元，基本與去年年底持平。此外，好買財富今年上半年的公募基金手續費收入為109.65萬元，較去年同期大幅下降，降幅達91.27%，2018年為1257.12萬元。

值得注意的是，截至8月底，全市場貨幣基金平均7日年化收益率為2.29%，而在去年底平均7日年化收益率為3.35%，貨基收益今年以來已下降106個BP。業內人士認為，如果貨幣基金收益率繼續下探，各大基金銷售機構下半年的貨幣基金銷量仍不樂觀。

關鍵詞： 基金收益率 下探