績差股閃崩引發市場對中小創品種的恐慌性拋售,但也使得其中優質品種在暴跌中迎來布局機會。在一些基金經理看來,市場企穩后,中小創后續表現將進一步分化,個股機會大于行業機會,流動性與業績成基金配置主要指標。

近期A股中小創板塊因業績低迷導致地雷股頻爆,也引發市場對中小創板塊的高度警惕,中小創個股普遍遭遇殺跌行情。博時創業成長基金經理韓茂華認為,目前A股中小創公司的性價比已經進入了一個臨界點,很多中小創股票的估值收縮過快,平均估值水平已經跌到2014年初甚至2013年的水平,但其中很多公司的基本面改善并未因股價暴跌而停滯。

一些相對優秀的中小創個股在近期的殺跌中明顯受到資金的關注。以博時創業成長基金的第三大重倉股視覺中國(000681)為例,這家圖片版權龍頭公司在最近的殺跌行情中成為資金積極介入的對象,在本周二、周三連續兩日逆勢大漲,今年1月份以來,視覺中國的股價累計漲幅接近18%。

事實上,具有行業壟斷地位,市值超過100億的中小創公司在近期市場暴跌中都出現了資金布局的跡象,包括基金重倉的光線傳媒、順網科技(300113)、華策影視(300133)。由于電影、端游和網絡劇市場回暖,掌控互聯網票務平臺的光線傳媒以及壟斷網吧軟件市場的順網科技,以及在網絡劇領域具有顯著地位的華策影視,均成為部分基金近期跟蹤布局的對象,而這種策略也順應了當前機構資金對行業壟斷者的偏好。

融通基金權益投資部總經理張延閩表示,初步判斷創業板指數已基本見底,可積極關注一些流動性較好、具有業績支撐的細分龍頭品種。他認為,創業板一些公司的業績已有回暖跡象,未來創業板會出現進一步分化,兩類公司會脫穎而出:一類是具有獨角獸特點的公司,其業務是稀缺的,在A股市場獨一無二;一類是創業板中的長期穩健品種,保持每年20%的利潤增速,是成長股中的價值股,市場也稱之為“創藍籌”。

大摩華鑫基金公司認為,經過兩年多的下跌,中小創板塊中個別股票的估值已經相對合理。

“確實有部分成長股被錯殺,這需要我們仔細甄別。”安信基金權益投資部總經理張競認為,藍籌白馬相較于中小成長股的性價比優勢正在逐步縮小,但藍籌白馬的風險報酬比仍具備優勢,短期內談整體風格轉換還為時過早,但確實有一些中小創領域的優質品種已經出現機會。張競進一步表示,2018年中小創的機會大概率不是行業或板塊性的,更多會來自于競爭格局優化的細分子行業龍頭公司,如在5G、新能源汽車產業鏈里面都存在具備類似潛力的公司。

關鍵詞： 流動性 個股 業績