截至2017年底，國內公募基金數量已經達到4841只，公募基金管理人突破120家，面對如此百舸爭流、不進則退的激烈競爭格局，如何沖出重圍，成為了擺在基金管理人面前的難題。

不少優秀的基金管理公司選擇回歸公募基金的本源，竭力扮演好信托責任的被委托人角色，華安基金就是其中代表。華安基金總經理童威表示，唯有始終堅持投資者利益至上，充分發揮專業優勢，努力為投資者實現長期穩健的資產增值，才能堅定方向，穩健前行。

而要想實現投資者資產的穩健增值，從根本上依賴的無疑還是公司的投研能力。

華安基金一直堅信“研究創造價值”，深度研究是投資業績的基石，致力于打造出一支投資風格多元、可適應不同市場環境和經濟周期的全天候投資的優秀資產管理團隊。當前，公司投研團隊穩定、研究轉化高效，并且培養出了一批優秀的基金經理，他們的投資理念、選股思路不盡相同，但均為投資人帶來了領先的長期回報和收益。

華安基金投研團隊穩定

目前華安基金投研團隊涉及A股、海外市場、商品、債券、指數與量化、基金FOF等領域。據公司介紹，其投研團隊人數目前超過120人，平均金融從業年限超11年，不少研究員、基金經理還具有一定的產業、實業工作經驗。

華安基金表示，目前其投研團隊在公司的平均工作年限已超5年，在2016年、2017年公司投資團隊離職率均低于10%。“基金行業核心的資產就是‘人才’，而穩定的投研團隊有助于投資、研究間更為順暢的溝通、交流，發揮專業化分工和團隊協作的力量，各領域人才取長補短并形成合力，呈現出強大的競爭力，最終有利于基金產品的業績提升。”

“如果一家公司的投研人員較為穩定，這說明公司內部投研機制上是較為清晰、健全、完善的，優秀的投研人員愿意與公司共發展、同成長。”市場人士分析表示，一般來看，公募基金投研人員的流動性是相對較高的，根據中國證券投資基金業年報(2016年)數據，2016年公募基金行業投研及交易崗位流動率18.70%，前些年更是曾出現一波基金經理奔私潮。

“我們之所以能留得住那些優秀的投研人才，主要在于公司內部高度重視投研梯隊建設，開辟暢通的研究員上升通道，以科學、清晰的職業成長路徑設計、晉升制度保證了研究員隊伍的穩定性。另一方面，嚴格的選拔機制、考核制度有助于真正有能力的、優秀的研究員可以順利完成角色轉型，為基金持有人創造較好的投資回報。”據介紹，華安基金近年來以內部培養為主、外部招聘為輔的基金經理選撥機制效用明顯，研究部成功孵化了多位金牛基金經理、五星基金經理，包括楊明、崔瑩、謝振東、楊鑫鑫、蔣璆等一批基金經理均為近五年來公司內部培養、孵化的代表性人才，他們所管理的華安策略優選、華安科技動力、華安核心優選、華安逆向策略以及華安動態目前均被評為五星基金(海通證券，截至2017年末)，華安逆向策略更是連續兩年榮獲金牛基金獎。

研究創造價值注重研究轉化效率

在2017年A股市場“二八”行情下，公募基金憑借強大的投研能力，業績全面崛起。華安基金旗下主動管理權益類產品表現出色，其中，由聯席研究總監楊明所管理的華安策略優選混合基金在2017年業績始終處于領先水平，全年獲得54.28%的收益，為持有人們賺取了較為滿意的回報，在同類基金中排名第4/391位(海通證券)。優秀的業績也不斷受到更多投資者的關注，華安策略優選在2017年內實現了近150%的規模增長。

據中國基金業協會統計，截至2017年年底，國內公募基金數量達到4841只，合計規模為11.6萬億元，在基金產品設計本身同質化趨勢相對較為明顯的環境下，投研能力、投資業績的持續性、長期優秀業績成為了最為核心的差異和競爭力。

近年來，華安基金不僅內外并舉、增加投研隊伍的人員厚度，還從流程管理、考核機制、考核導向上不斷細化，提高團隊工作效率和研究轉化效率。“深度研究是投資業績的基石，而研究的最終價值是對基金業績有實際貢獻。因此，我們強調研究的實戰性，強調投研之間的互動與溝通，建立了一套以基金業績實際貢獻為主軸的考核體系，設置重大推薦、牛股推薦等制度，提供有吸引力的激勵措施，促進研究轉換效率。”華安基金介紹，以A股研究團隊搭建為例，其發揮傳統大公司的優勢，建立了“宏觀策略—行業小組—行業—公司”四層研究架構體系，實現了對于市場全行業全覆蓋，并且依據不同行業的屬性，又劃分為周期組、消費組、TMT組以及先進制造組，注重小組內部細化、跨行業溝通應證，以“積極分享”為團隊文化，將“交融、促進、升級”作為重要的發力方向，致力于把握不同經濟周期的不同階段，對資產配置以及行業配置提供合理的引導，尋找產業鏈中最具價值的環節和具體投資標的。

華安基金過去五年整體權益類投資收益率122.82%

近年來投研團隊磨合已初見成效，據海通證券統計，截至2017年末，華安基金最近5年的整體權益類投資收益率達122.82%，同期上證指數的收益率為45.75%;而最近3年公司的整體權益收益率為57.01%，同期上證指數的收益率為2.24%，整體超額收益顯著。同時，華安基金旗下基金經理投資風格呈現百花齊放，為投資者帶來風險收益特征鮮明的產品。他們的不同在于基金經理的個人歷程、選股思路、操作策略，但是相同的是均為持有人帶來了領先的長期收益和絕對回報。

舉例來看，由聯席研究總監楊明管理的華安策略優選除了在2017年取得了54.28%的收益率、同類可比基金排名4/397外，其長期業績也表現亮眼，該基金最近5年凈值增長率達178.85%，在同類基金中排名42/301，在投資風格上，其秉承價值投資理念，注重價值低估，兼顧成長能力。在價值投資策略下，其風險控制上表現突出，在例如2015年股災、2016年熔斷暴跌等多次市場調整期表現仍居同類前1/10水平，較好控制下行風險。

對于其2017年出色的業績回報，楊明分析表示，“在2017年年初之際，市場尚對于宏觀經濟走勢分歧，但通過我們的宏觀研究和數據根據，明確判斷中國經濟已經逐漸企穩、供給側改革將逐漸顯現效果，因此從年初起已重點關注周期、金融行業的龍頭企業投資機會，同時對于盈利向好確定性高的消費股也有較好的參與。”整體來看，其發揮其獨立宏觀經濟研究的優勢，選股上重視上市公司盈利和估值的質量，精選那些被低估的、具有較好業績增速的白馬股，賺取上市公司估值修復、企業盈利提升的業績成果。

華安科技動力由謝振東管理，該基金最近5年的凈值增長率則達290.73%(對應年化收益率達31.33%)，在同類基金中排名6/301，且在過去5年每年均實現了正收益，從基金風格來看，基金經理將更傾向于“自下而上”精選個股，在成長股挖掘上具有獨特的嗅覺，具有較好的業績彈性。持續突出的業績也備受業內機構和媒體的認可，分別榮獲2015年混合型基金基金基金、2016年“五年期開放式混合型持續優勝金牛基金獎”。

崔瑩所管理的華安逆向策略混合基金也有著突出的長期表現，其最近5年的凈值增長率為279.57%(對應年化收益率30.57%)，在同類基金中排名7/301。最近3年的凈值增長率為97.71%，排名30/353，躋身同類前1/10水平。從投資策略來看，其整體以消費升級、科技驅動和產業升級為重要的投資主線，精選那些中長期成長空間明確、業績穩定增長、符合經濟轉型、社會發展趨勢的新興產業中的優質公司。華安逆向策略在2015年股災爆發后的表現尤為突出，2015年下半年收益率達35.90%，排名同類第一位，較好得把握了股災后的反彈節奏和市場機會。憑借優秀的業績，其連續兩年榮獲金牛基金——2015年混合型基金金牛獎、2016年“三年期開放式混合型持續優勝金牛基金”。

蔣璆也是一位由華安基金研究部成功孕育出的優秀基金經理，其管理的華安動態靈活配置基金最近5年的凈值增長率為195.09%、在同類中排名4/72，躋身前5位，年化收益率達24.16%。最近3年的凈值增長率為72.96%，同類排名13/77。在投資策略上，蔣璆重點從行業、產業入手，選擇那些具有較好的行業成長性、符合政策發展方向、行業生命周期相對仍較為朝陽的行業，注重行業成長性因素，通過產業的眼光去判斷未來發展趨勢與機會，在選定行業后，自下而上精選個股，注重估值、安全邊際和逆向投資。

由楊鑫鑫管理的華安核心優選基金榮獲了海通證券等各大評級基金的五星評級，該基金是市場中波動率最小的績優基金之一，其過去5年的年化波動率僅為17.94%，在同類可比基金中波動率是第2小的產品。從業績表現來看，其過去5年每年均實現正收益，5年累計凈值增長率達134.04%，在同類基金中排名前1/3，對于持有人而言，其具有較好的持有性價比。該基金采取“核心-衛星”股票投資策略，通過“核心”資產-滬深300指數成份股的投資力求獲取股票市場整體增長的收益，通過"衛星"資產-非滬深300指數成份股的投資力求獲取超額收益，運作更為穩健。

表：從華安基金研究部走向投資部的五星基金/金牛基金的基金經理

關鍵詞： 華安 權益 收益