明星基金經(jīng)理引領(lǐng)下的“爆款基金”攪動一季度公募發(fā)行市場，隨著近期股市調(diào)整預(yù)期加大、債券市場賺錢效應(yīng)降低，業(yè)績穩(wěn)健、凈值波動較低的產(chǎn)品正成為公募基金市場的“新寵”，缺乏明星基金的公募更是試圖借此實現(xiàn)“彎道超車”。

低波動產(chǎn)品受追捧

數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，今年以來新成立的66只公募基金中，相對較低風險、倉位靈活的26只靈活配置型基金募集份額高達519.93億份，占據(jù)1月份新基金募集總規(guī)模的“半壁江山”。

從證監(jiān)會發(fā)布的基金募集申請最新公示數(shù)據(jù)看，截至1月19日，今年以來申報的34只公募基金中，13只為固收類基金，15只為混合型基金，高波動的股票型基金僅有2只。

北京一位次新公募市場部人士對記者表示，他所在的公司近期發(fā)行的產(chǎn)品雖是混合型基金，但股票倉位上限僅為50%，其他倉位配置固收類資產(chǎn)，就是希望實現(xiàn)穩(wěn)健運作、低波動和穩(wěn)健收益。

該人士透露，目前招商銀行和公司合作成立的基金產(chǎn)品將主要在招行渠道發(fā)行，招行要求產(chǎn)品波動性要小，以追求絕收收益為策略，給投資者更好的持有體驗。

“目前銀行渠道的反饋是，低波動、低風險產(chǎn)品仍然是個人投資者最喜歡的，低風險偏好投資者仍占多數(shù)。渠道首先對市場趨勢有個大的判斷，希望我們的產(chǎn)品收益率略超銀行理財?shù)氖找媛始纯桑磳崿F(xiàn)年化6%~8%的收益率，并且保持較低波動的凈值走勢。”該人士稱。

滬上一位中型公募定增基金經(jīng)理也表示，從今年產(chǎn)品發(fā)行趨勢看，能夠獲取穩(wěn)定超額收益的低波動產(chǎn)品較受市場歡迎，這將是未來的發(fā)展趨勢，以絕對收益和大類資產(chǎn)配置策略為布局方向的產(chǎn)品會受到長期資金追捧。

另外，債券型基金去年收益不佳，也讓市場對絕對收益的投資品種更為青睞。上述北京次新公募市場部人士稱：“去年債券型基金平均收益無法超過貨幣基金，機構(gòu)投資者對今年債市的行情也相對謹慎，在股票結(jié)構(gòu)性行情下?lián)駜?yōu)選股難度增大，因此，低波動產(chǎn)品更受歡迎。”

公募多策略布局

在低波動產(chǎn)品大受歡迎的同時，權(quán)益類基金則迎來發(fā)行的“寒潮”。

今年新成立的波動性較大的4只股票型基金合計募集規(guī)模為8.36億元，單只基金平均發(fā)行份額僅為2.09億份，與去年相比，份額占比下降了7.7個百分點。而且，1月份成立的中歐先進制造、廣發(fā)中證傳媒ETF聯(lián)接等2只股票型基金還是以發(fā)起式基金形式成立，成立規(guī)模皆不足2000萬元。

上述滬上中型公募基金定增基金經(jīng)理表示，由于市場結(jié)構(gòu)性行情分化明顯，賺錢難度不小，高波動性的股票型基金募集難度較大。績優(yōu)基金、明星基金經(jīng)理追求α能力備受市場推崇，但明星基金可遇不可求，對于缺乏明星的公募公司而言，只能采取相對穩(wěn)健、低波動的投資策略。

為了迎合這種低波動產(chǎn)品的市場需求，該基金經(jīng)理所在公司的對策，一是更注重以投研為中心，將投研前置，并在研究上向一級半市場邁進，做好定增業(yè)務(wù);二是在產(chǎn)品設(shè)計中，融入各類絕對收益投資策略，配置低波動的資產(chǎn)，以實現(xiàn)凈值的穩(wěn)健增值;三是采用定增等折扣策略和打新等低風險收益增強策略，降低資產(chǎn)持有成本，積累產(chǎn)品的安全墊，增厚投資收益。

“我們在投資上會避免那些看不懂的項目，更加珍惜折扣策略、收益增強策略帶來的增厚收益的機會。在市場賺錢效應(yīng)難度增大的環(huán)境中，只有具備獲取持續(xù)穩(wěn)健收益的能力，實現(xiàn)凈值的低波動和穩(wěn)健增長才能獲得投資者的認可，實現(xiàn)產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)發(fā)展。”該基金經(jīng)理稱。

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