本報記者 李良

上證50的一根陰線，又激起了不少投資者對于風格切換的憧憬，其中，也包括部分基金經理在內的機構投資者。記者在近日采訪中發現，基金經理們對于優質中小創的投資熱情明顯增高。多位基金經理認為，即便從動態估值角度分析，部分優質中小創也已凸顯其估值洼地的價值，而推動中小創上漲所需資金顯然比大盤藍籌股要少，在市場情緒艱難切換后，有可能會看到一波中小創成長股的上漲行情。

業績是硬道理

業績預報喜人，是中小創逐漸受到青睞的主要原因。財匯金融大數據終端的數據顯示，截至1月18日，共有243家創業板公司披露了2017年全年業績預告，有191家公司預喜，占比近8成。數據還顯示，這191家業績預喜的創業板公司中，有36家公司預告凈利潤最大增幅超過100%，預告凈利潤最大增幅為50%至100%的有41家，另有10家創業板公司預計2017年凈利潤同比增長超過200%。

海富通基金經理施敏佳認為，過去一周，創業板中很多個股已經開始有止跌反彈的跡象。從資金和估值的角度看，部分資金已由前期漲幅較大的藍籌流向了已經震蕩陰跌兩年的創業板指個股，部分創業板個股相對估值已逐步回到合理水平。

施敏佳同時表示，上交所對“新藍籌、新經濟”的發展目標以及證監會多次強調嚴厲打擊炒作股價等違規行為的決心或將利好優質的中小創企業。此外，中國經濟的改革創新、制造業轉型、產業升級等需要一批具有世界影響力和競爭力的新藍籌企業。此外，在目前十年期國債收益率仍維持在4%以上的高位，臨近春節資金面也較為緊張，在沒有增量資金進入的情況下，風格或有所切換，優質中小創龍頭有望接棒大盤，并且這種風格預計未來將延續或加強。

調整提供買點

雖然看好中小創優質成長股的前景，但考慮到市場存在一定的調整風險，基金經理們倒也不會大舉買入。在部分基金經理眼里，如果再能出現一波調整，很多優質成長股將會迎來絕佳的買點。

諾德基金郝旭東表示，去年以來部分市場關注度較低的優質成長股，其估值已經回落到偏低的水平，如果市場再度調整帶動此類優質成長股的繼續下跌，就會帶來較好的買點。他指出，經過近兩年的調整，一些優質成長股的PE已經回落到2018年20倍左右，如電子、軟件、傳媒及環保板塊中會出現一些個股機會，考慮其所處行業的景氣度及其較高的內生性業績增長，這類股票已經逐步具備配置價值。

中歐基金則指出，總體來看，2017年四季度和全年GDP增長略超預期，12月制造業投資增速也超預期，12月社會銷售零售總額略低于預期。展望2018年全年，中歐基金建議投資者可以淡化大小盤風格，可選擇自下而上深挖價值標的，銀行、保險、房地產、煤炭、有色金屬、建筑建材、機械設備、家用電器、食品飲料、商貿零售、醫藥、計算機等行業值得關注。

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